În ultima lună, actualizările Morpho au fost destul de frecvente: raportul lunar oficial a menționat intrarea instituțiilor, includerea cărții albe Visa și o mare accelerare a integrărilor front-end; mai important, departamentul de active digitale al băncii Société Générale, SG-FORGE, a adus euro și dolari ca două monede stabile conforme pe Morpho pentru împrumuturi, ceea ce a deschis cu adevărat canalul „fonduri tradiționale - rate pe lanț”.

Cum se va implementa concret? SG-FORGE a adus deja EURCV, USDCV în scena DeFi, utilizatorii pot împrumuta sau lua împrumut pe Morpho folosind aceste monede stabile, colateralul nu se limitează la BTC, ETH, ci include și certificatele de fonduri de obligațiuni guvernamentale reglementate de Franța USTBL/EUTBL, gestionate de MEV Capital care se ocupă de gestionarea riscurilor și regulile de gestionare a default-urilor în Vault. Aceasta înseamnă că ceea ce vezi nu este doar „încă două tipuri de monede”, ci „aduce active de nivel bancar și un cadru de conformitate clar într-o singură curbă de rată transparentă”.

Această cale conformă se aliniază natural cu ruta RWA a Morpho. Ultimul Playbook RWA al echipei a prezentat exemple reale precum Fasanara mF-ONE, Apollo ACRED, Pareto×FalconX: după finalizarea KYC ZK prin Keyring, împrumutătorii calificați își alocă fondurile în FalconX Credit Vault, iar certificatul lor (AA_FalconXUSDC) poate fi folosit pentru finanțare pe Morpho, cu LTV maxim de 77% la activare. Beneficiul intuitiv pentru utilizatori este că fondurile nu mai circulă doar între „monedă și monedă”, ci pot conecta fluxuri de numerar reale, făcând sursele de venituri mai stabile și curbele mai previzibile.

Latura de distribuție se accelerează de asemenea. Crypto.com a lansat „DeFi Lending → Morpho USDC Vaults” pe aplicație și pe platforma de tranzacționare, utilizatorii putând să împrumute cu un singur clic de pe intrarea familiară; de cealaltă parte, Coinbase, împrumutul de USDC și împrumutul garantat cu BTC sunt gestionate de Morpho în spate, acoperind totul de la retail până la conturi de înaltă valoare și instituționale. Aceasta este așa-numita model „CeFi/Fintech front-end + DeFi back-end” - experiența rămâne neschimbată, ratele și lichidările sunt transparente și auditate.

Plățile și fondurile lichefiate sunt de asemenea incluse pe aceeași rută. Colaborarea dintre Stable și Morpho combină „soldul disponibil” și „venitul sustenabil” într-un stack conform și auditat, raportul lunar oficial oferind cele mai recente date cantitative: la partea Stable, aproximativ 775 milioane de dolari au generat venituri pe Morpho, soldurile inactive din rețeaua de plăți au început să „lucreze singure”. Pentru echipele care folosesc monede stabile pentru decontări transfrontaliere, aceasta reprezintă o schimbare de paradigmă, transformând „fondurile în tranzit” dintr-o cheltuială într-o sursă de venit.

Pragurile de dezvoltare și integrare au fost de asemenea continuate pentru a fi reduse. Noua versiune a SDK-ului TypeScript a împachetat obiectele Market, Vault, Position în module reutilizabile, cu simulări și ambalare (bundling) încorporate, reducând tranzacțiile în mai multe etape la un proces atomic, front-end-ul putând integra rapid Earn/Loan în linia de produse. Aceasta este motivul pentru care vedem în aceeași perioadă mai multe portofele, platforme de tranzacționare și aplicații de plată integrând Morpho ca „back-end universal de împrumut”.

Dacă ești un împrumutător obișnuit, acum cea mai operabilă cale este să începi de pe piața „monede stabile conforme - multi-gaj - sprijin RWA”: verifică randamentul anual și domeniul de gaj acceptabil pentru EURCV/USDCV în piața corespunzătoare Morpho sau în Vault-ul curatoriat, înțelege dacă este implicată o whitelist KYC sau restricții de domeniu de decontare; dacă scenariul tău este orientat spre plăți și rotații scurte, canalul Morpho cu stablecoins și front-end-ul de schimb oferă o compromis între „depozit instant” și „transparență pe lanț”; dacă ai obiective de venituri mai mari, ia în considerare să îți segmentezi poziția în strategii cu gaj RWA și LTV mai mare, dar asigură-te că acorzi atenție diferenței de bază a monedei, fluctuațiilor de schimb valutar și parametrilor de lichidare, activând instrumente „de tip tampon” precum pre-lichidarea pentru a reduce impactul fluctuațiilor extreme. Punctul comun al acestor opțiuni este: nu trebuie să schimbi punctul de intrare, dar soldul tău a început deja să se conecteze la o curbă de rată deschisă de nivel instituțional.

Voi continua să urmăresc trei lucruri: ritmul de extindere a gajului și limitelor de către SG-FORGE pe Morpho, retenția și performanța rotației celor două puncte de intrare cu amănuntul Crypto.com și Coinbase, precum și rata de penetrare a activelor de tip RWA în gajul Morpho. Dacă aceste trei linii continuă să progreseze cu viteza actuală, monedele stabile conforme și creditul pe lanț vor forma, în 2026, o rețea globală de rate mai largă, iar Morpho lucrează pentru a o transforma într-un back-end accesibil tuturor.

@Morpho Labs 🦋 $MORPHO #Morpho