Vreau să încerc să ridic perspectiva un pic mai sus, din perspectiva teoriei bancare, pentru a discuta despre ce rol joacă Protocolul Lorenzo în economia macro a Bitcoin.
Știm cu toții că Bitcoin este adesea comparat cu „aurul digital” sau „moneda de bază a băncii centrale (M0)”. Poziția sa este supremă, fără niciun risc de contrapartidă, fiind stâlpul de stabilitate al întregii lumi cripto. Dar te-ai gândit vreodată de ce în lumea reală nu putem trăi doar din aur sau din bancnotele emise de băncile centrale? Pentru că moneda de bază este „moartă”, iar pentru a avea prosperitate economică, trebuie să ne bazăm pe sistemul bancar comercial care, prin expansiunea creditului, creează o monedă mai activă (M2).
În prezent, ecosistemul bitcoin are o mare lipsă de bănci comerciale care să genereze „efectul de multiplicare” al banilor. Lorenzo Protocol, din punctul meu de vedere, tocmai umple acest imens vid.
Te rog să-ți imaginezi Lorenzo ca prima „bancă comercială descentralizată” din lumea bitcoin.
Când depui BTC la Lorenzo, nu este doar un simplu act de staking, ci economic vorbind, este echivalentul depunerii unei „rezerva de bază” la o bancă comercială. Ca răsplată, Lorenzo îți emite un bilet de bancă numit stBTC. Acest bilet valorează bani deoarece are în spate 100% bitcoin ca rezervă rigidă, iar în plus, adaugă venitul sigur fără risc adus de Babylon.
Acest proces a realizat, de fapt, un salt riscant al bitcoin-ului de la „activ de rezervă” la „monedă de circulație”.
De ce se spune că este un salt riscant? Pentru că înainte de apariția lui Lorenzo, dacă voiai să valorifici bitcoin-ul, de obicei trebuia să-l vinzi sau să recurgi la împrumuturi OTC cu eficiență extrem de scăzută. În acest model, viteza de circulație a monedei este extrem de lentă. Dar apariția stBTC-ului înseamnă că creditul bitcoin-ului a fost standardizat. Cu stBTC în mână, poți să faci market-making pe DEX, să folosești levier în protocoalele de împrumut și să te protejezi pe piețele derivate.
Esenta tuturor acestora este că Lorenzo a deschis „ciclul de expansiune a creditului” bitcoin-ului.
Este ca și cum, în sistemul financiar modern, fiecare leu de monedă de bază, prin circulația sistemului bancar, poate susține zece lei de activitate economică. Lorenzo este acceleratorul care face ca bitcoin-ul să genereze „multiplicatorul monetar”. Prin el, cei 1 trilion de dolari de „bani morți” care erau anterior în portofelele reci au fost activați pentru a susține activități economice DeFi de 5 trilioane sau chiar 10 trilioane.
Și, de asemenea, ceea ce face Lorenzo ca „bancă” este că a separat funcția esențială de generare a dobânzilor.
Băncile tradiționale îți oferă dobândă, dar este o operațiune închisă, nu știi ce fac cu banii tăi. Dar în Lorenzo, YAT, care reprezintă dobânda, este complet transparent, verificabil pe blockchain și se decontează instantaneu. Aceasta este echivalentul transformării logicii esențiale de marjă între depozite și împrumuturi ale băncii comerciale într-o piață deschisă la care toată lumea poate participa.
Pentru întreaga industrie, semnificația acestui „strat al monedei” este de nivel strategic.
Babylon a rezolvat problema tehnică a „dacă se poate utiliza bitcoin ca garanție sigură”, ceea ce este echivalent cu construirea unui sistem de decontare de bază pentru „banca centrală”; iar Lorenzo rezolvă problema financiară a „cum să facă aceste certificate de garanție să circule eficient pe piață”, ceea ce este echivalent cu construirea unei rețele de plăți și credit pentru „banca comercială”.
Fără roluri ca Lorenzo, chiar și cele mai multe Layer 2-uri bitcoin nu sunt decât o adunătură de sate care nu au chiar nici bancomate, iar volumul economic nu va crește niciodată. Numai atunci când un „sistem bancar comercial” eficient este stabilit, iar fondurile pot circula, deriva și se sedimenta între diverse ecosisteme cu costuri de fricțiune extrem de scăzute, ecosistemul bitcoin poate să crească cu adevărat într-o pădure financiară complexă, precum Wall Street.
Așadar, când deținem $BANK , pariem nu doar pe succesul sau eșecul unui protocol, ci pe evoluția bitcoin-ului către un sistem monetar financiar independent, complet și foarte dezvoltat. În acest sistem, Lorenzo deține cheia care deschide ușa creditului.
