În această industrie, după o perioadă lungă, vei observa că majoritatea oamenilor privesc proiectele din două perspective: fie „Cât de mult pot câștiga?”, fie „Cât de mult poate să crească prețul monedei?”. Această mentalitate nu este de condamnat, având în vedere că ne aflăm într-o piață extrem de agitată. Dar dacă extindem linia temporală, cei care reușesc să supraviețuiască adevărat în perioadele de creștere și scădere sunt, de obicei, acele protocoale care au rezolvat problema alocării corecte a activelor.
Astăzi, vreau să ies din simpla gândire a „rata de rentabilitate” și să discut despre viziunea Lorenzo Protocol, care este mereu menționată, dar rar explicată în detaliu - să devină „BlackRock-ul ecosistemului Bitcoin”.
De ce această metaforă îmi pare atât de sugerantă?
Să vedem mai întâi ce a făcut BlackRock în domeniul financiar tradițional. Nu produce bani, dar printr-o gestionare extrem de profesională a riscurilor și capacități de structurare a produselor, a reușit să potrivească perfect fondurile și activele globale. Revenind la ecologia Bitcoin, situația actuală este de fapt foarte primitivă: deși Babylon a eliberat „valoarea de siguranță” a Bitcoin-ului, permițând Bitcoin-ului să protejeze lanțul PoS, pentru noi, ca deținători obișnuiți, a participa direct în Babylon este ca și cum ai cumpăra acțiuni originale - cu un prag ridicat, dificultăți în selecția nodurilor de validare și, cel mai înfricoșător, există riscul de confiscare (Slashing).
În acest moment, valoarea lui Lorenzo nu este doar un „intermediar”, ci joacă de fapt rolul unui manager profesionist de active.
Am studiat cu atenție structura lor și am descoperit că nu au adoptat un model de genul „o soluție pentru toți”, ci au introdus un mecanism similar cu cel al gestionării fondurilor, un Vault.
Ce înseamnă asta? Înseamnă că atunci când depui BTC, Lorenzo nu aruncă pur și simplu monedele la un nod, ci le distribuie printr-un set de mecanisme de selecție, alocând fonduri celor mai de încredere și tehnic cei mai stabili validatori.
Această rol de „agenți” poate fi doar o ușurare pentru investitorii mici, dar pentru instituțiile și investitorii mari care dețin sute sau mii de BTC, aceasta reprezintă o necesitate. Ceea ce îi îngrijorează cel mai mult pe instituții nu este să câștige câteva puncte în plus, ci problemele cu capitalul. Lorenzo a construit între timp un zid de apărare, folosind reputația și algoritmii de gestionare a riscurilor pentru a proteja fondurile de riscurile complexe ale jocurilor de noduri de bază.
Ceea ce mă face să simt că are „substanță” este că Lorenzo nu dorește să monopolizeze această piață. El a deschis permisiunile de emitere deasupra acestui strat de gestionare a activelor.
Cu alte cuvinte, alte proiecte, instituții sau chiar DAO-uri viitoare pot emite, pe baza standardelor și a pool-urilor de lichiditate ale lui Lorenzo, propriile token-uri de lichiditate Bitcoin re-staked. Este ca și cum BlackRock nu doar că emite ETF-uri, ci oferă și infrastructura de bază pentru ca alții să poată construi produse financiare.
Așadar, în ochii mei, nucleul lui Lorenzo este, de fapt, scalabilitatea credibilității.
În lumea DeFi, a copia un cod este ușor, dar a replica un sistem de credite care gestionează sute de milioane de dolari și care a fost validat de piață este extrem de greu. Pe măsură ce tot mai multe BTC intră în ecologia Babylon prin Lorenzo și pe măsură ce tot mai multe proiecte se obișnuiesc să folosească standardele Lorenzo pentru a obține lichiditate, acest efect de rețea va forma bariere reale.
Pentru noi, investitorii individuali, a înțelege valoarea acestui strat logic înseamnă: nu-l considerați doar un instrument de minerit pe termen scurt. Dacă Bitcoin-ul devine cu adevărat, așa cum prezic mulți, „datoria națională de bază” a lumii Web3, atunci un manager de active ca Lorenzo, care poate împacheta, clasifica și livra în siguranță „datoria națională” în întreaga lume, token-ul său de guvernare $BANK nu va purta doar povara comisioanelor, ci va reprezenta „dreptul de gestionare” al întregii piețe de lichiditate Bitcoin.
Pe această pistă plină de elemente necontrolate, nu sunt multe echipe care pot să se așeze și să facă „gestiune sistematică a riscurilor” și „produse structurate”. Această abordare ușor tradițională și riguroasă ar putea fi singura cale prin care Bitcoin DeFi ajunge în vizorul instituțiilor principale.
