Cel mai puternic semnal din acest ciclu este rezonanța sincronizată între sectorul public și marile fronturi: raportul lunar oficial dezvăluie că Fundația Ethereum a încredințat 2.400 de ETH și aproximativ 6 milioane de dolari în stablecoin-uri în ecosistemul Morpho, iar DeFi Lend de la Coinbase a atins o ofertă de 350 de milioane de dolari în doar două luni de la lansare, extinzându-se către mai multe regiuni din SUA, în timp ce Crypto.com a confirmat că va integra capacitatea de împrumut a Morpho în aplicația sa prin DeFi Mullet; între timp, Hyperliquid a devenit a treia mare rețea pe Morpho, echipa organizând primul summit Vault în timpul Devconnect, afirmând că „consensul industriei de a face veniturile și creditele auditabile” se conturează. Pentru utilizatorii obișnuiți, acest lucru înseamnă că intrarea familiară nu trebuie să fie mutată, dar backend-ul este schimbat cu rate de dobândă și un stack de risc mai transparente.
Ceea ce mă interesează cel mai mult este saltul de experiență pe care îl aduce. SDK-ul înglobează datele și calculele din Market, Vault și Position în module, simulările de pre-tranzacție și Bundler-ul comprimă operațiunile în mai multe etape într-o singură semnătură atomică; pe calea mea de refinanțare, pot vedea intervalele de sănătate și capacitate de împrumut înainte de semnare, iar după semnare „finalizez autorizarea - depunere - împrumut - reechilibrare” cu un singur clic, lăsând complexitatea în seama backend-ului. Pentru portofelele, plățile și interfețele de tranzacționare care trebuie să lanseze rapid Earn/Loan, această viteză de integrare „de la câteva săptămâni la câteva zile” se va traduce direct în mai multe puncte de acces disponibile și costuri de salt mai mici.
Extinderea ecologică este, de asemenea, în plină expansiune. La o săptămână după lansarea rețelei Sei, front-end-ul Feather a împins depozitele totale la un nivel de zeci de milioane de dolari; fork-ul prietenos Bend a fost lansat pe Berachain, ceea ce demonstrează că forma protocolului este replicabilă; 200+ de custodiați Safe au conectat direct fondurile neutilizate la Morpho pentru gestionarea veniturilor, Gamesquare rulează strategia ETH DAT pe Morpho, iar canalele de dezvoltare precum Stackup/Openfort/rhinestone democratizează „înglobarea veniturilor în orice aplicație”. Pentru utilizatori, aceasta înseamnă „mai multe puncte de acces, ieșiri mai fluide”, iar pentru instituții este „domeniul de conformitate configurabil, curba de risc ușor de citit”.
Mai hardcore, este progresul în conformitate și sistemul bancar. Banca Franceză SG-FORGE a implementat EURCV și USDCV supuse reglementărilor MiCA în DeFi, alegând Morpho ca bază de împrumut, MEV Capital se ocupă de curarea Vault-ului, colateralele includ, pe lângă BTC/ETH, și certificatele fondurilor de datorie pe termen scurt din SUA și Europa, USTBL/EUTBL, ceea ce echivalează cu conectarea fondurilor tradiționale direct la curba ratelor de dobândă pe blockchain, și, de asemenea, introduce standardul „urmăribil, auditabil” în fiecare sursă de venituri.
Actualizarea rețelei de stablecoin-uri suprapuse, veniturile și disponibilitatea în sfârșit nu mai sunt în opoziție. Stable a anunțat că va utiliza Morpho ca strat preferat de împrumut, conectând implicit soldurile neutilizate din rețeaua de plăți la ruta de venituri; dimensiunea acestui lucru a fost cuantificată de media - doar avansul a ajuns la 775 milioane de dolari, iar acesta va fi dispersat de un curator profesionist în mai multe Vault-uri, ceea ce înseamnă că „banii în circulație sunt, de asemenea, la lucru” vor deveni norma în industrie.
Privind din perspectiva unui „vechi utilizator DeFi”, beneficiile aduse de aceste ultime evoluții sunt foarte concrete: primul este „curba mai stabilă” - introducerea instituțiilor și activelor conforme face ca sursele de fonduri să fie mai fluide, iar descoperirea termenelor și ratelor de dobândă mai eficiente, fluctuațiile APY-ului meu s-au restrâns semnificativ; al doilea este „frecvența mai scăzută” - de la Coinbase la Crypto.com care urmează să fie integrat, până la front-end-uri multi-chain, experiența este aproape identică, costul de învățare este distribuit; al treilea este „granițele de risc mai clare” - fie că este vorba de barierele parametrice ale RWA Playbook-ului, fie de opțiunile de gestionare a riscurilor precum pre-lichidarea, toate fac ca gestionarea în momente extreme să fie mai predictibilă, pozițiile nu mai sunt supuse „tăierilor brutale”.
Dacă ar fi să pun sugestiile în practică, aș propune trei pași: mai întâi, activează Earn/Loan Morpho în punctele de acces pe care le folosești frecvent, aducând obiceiurile de „a privi și a salva” și „a împrumuta și a pleca” înapoi; apoi, experimentează cu o proporție mică în piețele cu suport de curare și simulare, observând dacă variațiile de sănătate și capacitate de împrumut se aliniază așteptărilor; în cele din urmă, concentrează-te asupra disponibilității stablecoin-urilor conforme și a colaterizării RWA, și dacă jurisdicția ta permite, mută „managementul lichidității + venituri stabile” în aceste piețe. Capturând fereastra de actualizare sincronizată între punctele de acces și backend, înseamnă că obții următoarea undă de beneficii de eficiență cu cel mai mic cost de învățare.
Aceasta nu este o știre punctuală, ci un moment de industrializare care „unește venituri, credite, conformitate și combinabilitate” într-un singur backend public. Te invităm să discutăm în comentarii despre combinațiile tale de puncte de acces și Vault-uri, și nu uita să „dezgheți” soldurile din portofelul tău, lăsându-le să lucreze automat în backend-ul transparent.
