În această articol, vreau să discut cu voi o opinie care pare puțin contraintuitivă: în lumea criptomonedelor, uneori riscul de a „nu face nimic” este, de fapt, mai mare decât „a te agita”.
Ca un credincios ferm al Bitcoin-ului, principiul nostru în ultimii zece ani a fost doar două cuvinte: HODL (țineți). Această strategie este absolut esențială în piața bear, ajutându-ne să supraviețuim numeroaselor prăbușiri. Dar când piața începe să se îmbunătățească, din cauza ratei inflației și a costului oportunităților din lumea DeFi care cresc vertiginos, pur și simplu blocând Bitcoin-ul într-un portofel rece, într-un anumit sens, de fapt, experimentăm „deprecierea activelor”. Aceasta este motivul pentru care m-am concentrat recent pe Lorenzo Protocol, deoarece oferă un mod de a depăși contradicția dintre „a ține” și „a acționa”.
Numesc acest model „trezirea capitalului” Bitcoin-ului.
În trecut, Bitcoin era ca un teren de aur în centrul Manhattan-ului, de o valoare inestimabilă, dar acoperit de iarbă și fără venituri din chirii. Vrei să folosești bani? Fie trebuie să vinzi terenul, fie să-l ipotechezi la bancă. Iar ceea ce a făcut Lorenzo este să construiască un zgârie-nori (stBTC) pe acest teren și să digitalizeze dreptul de închiriere pentru fiecare cameră (YAT).
Aceasta nu este doar o chestiune de a câștiga câteva puncte în plus din dobândă, ci esențial este că a crescut „rata de rotație a fondurilor” pentru Bitcoin.
În tradiționala știință financiară, valoarea banilor = cantitatea totală de bani × viteza de circulație. Cantitatea de Bitcoin este constantă, așa că singurul levier pentru a crește valoarea este viteza de circulație. Lorenzo prin repoziționarea lichidității îți permite ca Bitcoin-ul tău să se afle simultan în trei stări: în primul rând, este încă Bitcoin, beneficiind de creșterea prețului; în al doilea rând, este un nod de validare în ecosistemul Babylon, câștigând alocația de securitate de bază; în al treilea rând, este un colateral universal în lumea DeFi, care poate genera din nou venituri în cadrul acordurilor de împrumut și tranzacționare.
Această eficiență a capitalului „unu pește, multe mese” este o tentație pe care instituțiile și investitorii mari nu o pot refuza.
Dar vreau să subliniez mai mult „reținerea” și „profesionalismul” pe care Lorenzo le demonstrează. Multe proiecte de pe piață, în căutarea unor randamente ridicate, ar face orice ca să își ia Bitcoin-ul utilizatorilor și să-l transfere prin diverse protocoale cu risc ridicat. Filosofia de design a lui Lorenzo este foarte asemănătoare cu un **„instrument structurat”** stabil. Separă riscurile foarte clar: vrei să fii stabil? Ia stBTC, acesta ancorează capitalul; vrei să speculezi? Mergi să te joci cu YAT, acesta este un joc pur de randament.
Acest design rezolvă o mare barieră psihologică - „anxietatea cheii private”.
Mulți investitori vechi (inclusiv eu) nu îndrăznesc să se apropie de DeFi, temându-se de posibilele breșe în contracte, care ar putea duce la pierderea capitalului. Lorenzo, prin decuplarea token-ului de capital (stBTC) de token-ul de venit (YAT), de fapt le spune utilizatorilor: poți alege să păstrezi doar lichiditatea capitalului, transferând riscurile de volatilitate pe partea de venit către participanții de piață mai agresivi. Această logică de stratificare a riscurilor este esența pe care finanțele tradiționale o practică de sute de ani, iar acum a fost adusă de Lorenzo în domeniul Bitcoin.
Așadar, atunci când ne reexaminăm Protocolul Lorenzo, nu îl considerați doar un instrument de minerit. De fapt, încearcă să stabilească un sistem financiar nativ bazat pe Bitcoin. În acest sistem, Bitcoin nu mai este acel antic și greu vaza tăcut, ci un capital viu, programabil, capabil să se auto-reproducă.
Dacă ești și tu genul de persoană care se uită la DeFi ca la o mare oportunitate, dar nu îndrăznește să-și mute Bitcoin-ul, atunci protocolul lui Lorenzo, care îmbină „siguranța capitalului” cu „eficiența capitalului”, ar putea fi cea mai bună armă pentru a-ți depăși activele inflația în acest ciclu de piață bullish.
