愚公 8098

Investirea periodică în monedele de bază este cea mai bună metodă pentru oamenii obișnuiți de a participa în cercul monedelor digitale.
Chiar dacă ești un trader deosebit de abil, ar trebui să aloci o parte din capitalul fix pentru a investi periodic în BTC și BNB.
Mulți oameni au tranzacționat monede mulți ani, dar nu pot explica chiar și "ce este blockchain-ul, ce este Bitcoin". Dacă nu poți explica, este foarte greu să îți construiești o credință pe termen lung. Așadar, acest întreg set de articole este să te ajute să completezi logica de bază de la zero și să îți dezvolți încet credința.
În acest articol, începem cu o problemă foarte reală. Atunci când BTC fluctuează la niveluri înalte sau chiar se retrage, ceea ce întreabă toată lumea este: "A venit bear marketul?". Dacă te concentrezi doar pe grafice, emoțiile te vor duce. O metodă mai bună este să stabilești întâi cadrul mare care influențează BTC și BNB.

Pentru marea majoritate a oamenilor obișnuiți, media costului în dolari în criptomonedele tradiționale este cea mai bună modalitate de a participa pe piața criptomonedelor.
Chiar și cei mai buni traderi ar trebui să își pună deoparte o sumă fixă ​​din portofoliul lor pentru a investi în Bitcoin și BNB în mod regulat pe termen lung, ca o investiție de bază pe tot parcursul vieții.
Mulți oameni sunt pe piață de ani de zile, dar încă nu pot explica clar „ce este blockchain” sau „ce este Bitcoin”, ceea ce face dificilă stabilirea unei credințe pe termen lung. Întreaga serie (Seria Recharge Your Faith) este concepută pentru a vă ajuta să înțelegeți treptat activele pe care le dețineți și să vă construiți încet convingerea pe termen lung în BTC și BNB.
În articolul de astăzi, vom folosi un discurs al lui Michael Thaler în Orientul Mijlociu ca punct de plecare pentru a înțelege Bitcoin dintr-o perspectivă mai largă:

定投主流资产. 是普通人参与币圈最稳的方式。
就算你再会交易. 也该留一部分长期底仓. 让比特币和币安币陪你穿越周期。
很多人进场很多年. 但连区块链和比特币到底是什么都说不清. 更谈不上真正的信仰与定力。今天这篇. 我们用一个更大的问题. 帮你把底层逻辑串起来. 加密世界会不会走到“新国家”的那一步。
我们习惯把加密理解成三件事. 币. 交易. 赚钱。可有一种更长的视角是. 币只是起点. 真正改变世界的. 是它背后的组织方式。
有人提出过一个很大胆的设想. 我们已经能从车库里创办公司. 从宿舍里做出覆盖全球的平台. 从一篇白皮书里诞生一套全新的货币体系。那下一层是什么. 也许是用同样的路径. 诞生一种“新型国家”。
这里的关键不是幻想. 而是把概念拆开. 你会发现它更像一种可理解的工程路线。

什么是“网络国家”. 把云打印成现实
所谓网络国家. 可以先用一句大白话理解. 一个线上社群. 逐步拥有线下实体. 最后具备类似国家的组织能力。
它像什么. 像把社交网络从屏幕里“搬出来”。你在网上认识的人. 不只是聊天点赞. 而是一起居住. 一起工作. 一起办活动. 一起制定规则. 甚至一起提供教育医疗等服务。线上是关系网络. 线下是具体空间. 两者叠加. 就形成一种“有身体的社群”。
为什么这种事以前很难. 现在更容易。因为远程办公让人不必依附某个城市的岗位. 加密资产让跨国协作的资金结算变得更顺滑. 数字身份和线上治理工具让大规模组织变得更低成本。
你可以把它想成. 先有一个全球分布的“数字城市居民群”. 他们可能散落在不同国家. 但在价值观. 规则. 协作方式上更像同一座城的人。随着时间推移. 他们在不同地方建立线下据点. 从短期聚居变成长期社区. 再从社区发展成城市形态。
为什么“一百万人”是个门槛
听起来很虚. 但有一个很具体的标尺. 人口规模。
你以为国家都很大. 其实世界上很多国家人口并不多. 小国非常多. 甚至有不少国家人口不到一百万。也就是说. 当一个网络社群发展到百万级规模时. 它在“组织体量”上已经进入国家的区间。
这件事对普通人最大的启发是. 加密网络的增长方式. 和传统国家的增长方式完全不同。传统国家先占地再有人. 加密网络先有人再找地。先形成共识与连接. 再把连接落到现实空间。
比特币的发展也符合这个逻辑. 先有理念与规则. 再有参与者. 再有越来越多的基础设施和现实世界的接入点。
线下世界正在和线上世界谈判
判断一个概念是不是会走向现实. 看它有没有“谈判桌”。
当线上公司能和地方政府谈落地. 当国家会为某些科技企业提供特殊政策. 当某个国家会把比特币纳入国家战略讨论。你就能看到一个信号. 土地世界已经在和云端世界谈条件。
一旦谈判出现. 说明边界在松动。线上组织不再只是流量. 而开始变成一种可以被政策对待的实体力量。这个逻辑推到极致. 就是线上社群也可能获得某种形式的外交认可或特殊地位。
你不需要押注这个一定发生. 但你应该看懂它意味着什么. 区块链不只是技术. 它在培养一种新的协作与组织能力。
为什么这对普通人“更好”. 对野心家“更香”
提出这种设想的人. 往往强调一个很现实的原因. 选择权。
对很多生活在高通胀. 治理失序. 安全感缺失地区的人来说. 他们并不是想追求浪漫乌托邦. 他们只是想要一个更稳定的规则系统。网络国家的想象. 本质上是一种“退出选项”。当你对原本的系统失去信心. 至少还有另一个可加入的秩序。
而对野心更大的人. 它像一片新边疆。人类历史上每一波大机会. 都来自新的边疆. 新大陆. 新航路. 新产业. 新互联网。加密世界给了新的金融边疆. 网络国家则试图给出新的社会边疆。
这两类人. 一端是被现实逼迫的. 一端是主动开拓的. 反而可能在同一套新秩序里汇合. 这也是为什么加密的参与者画像常常很复杂。
“社群服务”为什么可能成为一种新商业
如果你把国家看作一种提供公共服务并收税的组织. 把社交平台看作一种提供连接并赚广告的组织. 那网络国家更像什么。更像“社群服务”。
它可能从会员费开始. 提供居住. 教育. 医疗. 社交. 创业支持. 以及一整套生活方式。早期收入不高. 但随着服务变完整. 人均贡献可能提升。
这里最关键的不是赚钱. 而是让你理解一件事. 加密资产最终争夺的不是某个短期价格. 而是未来世界里“哪套规则更好用”。当一套规则不仅能转账. 还能组织人. 还能把线上协作变成线下生产与生活. 它的价值就更接近基础设施。
比特币是货币规则的实验。更广义的加密生态. 是组织规则的实验。币安币背后连接的. 则是交易. 应用. 服务与用户网络。你理解到这里. 才知道自己到底在研究什么。
为什么现在会出现“更多国家”. 一个去中心化的时代
还有一个更宏观的论点. 世界正在从高度集中走向再分散。
过去一段时间. 经济重心. 工业能力. 技术能力. 地缘政治. 都在发生结构变化。全球经济的重心正在回到亚洲一带. 世界不再围绕单一中心运转。与此同时. 一些大国的内部共识变弱. 社会撕裂加深. 意识形态更难统一。
历史上. 新国家往往诞生在旧帝国解体之后。帝国的边界松动. 就会出现更多政治单元。把这个规律放到当下. 如果旧秩序的稳定性下降. 新的政治单元出现的概率就会上升。
网络国家的支持者认为. 新货币的出现已经在过去十几年发生过一轮。下一轮可能轮到新的政治单元. 只是节奏更慢. 时间滞后更长。你不一定同意预测. 但你应该把“去中心化”理解成一种时代脉冲. 它不仅发生在资产上. 也可能发生在组织形态上。
可能的风险. 混乱与秩序会同时出现
去中心化不是童话. 它可能带来效率. 也可能带来混乱。
如果全世界都强调自决. 政治单元可能迅速增多. 这会让协调成本上升. 冲突更频繁. 秩序更难维护。有人甚至警告. 真要彻底放开. 世界可能出现远超现在数量的政治实体. 那会很混乱。
所以更现实的理解是. 未来可能同时存在两股力量. 一股推动分散. 一股推动新的整合。网络国家可能不是取代传统国家. 而是在某些区域. 某些群体. 某些服务上形成补充. 形成竞合。
把它拉回到你自己的问题. 我到底该如何看待比特币和币安币
说了这么多宏大叙事. 你可能更关心一句话. 这和我有什么关系。
关系在于. 当你把比特币只当成一种会涨跌的标的. 你就只能靠情绪活着。涨了兴奋. 跌了恐惧. 横盘焦虑. 最后变成追涨杀跌的循环。
当你把比特币看成一种新的货币规则. 把区块链看成一种新的协作规则. 把加密生态看成一种新的组织实验。你就开始从“赌价格”走向“懂结构”。结构一旦懂了. 你的情绪会稳很多. 因为你知道自己拿的不是传闻. 是一套正在被验证的规则。
至于币安币. 你也可以用同样方式去理解. 它不只是一个符号. 它连接的是交易与应用生态. 连接的是用户网络与基础设施。你越清楚它依赖什么. 你就越能理性评估它的长期可能性与风险边界。
然后你会发现. 定投之所以适合普通人. 不是因为它能让你一夜暴富。恰恰相反. 它是用纪律替代预测. 用时间替代情绪. 让你在不确定的时代里. 依然能把握住确定性更强的主流资产。
名词解释
共识机制. 让全网对同一份账本达成一致的办法. 决定了系统如何防作弊。去中心化. 权力与决策不集中在单点. 而分布在更多参与者之间。网络国家. 先在线上形成社群与规则. 再逐步落地线下空间. 最终具备类似国家的组织能力的形态。
很多人最大的痛苦不是买错了. 而是根本不知道自己买的是什么. 只能靠别人一句话决定情绪。先把原理搞懂. 你才会明白涨跌只是表面波动. 真正决定长期价值的. 是规则是否更有效. 网络是否在扩张. 以及你是否能用一个可持续的方法把时间站到自己这边。

比特币从暗网起步，席卷中国与新兴市场，但过去15年间接连爆发的黑天鹅事件令市场心惊胆战。

中国为何坚持严防？

1. 离岸人民币：资本流动的起点
2009年，中国推出离岸人民币，尝试在国际金融舞台迈出步伐。当时香港银行可办理人民币存款、兑换、转账及刷卡，成为国际化的重要一步。
然而，每人每年仅限5万美元额度。这份谨慎，或许正源自98年那场危机带来的深刻记忆。
2. 98风暴：系统性风险的教训
1997年7月，索罗斯携资金狙击泰铢，致其贬值50%，泰国损失超200亿美元，外汇储备击穿。随后印尼、马来西亚、菲律宾相继受创，韩国亦告崩盘，被迫向IMF求援570亿美元，民间甚至出现“捐金救国”热潮。
同年10月23日至28日，香港政府背靠央行，动用1180亿港元外汇储备苦战，才稳住阵脚。

此前，日本在1985年至1989年间日经指数暴涨400%，被美元热钱推向泡沫巅峰，随后陷入“失去的30年”。

2008年雷曼倒闭，美联储连续推出QE，美债攀升至35.3万亿美元，全球为其通胀买单，新兴市场与中国的出口链承受巨大压力。这些历史事件，或许正是中国始终保持警惕的原因。

1. 比特币的崛起，为何曾由中国主导？
比特币自2008年白皮书问世，2011年因暗网Silk Road使用而逐渐走红。
2013年，价格从13美元飙升至1000多美元，又骤跌至200美元，波动剧烈。
至2017年，中国挖矿占比高达66%，交易量占全球90%，四川、内蒙古等地矿场昼夜不息。

2014年Mt.Gox交易所倒闭，40万枚比特币消失，损失达4.5亿美元，震惊行业。
2017年ICO热潮筹集数百亿资金，却大多沦为泡沫。同年9月4日，中国首次出手禁止ICO与相关交易。

2021年，中国全面禁止挖矿，算力开始外迁。
到2025年，中国挖矿占比已萎缩至10%，矿场逐渐沉寂。
相比之下，日本、韩国、越南等新兴市场持币比例显著上升，比特币俨然成为全球性“钱袋子”。

比特币为何在中国？
技术、设备、电力、环境与人口优势齐聚：电子设备、硬件、显卡等矿机制造能力、低廉的水电成本（0.03-0.05美元/千瓦时）、适宜的地理气候，以及14亿人口对新兴事物的高度关注，共同造就了当时的盛况。

反观美国，电价高昂、环保法规严格、审批周期漫长、人口规模有限，难以复制中国的综合条件。

1. 2013-2025大事件：加密世界的狂欢与崩溃

· 2013年：比特币从13美元暴涨至1100美元后跌回200美元。
· 2014年：Mt.Gox倒闭，引发信任危机。
· 2017年：ICO热潮兴起，骗局横行。
· 2018年：币安上线，交易量激增，监管随之加压。
· 2020年：疫情中BTC价格剧烈震荡。
· 2021年：中国禁矿，算力转移至美国。
· 2022年：LUNA崩盘，400亿美元市值蒸发。
· 2023年：ETF获批，机构资金入场。
· 2024年：BTC冲高8万美元后回落至6万。
· 2025年：多次市场爆仓事件累计损失约2700亿美元，波动如过山车。

1. 中国禁令为何层层加码？
2017年9月4日，七部委首次出手叫停ICO与交易所；2025年11月28日，十四部门再次强化禁令。

原因何在？

· 防范系统性金融风险，避免98年泰国式危机重演；
· 挖矿消耗大量电力与资源；
· 资本外流压力加剧，2017年约1000亿，2025年估计告达万亿，外汇管制面临挑战；

· 避免资金过度涌入股市房市，引发资产泡沫。

因此或许早在2017年就有人已洞察比特币和加密货币的双面性：
既是技术机遇，亦可能是金融隐患。

2025年连串黑天鹅事件进一步促使监管收紧，十四部门禁令可视为不得不补漏洞之举。

相关数据表示中国政府可能已悄然囤积20万枚BTC，博弈态势逐渐明晰。

1. 诈骗与资金流：比特币的阴影面
2016至2025年间，PlusToken、MMM、MBI、Fcoin等案件借助比特币进行传销、洗钱与跑路，涉及资金达数千亿人民币。比特币的匿名性使其成为资金“地下河”，中国及新兴市场一度成为重要通道。

2. 反思：中国曾占主导，为何选择退出？
2017年，中国在挖矿（66%）与交易（90%）均占绝对优势，技术、产业条件齐备，为何拱手相让加密货币主导权，而最终全面收紧？

这背后是不是出于对金融稳定、能源消耗与资本外流的长远权衡？

3. 资本游戏的设计者
从1694年英格兰银行、1791年美国第一银行到1913年美联储，金融体系的设计往往掌握在少数集团手中。股票、期货等多数现代金融衍生模式，亦与犹太资本网络的历史发展密切相关。
4. 从1998到2025：早已预见的局面？

回顾1998年危机至2025年禁令，或许有人早已洞察今日格局。中国的严格管控，是否正是在构建一道金融“结界”？

如今加密市场已如参天大树，根系遍布全球，任何单个国家的政策也许都无法撼动了。

1. 放弃“减半必牛”信仰
过去四年一轮，更多是“供给减半＋散户情绪自我强化”的历史结果，不是宇宙法则。现在减半新增供给占比越来越小，影响已经明显弱化。再叠加机构与ETF这些新角色，驱动价格的变量远多于“减半”一个。实操上，把减半当作一个事件节点，而不是完整交易系统的核心，把精力转去研究资金流和参与者结构变化。

2. 专门跟踪ETF申赎，把它视为新主线
之前散户直接上交易所买币，链上数据就能看到资金脚印。现在大量增量资金是“买ETF份额”，动作发生在传统券商账户里，链上未必看得清。实操上，挑2至3个主流现货ETF，盯它们的“日度净申赎”和“持仓变化”，这就是新一代长线买家的情绪温度计。比特币走强但ETF持续净流出，就要警惕“内部有人在接盘出货”。

3. 粗算机构平均成本带
ETF在不同价位大幅净流入，你可以为这些价位画出一个“成本区间”。例如：在6万至7万美元区间录得巨额净流入，可以粗略认为是“新机构成本带”。当价格跌回这里，看作是他们的盈亏平衡区，容易出现防守性买盘。反之，当价格大幅高出成本区很久，机构更容易启动锁定收益的卖出。

4. 把“2至3年业绩窗口”写入周期模型
大多数基金经理给自己讲故事时，说的是“2至3年内跑赢市场”，不可能给你说“我拿它10年看看”。这意味着他们买入后，每过一个年度，就要面对一次“考核”与“解释”。如果两年后收益远低于预期，他们反而有动机整体减仓，哪怕长期逻辑没变。你的周期认知里要写上这一条：机构不是币圈信仰者，是拿业绩换饭吃的人。

5. 把大额钱包认定为短期价格制定者
持币大于1000枚的钱包，合计大概接近全网三分之一的供应量，这批人单独一波集中抛售，就足以改变一个季度的价格结构。更关键的是，他们大多经历过多轮四年周期，对“高位出货、低位加仓”的玩法极其熟悉。现在虽然有ETF承接，但这批OG的钱真实动作仍然是边际价格的关键。实操上，关注多家链上分析工具对大额钱包净流向的统计，把它当作“隐形做市商”的行为线索。

6. 正视AI对流动性的“竞争关系”
过去十年，想要高成长资产的资金可选项有限，比特币天然吸引眼球。现在不同了，AI基础设施股、算力、模型公司等，给了资金另一条“高增长叙事链”。当一个基金经理要在“AI龙头＋比特币＋纳指”里分蛋糕时，比特币不再是唯一显眼的高beta资产。实操上，你做大周期判断时，要同时看“AI板块估值与资金流”，把它纳入“风险偏好去向”的分布图，别默认比特币是唯一出口。

7. 卖出规则从“单维涨跌”升级为“价格＋时间”
散户常用：“涨了X%就卖”或者“跌了Y%就止损”，只看一个维度。机构逻辑更像：“两年内年化没达标就要考虑撤出”，时间本身就是一个触发条件。你也可以借鉴，设定类似规则，例如：“持有超过两年且实际年化远低于当初预期，则减仓检讨逻辑”。这样可以避免无限期“死拿不复盘”，也避免被短期波动随意洗出去。

8. 把比特币当成组合里的“相关性工具”，而非单独彩票
有些机构并不是因为比特币一定会涨才配置，而是因为它在很多宏观环境下和股票、黄金的联动不强，可以拉平整体组合波动。对个人投资者也一样，你可以回测一下“50%股指基金＋10%比特币＋40%债券”与“不配比特币”的历史表现和回撤差异。这个视角会帮你从“我要不要梭哈BTC”切换到“BTC在我整体资产里的功能是什么”。

9. 画一张自己的“资金流向雷达图”
单看一个指标都很容易过度解读，最好的办法是把主要力量画在同一张图上：ETF资金流向、矿工卖压、大额钱包行为、宏观流动性（利率、美元流动性）等。每个月更新一次，用简单的箭头和颜色标出“哪一端在吸血，哪一端在输血”。中长期的大行情一般发生在多端方向协调的时候，而不是大家互相对冲时。

10. 把“AI吸血”写成一个长期假设
在你的中期规划里，不要只写“牛市会来”，而要写清楚：“若AI持续吸走大部分高风险偏好的资金，比特币的表现可能只是‘相对平庸但稳定’”。这样做的好处是，你不会被“比特币必须复刻上一轮涨幅”的想象绑架，也能更冷静地看待“比特币在风险资产谱系里逐步成熟”的可能。成熟通常意味着波动下行、预期收益也下行。

11. 资金与叙事冲突时，优先站在资金那边
减半、数字黄金、去中心化，这些故事都很美，但如果对应时期ETF持续净流出、大额钱包持续抛售，你需要更偏重冷冰冰的数字而不是热乎乎的故事。具体做法是：给自己设一个“叙事降权”的规则，当资金流与叙事明显反向时，减少故事消费，多看数据。这样可以有效降低被FOMO或恐慌牵着走的概率。

12. 把“2026假设”写进当下的入场理由并定期校验
无论你相信“两年周期”还是“2026大顶”，都不要只停留在口头。把你的核心假设写下来，比如：“我认为到2026年底，比特币有X种路径，最可能的是Y”。然后设定每一季度固定复盘一次：宏观环境、ETF流向、AI吸血、机构行为，是否在朝当初假设的方向发展。这样，你是在把自己当作一个在运行投资策略的“管理人”，而不是一个被行情带着情绪上下起伏的“赌徒”。

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