Simt că ratingurile globale S&P nu sunt tocmai în regulă, iar USDT este, de fapt, cel mai puternic stablecoin în realitate.

Ceea ce mă îngrijorează cu adevărat este USDe.

Are o valoare de zeci de miliarde, oferind în mod constant „capital garantat + 6%”, iar acum câteva luni a ajuns chiar la 7%, când a fost listat pe Binance, subvenția a fost de 12%.

În același timp, trebuie să rezerve lichiditate mare pentru ca utilizatorii să poată răscumpăra oricând.

Cei care se ocupă de strategii cuantitative neutre anul acesta știu bine - strategiile neutre s-au apropiat treptat de titlurile de stat ale SUA.

În acest mediu, un protocol poate să folosească zeci de miliarde de dolari pentru a oferi „capital garantat și dobândă”, dar de unde vine de fapt această subvenție?

Premisa ca acest model să funcționeze este să nu întâlnească niciodată teste de stres.

Dacă într-o zi emoțiile se schimbă, ar putea exploda într-un mod chiar mai exagerat decât data trecută cu LUNA.