Nu este în regulă! Această rundă de vânzare. Nu este atât de simplu precum „panica micilor investitori” de pe lanț.
Faptul este clar.
Conform statisticilor Farside. În noiembrie 2025, fluxul net de ETF-uri pe Bitcoin a fost de aproximativ 3,79 miliarde de dolari. La un nivel record.
În ultima lună, fluxul net total a fost de aproximativ 3,4 miliarde de dolari. Presiunea de vânzare s-a concentrat în principal după retragerea prețului de la înălțimea din octombrie.
Dar nu te grăbi să strigi „micii investitori scapă”.
În ETF-uri, multe sunt fonduri instituționale și de consultanță.
Motivul pentru care vând de obicei este mai rece.
Fereastra de performanță a sosit. Retragerea a atins limita. Portofoliul trebuie să fie reechilibrat. Chiar și tranzacțiile de bază au fost lichidate.
În acest tabel, parantezele roșii reprezintă fluxul net din acea zi. În perioada 2025-11-18 până la 2025-12-05:
1) Ce ETF-uri au avut „fluxuri de ieșire”
IBIT (BlackRock)
FBTC (Fidelity)
BITB (Bitwise)
ARKB (ARK/21Shares)
EZBC (Franklin Templeton)
BRRR (Valkyrie)
HODL (VanEck)
GBTC (Grayscale)
2) În această perioadă, cine a fost principalul „flux de ieșire” (suma acestor 13 zile de tranzacționare)
IBIT: flux net de ieșire de aproximativ 1,1262 miliarde de dolari
GBTC: flux net de ieșire de aproximativ 151,3 milioane de dolari
ARKB: flux net de ieșire de aproximativ 126,6 milioane de dolari
BRRR: flux net de ieșire de aproximativ 48,2 milioane de dolari
HODL: flux net de ieșire de aproximativ 31,5 milioane de dolari
BITB: flux net de ieșire de aproximativ 7,2 milioane de dolari
3) Un punct care poate fi ușor interpretat greșit
Deși FBTC a avut câteva zile de ieșire, în ansamblu, această fereastră a avut un flux net de intrare de aproximativ 188,7 milioane de dolari.
BTC în această coloană a avut un flux net de intrare de aproximativ 282,6 milioane de dolari, de asemenea, nu este „în continuare pe urcare”.
4) Cele mai importante zile
Ziua de 20/11 a fost „ziua colectivă de ieșire”, cu un flux net total de aproximativ 903,2 milioane de dolari. Principalele contribuții negative au venit de la IBIT, FBTC, GBTC și ARKB, toate fiind pe roșu.
Așadar, această scădere. Fluxul ETF-urilor a fost cu siguranță unul dintre factorii importanți.
Dar nu este singura cauză.
În același timp, există și dezinvestirea cauzată de retragerea prețurilor. Preferințele de risc scad. Și alte fonduri se retrag.
Acum, ceea ce trebuie să urmărești cu adevărat sunt două semnale:
Primul. Dacă ETF-urile continuă să aibă un flux net de ieșire „la nivel lunar”. Sau încep să revină pozitiv.
Al doilea. Când prețul se retrage, dacă ETF-urile devin „cumpărători pasivi”. Sau „continuă să extragă fonduri”. Aceasta va decide dacă rebound-ul este doar o pauză. Sau o inversare a tendinței.
$BTC #比特币VS代币化黄金 #加密市场观察