实现市值（Realized Cap，RC）实现市值30日净减少148亿美元；2月18日时峰值为288亿美元。当 BTC下跌到同样价格时，RC净减少的量级在变小，这背后反映哪些重要信息值得我们关注？
RC本质上是"按成本计价的资金净进出"。筹码在低于成本的价位移动时，实现市值下修，红色就是这种亏损实现的净规模。
所以，这背后主要有3个原因：
整体成本下移；2月的深度投降，等于把一批高成本筹码在低位强制换手。等价格再跌回同一区间，能够实现亏损的那部分供给前面已经消化掉一轮，所以净减少量级自然降低。
这是抛压结构性衰竭的直接证据。最直观的理解，即数据形态和价格行为产生背离。边际卖家衰竭；愿意在这个价位割肉的筹码越来越少，剩下的要么成本更低信念更强，要么是流动性低且暂时不动的套牢盘。
净减少量级变小也可能只是链上整体活跃度萎缩；换手少了，RC就不怎么变了。因此，为了排除这个反向解释，我们需要结合EA-TRV（实体调整后的总转账量 ）来对比。
从数据上看，6月份7日日均转移10.1w枚BTC；而2月份是13.6w枚；相比之下确实有减少，但却没有低那么多。
因此，对“同样的价格下RC净减少量大幅缩小”这一数据影响最大的原因就是上述1和2，即深度投降中强制换手，使得整体成本下移，以及边际卖家衰竭。
当然，这更像是“磨底进行中”的佐证之一，而并非是“底已到”的直接确认。