Murphy
17年老韭菜；研究链上数据和宏观情绪相结合，构建自己的交易思维。保持谨慎乐观 | X: @Murphychen888
11 Urmăriți
2.3K+ Urmăritori
4.0K+ Apreciate
91 Distribuite
Postări
Toate
Citate
Vedeți traducerea
筹码结构与鲸鱼行为的共振：6.7w是否构成阶段性需求锚？
根据URPD数据显示，BTC在$67,000附近终于出现了一根相对于周边显著高出的“筹码柱”，有48.5w枚BTC在此处发生了换手。
这是自1月29日BTC经历一轮快速下跌后的首次出现，也意味着有大资金开始在这里明牌介入，押注阶段性底部区间（图1）。很明显，这是多头又一次在特定位置做出的顺势抵抗。
而上一次出现类似的情况，是25年12月期间在$87,000附近（图2）。
在本轮牛转熊的下行趋势中，与以往周期最大的不同就是多头采用的“战术”，如果你一直跟踪筹码结构的变化，就会对曾经的11.2w、10.7w、8.7w等位置记忆犹新。
在面对来势汹汹的超额派发，多头似乎并不急于一口气吃掉对方，而是通过“挖战壕，打阻击”的方式不断消耗空头势能。在市场场情绪极端脆弱时，大量的恐慌盘出逃提供的流动性，就是多头悄悄完成吸筹的时刻。
中间唯一跳过的区间，是我原本预期的“双锚结构”的中间位置，即7.4-7.6w区间没有形成“筹码柱”，这也是让我感到意外的地方（或许有什么我们不知晓的事件发生吧）。
我们从鲸鱼群体的行为表现上，也能看到与筹码结构对应的变化：在BTC跌入6-7w美元区间时，持有1k-1w枚BTC的鲸鱼群体开启了积累模式。同样的，这种情况在25年12月到26年1月期间也曾出现过.
当时，现由100-1k鲸鱼群体在10-12月的首轮下跌中吸收势能，此后转由1k-10k更大级别的鲸鱼群体持续积累，并最终让BTC在8-8.5w美元区间获得了阶段性的支撑（反弹至9.8w）。
通过以上数据观察，我个人的观点是：
部分鲸鱼左侧吸筹，不代表这里就是绝对的熊底，但有大资金介入，肯定可以起到对下跌行情的缓冲作用。
从传导路径上理解：应先有小部分需求出现，减缓下行趋势，才能更大范围的修复信心，最后才能迎来有效的反弹（或者反转）。
这是自1月29日BTC经历一轮快速下跌后的首次出现，也意味着有大资金开始在这里明牌介入，押注阶段性底部区间（图1）。很明显，这是多头又一次在特定位置做出的顺势抵抗。
而上一次出现类似的情况，是25年12月期间在$87,000附近（图2）。
在本轮牛转熊的下行趋势中，与以往周期最大的不同就是多头采用的“战术”，如果你一直跟踪筹码结构的变化，就会对曾经的11.2w、10.7w、8.7w等位置记忆犹新。
在面对来势汹汹的超额派发，多头似乎并不急于一口气吃掉对方，而是通过“挖战壕，打阻击”的方式不断消耗空头势能。在市场场情绪极端脆弱时，大量的恐慌盘出逃提供的流动性，就是多头悄悄完成吸筹的时刻。
中间唯一跳过的区间，是我原本预期的“双锚结构”的中间位置，即7.4-7.6w区间没有形成“筹码柱”，这也是让我感到意外的地方（或许有什么我们不知晓的事件发生吧）。
我们从鲸鱼群体的行为表现上，也能看到与筹码结构对应的变化：在BTC跌入6-7w美元区间时，持有1k-1w枚BTC的鲸鱼群体开启了积累模式。同样的，这种情况在25年12月到26年1月期间也曾出现过.
当时，现由100-1k鲸鱼群体在10-12月的首轮下跌中吸收势能，此后转由1k-10k更大级别的鲸鱼群体持续积累，并最终让BTC在8-8.5w美元区间获得了阶段性的支撑（反弹至9.8w）。
通过以上数据观察，我个人的观点是：
部分鲸鱼左侧吸筹，不代表这里就是绝对的熊底，但有大资金介入，肯定可以起到对下跌行情的缓冲作用。
从传导路径上理解：应先有小部分需求出现，减缓下行趋势，才能更大范围的修复信心，最后才能迎来有效的反弹（或者反转）。
Schimbări în zece ani, definiția pieței bear este rescrisă
Volumul tranzacțiilor pe lanț reflectă indirect activitatea de pe piață. Fluxul constant de oameni și deschiderea ușilor reprezintă cea mai bună dovadă că investitorii participă activ, iar BTC este acceptat de tot mai multe grupuri și capitaluri. Chiar și atunci când prețul nu arată îmbunătățiri temporare, atâta timp cât oamenii sunt prezenți, banii sunt aici, speranța există.
Am distins participanții pe lanț cu diferite dimensiuni de capital în funcție de proporția tranzacțiilor acestora, putând observa dezvoltarea și schimbările comportamentului pe lanț al BTC în ultimii 10 ani:
（图1：proporția volumului tranzacțiilor pe lanț >100 milioane USD）
Cea mai evidentă manifestare este că de fiecare dată când BTC începe să se corecteze de la vârf, aceasta este însoțită de retragerea constantă a capitalului mare (tranzacții mai mari de 100 milioane USD), iar proporția tranzacțiilor continuă să scadă; în același timp, proporția capitalului mic (tranzacții mai mici de 10 milioane USD) începe să crească.
Am distins participanții pe lanț cu diferite dimensiuni de capital în funcție de proporția tranzacțiilor acestora, putând observa dezvoltarea și schimbările comportamentului pe lanț al BTC în ultimii 10 ani:
（图1：proporția volumului tranzacțiilor pe lanț >100 milioane USD）
Cea mai evidentă manifestare este că de fiecare dată când BTC începe să se corecteze de la vârf, aceasta este însoțită de retragerea constantă a capitalului mare (tranzacții mai mari de 100 milioane USD), iar proporția tranzacțiilor continuă să scadă; în același timp, proporția capitalului mic (tranzacții mai mici de 10 milioane USD) începe să crească.
Vedeți traducerea
BTC熊市复苏综合链上信号
熊市中，链上综合信号全部为零，那么期间任何价格上涨，我们都只看反弹，而不认为是反转。只有信号叠加或相继出现，才有可能是一段趋势行情。
尽管当前BTC仍然没有跌破< 10y_RP（$65,000） —— 这一市场心理极限与生命线 —— 也就仍然保留着走浅熊路径的希望；
但随着LTH-RPRL、LTH-SOPR同时掉入“水下”，投资者价格敏感度持续上升，这一切只能说明后续的不确定性也在同步上升。
反弹的预期，我个人认为应该要到$75,000以上，这次没有那后续就在下次。
既然还有深熊的可能，那“反弹是不是可以高位空？”，不！我不会。对于BTC，我是有敬畏之心的，看空但不做空。除非你对自己的交易能力极有信心，又拥有充足的现金流，允许自己犯错。
相比之下，我更愿意在未来的某个时间点选择做趋势多（现货或低杠杆中长线单）。那个时候，时间一定不站在空头这边，即便短期被套也很容易做好心理建设。
----------------------------------
BTC熊市复苏信号包括：关键定价模型（包括技术模型和链上模型）、网络利用率（链上活动增加、网络拥堵加剧）、市场盈利能力（卖方动能耗尽，获利了结被市场吸收）、供应分布趋势（更多代币被持有以获取利润）等多方面的综合考量。
尽管当前BTC仍然没有跌破< 10y_RP（$65,000） —— 这一市场心理极限与生命线 —— 也就仍然保留着走浅熊路径的希望；
但随着LTH-RPRL、LTH-SOPR同时掉入“水下”，投资者价格敏感度持续上升，这一切只能说明后续的不确定性也在同步上升。
反弹的预期，我个人认为应该要到$75,000以上，这次没有那后续就在下次。
既然还有深熊的可能，那“反弹是不是可以高位空？”，不！我不会。对于BTC，我是有敬畏之心的，看空但不做空。除非你对自己的交易能力极有信心，又拥有充足的现金流，允许自己犯错。
相比之下，我更愿意在未来的某个时间点选择做趋势多（现货或低杠杆中长线单）。那个时候，时间一定不站在空头这边，即便短期被套也很容易做好心理建设。
----------------------------------
BTC熊市复苏信号包括：关键定价模型（包括技术模型和链上模型）、网络利用率（链上活动增加、网络拥堵加剧）、市场盈利能力（卖方动能耗尽，获利了结被市场吸收）、供应分布趋势（更多代币被持有以获取利润）等多方面的综合考量。
Dacă nu aș fi primit cadoul de la Binance, chiar aș fi uitat că astăzi este Ziua Îndrăgostiților… Fiind în lumea criptomonedelor, mai avem oare dragoste adevărată?
În 2020, pentru a participa la minarea Defi, am cumpărat 10000 de BNB, dar după încheierea evenimentului am decis să mă despard de ea.
Până într-o zi, când ea a reapărut în fața mea, valoarea ei depășise deja 1000 de dolari.
A existat o dragoste sinceră în fața mea, dar nu am apreciat-o. Când am realizat că am pierdut timpul, a fost prea târziu, cea mai dureroasă situație pe lume nu este altceva…
Cu toate acestea, astăzi, mi-a trimis flori, oare acest parfum subtil sugerează că îmi poate oferi o nouă șansă?
Traiectorii gri, ceruri largi, toate sunt deja trecut. De data aceasta, vreau să fiu iubitul tău adevărat!
În 2020, pentru a participa la minarea Defi, am cumpărat 10000 de BNB, dar după încheierea evenimentului am decis să mă despard de ea.
Până într-o zi, când ea a reapărut în fața mea, valoarea ei depășise deja 1000 de dolari.
A existat o dragoste sinceră în fața mea, dar nu am apreciat-o. Când am realizat că am pierdut timpul, a fost prea târziu, cea mai dureroasă situație pe lume nu este altceva…
Cu toate acestea, astăzi, mi-a trimis flori, oare acest parfum subtil sugerează că îmi poate oferi o nouă șansă?
Traiectorii gri, ceruri largi, toate sunt deja trecut. De data aceasta, vreau să fiu iubitul tău adevărat!
Structura cu două ancore a URPD-ului a fost testată în mai multe runde de corecții ale pieței, inclusiv în ultima rundă când a scăzut la $15,000 în intervalul de funduri al unui bear market.
Dar, în această corecție, când a intrat în intervalul $72,000-$80,000 — poziția de mijloc a structurii cu două ancore — nu a existat un efect de suport evident. Prețul a fost instantaneu spart, ceea ce indică faptul că nu a existat cererea care ar fi trebuit să intervină aici.
Personal, cred că ar putea exista 2 motive posibile:
1. Piața este extrem de panicată;
2. A avut loc un eveniment neașteptat, dar nu a fost expus.
Oricum, din structura actuală a capitalului, nu mai există o structură de suport evidentă sub prețul curent; intervalul $72,000-$80,000 a fost completat doar într-o mică măsură, dar este departe de a fi suficient; aceasta lasă, de asemenea, un indiciu pentru desfășurarea ulterioară a evenimentelor.
De exemplu, într-o zi viitoare, dacă BTC revine în intervalul $87,000-$92,000, datorită numărului mare de capital aici, va exista o rezistență; când prețul va corecta, atâta timp cât încrederea se va restabili, atunci în intervalul $72,000-$80,000 va exista în continuare un efect de suport al structurii cu două ancore.
Dar, în această corecție, când a intrat în intervalul $72,000-$80,000 — poziția de mijloc a structurii cu două ancore — nu a existat un efect de suport evident. Prețul a fost instantaneu spart, ceea ce indică faptul că nu a existat cererea care ar fi trebuit să intervină aici.
Personal, cred că ar putea exista 2 motive posibile:
1. Piața este extrem de panicată;
2. A avut loc un eveniment neașteptat, dar nu a fost expus.
Oricum, din structura actuală a capitalului, nu mai există o structură de suport evidentă sub prețul curent; intervalul $72,000-$80,000 a fost completat doar într-o mică măsură, dar este departe de a fi suficient; aceasta lasă, de asemenea, un indiciu pentru desfășurarea ulterioară a evenimentelor.
De exemplu, într-o zi viitoare, dacă BTC revine în intervalul $87,000-$92,000, datorită numărului mare de capital aici, va exista o rezistență; când prețul va corecta, atâta timp cât încrederea se va restabili, atunci în intervalul $72,000-$80,000 va exista în continuare un efect de suport al structurii cu două ancore.
Arte marțiale chinezești, vaste și profunde
Școala macro, Școala K, Poarta on-chain, Societatea ezoterică, Banda cuvântului....
Ucenici ai macro: cu o viziune globală, cei mai buni în a avea o viziune de ansamblu;
Măiestri K: rafinați în tehnici mentale, cei mai buni în a avea o percepție ascuțită;
Cercetători on-chain: deducțiile logice minuțioase sunt tehnica secretă.
Ezotericul și banda cuvântului: deși considerate „practici eronate”, pot stimula adrenalina, crescând instantaneu abilitățile și nivelul.
Deși diferitele școli pot avea conflicte, în cele din urmă toate duc la aceeași destinație;
Aceasta este lumea martială......
Piatra altor munți poate tăia jadul;
Întotdeauna există o artă marțială care merită să te dedici întreaga viață;
Ziua în care atingi succesul, va fi și ziua în care numele tău va răsuna în întreaga lume!
Școala macro, Școala K, Poarta on-chain, Societatea ezoterică, Banda cuvântului....
Ucenici ai macro: cu o viziune globală, cei mai buni în a avea o viziune de ansamblu;
Măiestri K: rafinați în tehnici mentale, cei mai buni în a avea o percepție ascuțită;
Cercetători on-chain: deducțiile logice minuțioase sunt tehnica secretă.
Ezotericul și banda cuvântului: deși considerate „practici eronate”, pot stimula adrenalina, crescând instantaneu abilitățile și nivelul.
Deși diferitele școli pot avea conflicte, în cele din urmă toate duc la aceeași destinație;
Aceasta este lumea martială......
Piatra altor munți poate tăia jadul;
Întotdeauna există o artă marțială care merită să te dedici întreaga viață;
Ziua în care atingi succesul, va fi și ziua în care numele tău va răsuna în întreaga lume!
Binance 币安旗下 SAFU 基金已完成所承诺的10亿美元BTC的购买，最新一笔于昨日买入 4,545 枚，使基金总持仓达到15,000枚。这笔买入是在BTC持续下跌，市场信心严重缺失的前提下逐步执行的。
最高点起始在7.7w美元，最终成交点约6.6w美元，平均成本$69,200左右。且Binance明确表示，如果SAFU市值跌破某个阈值，还会继续补仓。
本质上，这不是交易行为，而是风险管理策略：即把原本稳定币的储备转换为BTC，作为长期储备资产，同时降低对稳定币发行风险的敞口。
它所传递的信息是“作为全球最大的交易所，币安相信比特币是最稳健的长期价值资产”，在散户恐惧、交易量萎缩的大环境下，起到正面的引导效应，更是一种信心的背书。
看到CZ今天发推表示：“我可能错了，但我感觉最终这对 SAFU 基金来说可能会有好处”—— 在我看来，币安在此时用长线资金买入BTC是绝对明知之举。
就像这些天，我们通过各种数据，对当前无论是从 < 10y_RP，CVDD，还是天量EARL恐慌盘，以及超级鲸鱼群体开始增持等分析判断，都指向同一个结论：
即尽管目前或许还未到深熊的绝对底部，但以现在的价格买入BTC并持有到下一轮，我相信绝不可能只有一点点“好处”，而应该至少是100%，甚至200%的预期利润空间。
显然CZ的这一表述是偏保守了。我个人认为，10亿美元对于币安来说最多只能算是“开胃菜”，后续应加强投入，争取将规模扩大10倍 —— 准备100亿美元在下一个价格区间继续买入BTC，我相信用不了几年这将会成为 Binance 的又一封神之作！
最高点起始在7.7w美元，最终成交点约6.6w美元，平均成本$69,200左右。且Binance明确表示，如果SAFU市值跌破某个阈值，还会继续补仓。
本质上，这不是交易行为，而是风险管理策略：即把原本稳定币的储备转换为BTC，作为长期储备资产，同时降低对稳定币发行风险的敞口。
它所传递的信息是“作为全球最大的交易所，币安相信比特币是最稳健的长期价值资产”，在散户恐惧、交易量萎缩的大环境下，起到正面的引导效应，更是一种信心的背书。
看到CZ今天发推表示：“我可能错了，但我感觉最终这对 SAFU 基金来说可能会有好处”—— 在我看来，币安在此时用长线资金买入BTC是绝对明知之举。
就像这些天，我们通过各种数据，对当前无论是从 < 10y_RP，CVDD，还是天量EARL恐慌盘，以及超级鲸鱼群体开始增持等分析判断，都指向同一个结论：
即尽管目前或许还未到深熊的绝对底部，但以现在的价格买入BTC并持有到下一轮，我相信绝不可能只有一点点“好处”，而应该至少是100%，甚至200%的预期利润空间。
显然CZ的这一表述是偏保守了。我个人认为，10亿美元对于币安来说最多只能算是“开胃菜”，后续应加强投入，争取将规模扩大10倍 —— 准备100亿美元在下一个价格区间继续买入BTC，我相信用不了几年这将会成为 Binance 的又一封神之作！
Iarna a sosit, ești pregătit? — limita psihologică de $65,000 și linia de viață
Prețul realizat (Realized Price, RP) este calculat pe baza prețului de $BTC la ultima mișcare pe lanț, astfel încât este considerat și costul mediu de schimb al întregului lanț Bitcoin. Dar, în realitate, această valoare prezintă un anumit grad de distorsiune.
Datorită unui număr mare de chipuri antice, fie păstrate pe termen lung, fie pierdute, a scăzut semnificativ „costul mediu” pe care îl vedem.
În prezent, numărul de BTC deținut timp de peste 10 ani este de 344.3 milioane, iar costul lor mediu de schimb este de numai 106.7 dolari (Figura 1 și Figura 2). Deși costul mediu pentru cei deținuți timp de peste 5-7 ani este, de asemenea, foarte scăzut, totuși este evident că este mult mai apropiat de „realitate”;
Datorită unui număr mare de chipuri antice, fie păstrate pe termen lung, fie pierdute, a scăzut semnificativ „costul mediu” pe care îl vedem.
În prezent, numărul de BTC deținut timp de peste 10 ani este de 344.3 milioane, iar costul lor mediu de schimb este de numai 106.7 dolari (Figura 1 și Figura 2). Deși costul mediu pentru cei deținuți timp de peste 5-7 ani este, de asemenea, foarte scăzut, totuși este evident că este mult mai apropiat de „realitate”;
Indicator on-chain care nu a eșuat niciodată în istorie: CVDD
Pe 27 ianuarie 2023, am scris un tweet - datele on-chain care nu au eșuat niciodată, sper să explic din mai multe unghiuri forma de fund de tip $BTC stabilită, acum, privind înapoi, deși descrierea în cuvinte și notarea pe diagramă par ceva mai crude și naive, conținutul menționat în text este încă valabil până în prezent.
De exemplu: 【Date on-chain care nu au eșuat niciodată】 Indicator 5: CVDD; principiul său este explicat pe multe platforme de date, nu voi detalia aici (cei interesați pot căuta singuri).
Cea mai mare caracteristică este că „nu retrage niciodată”, adică CVDD de astăzi este întotdeauna mai mare decât cel de ieri. Din 2010 până în 2026, prețul BTC a fost întotdeauna deasupra CVDD; la fundul pieței bear se va apropia infinit, dar nu a scăzut niciodată. Inclusiv în noiembrie 2022 $BTC a scăzut până la $15,800, în timp ce CVDD era de $14,800.
De exemplu: 【Date on-chain care nu au eșuat niciodată】 Indicator 5: CVDD; principiul său este explicat pe multe platforme de date, nu voi detalia aici (cei interesați pot căuta singuri).
Cea mai mare caracteristică este că „nu retrage niciodată”, adică CVDD de astăzi este întotdeauna mai mare decât cel de ieri. Din 2010 până în 2026, prețul BTC a fost întotdeauna deasupra CVDD; la fundul pieței bear se va apropia infinit, dar nu a scăzut niciodată. Inclusiv în noiembrie 2022 $BTC a scăzut până la $15,800, în timp ce CVDD era de $14,800.
Ciclul s-a accelerat!
Dacă încă te bazezi pe experiențele anterioare pentru a „coroana” fundul acestui ciclu de urs care va apărea în Q4 2026, atunci aceleași indicii metafizice bazate pe „teoria ciclurilor de 4 ani” - „Trei linii unite” ne spun: ciclul se accelerează.
Până pe 5 februarie, MVRV a atins cel mai mic punct din acest ciclu, 1.13, comparativ cu ciclul din 2016 (linie albastră) și ciclul din 2020 (linie verde) care au apărut în aceeași poziție, cu 2 luni și, respectiv, 4 luni mai devreme.
Dacă se păstrează acest ritm, este foarte probabil ca fundul acestui ciclu să apară anticipat în Q2 sau Q3. Cât despre metafizică, cred că nu trebuie să te bazezi complet pe ea, dar nici să o ignori complet; este întotdeauna bine să ai o pregătire mentală.
Dacă încă te bazezi pe experiențele anterioare pentru a „coroana” fundul acestui ciclu de urs care va apărea în Q4 2026, atunci aceleași indicii metafizice bazate pe „teoria ciclurilor de 4 ani” - „Trei linii unite” ne spun: ciclul se accelerează.
Până pe 5 februarie, MVRV a atins cel mai mic punct din acest ciclu, 1.13, comparativ cu ciclul din 2016 (linie albastră) și ciclul din 2020 (linie verde) care au apărut în aceeași poziție, cu 2 luni și, respectiv, 4 luni mai devreme.
Dacă se păstrează acest ritm, este foarte probabil ca fundul acestui ciclu să apară anticipat în Q2 sau Q3. Cât despre metafizică, cred că nu trebuie să te bazezi complet pe ea, dar nici să o ignori complet; este întotdeauna bine să ai o pregătire mentală.
Media pierderilor relative nefinalizate ale deținatorilor pe termen scurt (STH-RUL) depășește 5 abateri standard (linia violet), acesta fiind un semnal emblematic de panică extremă!
Aceasta este prima apariție în acest ciclu, dar este a 11-a oară în total în cele 4 cicluri anterioare, ceea ce înseamnă că în medie în fiecare ciclu apar 3 astfel de cazuri.
Se pare că pare a fi „trei este un model”; dar din punct de vedere logic, orice stabilire a unei fund de urs apare adesea după ce cumpărătorii capitulează complet și își pierd speranța, iar piața primește o nouă speranță - dacă o dată nu este suficient, atunci mai încercăm încă o dată.
În prezent, BTC a scăzut cu 50% față de vârf, nu este neapărat nevoie să mai scadă cu 50% pentru a apărea următoarea dată când STH-RUL va exploda, dar ceea ce este sigur este că: înainte de a se stabili fundul de urs, aceasta nu ar trebui să fie singura dată.
Aceasta este și motivul pentru care consider că, deși BTC este relativ aproape de fundul de urs „în spațiu”, în ceea ce privește „timpul”, acesta este evident insuficient.
Aceasta este prima apariție în acest ciclu, dar este a 11-a oară în total în cele 4 cicluri anterioare, ceea ce înseamnă că în medie în fiecare ciclu apar 3 astfel de cazuri.
Se pare că pare a fi „trei este un model”; dar din punct de vedere logic, orice stabilire a unei fund de urs apare adesea după ce cumpărătorii capitulează complet și își pierd speranța, iar piața primește o nouă speranță - dacă o dată nu este suficient, atunci mai încercăm încă o dată.
În prezent, BTC a scăzut cu 50% față de vârf, nu este neapărat nevoie să mai scadă cu 50% pentru a apărea următoarea dată când STH-RUL va exploda, dar ceea ce este sigur este că: înainte de a se stabili fundul de urs, aceasta nu ar trebui să fie singura dată.
Aceasta este și motivul pentru care consider că, deși BTC este relativ aproape de fundul de urs „în spațiu”, în ceea ce privește „timpul”, acesta este evident insuficient.
Indeed, atractivitatea BTC de 6-7 milioane de dolari pentru anumite fonduri mari a început să se manifeste.
Datele on-chain arată că grupul de balene care dețin între 10.000 și 100.000 de BTC a început să acumuleze masiv când prețul a scăzut la 76.000 $. Între 1 februarie și 5 februarie, poziția a crescut cu 57.865 milioane de BTC, iar volumul total a depășit cu mult minimul din octombrie 2025.
Așadar, nu că piața nu are cerere, ci că nu o consideră suficient de ieftină; odată ce prețul devine atractiv, fondurile vor acționa imediat. Poate că încă aștepți BTC la 30.000, dar balenele cu un simț acut nu îți vor oferi neapărat această oportunitate!
Datele on-chain arată că grupul de balene care dețin între 10.000 și 100.000 de BTC a început să acumuleze masiv când prețul a scăzut la 76.000 $. Între 1 februarie și 5 februarie, poziția a crescut cu 57.865 milioane de BTC, iar volumul total a depășit cu mult minimul din octombrie 2025.
Așadar, nu că piața nu are cerere, ci că nu o consideră suficient de ieftină; odată ce prețul devine atractiv, fondurile vor acționa imediat. Poate că încă aștepți BTC la 30.000, dar balenele cu un simț acut nu îți vor oferi neapărat această oportunitate!
Tranzacționarea nu aduce câștiguri constante, la fel ca persoanele fizice, așa și instituțiile.
易理华清仓了，作为本轮周期最大的以太坊多头之一，最终以约-7.34亿美元的亏损黯然退场，令人唏嘘不已......原本我以为只因为降低清算风险而卸掉杠杆，没想到连现货仓位一起清了。
Îmi amintesc că pe 30 decembrie 2025, la cererea prietenilor mei, am analizat și explicat sistematic din cele 4 dimensiuni „emoții, structură, cost, global” când consider că ETH merită să fie cumpărat.
Pe scurt, când LTH-NUPL < 0, PSIP < 50%, prețul este sub costul balenelor, scorul total al pieței este mai mic de 1 — cele 4 condiții trebuie să îndeplinească cel puțin 2 pentru a avea condițiile necesare pentru a încerca să construiești o poziție; îndeplinind 3 sau mai multe, se poate lua în considerare creșterea moderată a poziției.
Îmi amintesc că pe 30 decembrie 2025, la cererea prietenilor mei, am analizat și explicat sistematic din cele 4 dimensiuni „emoții, structură, cost, global” când consider că ETH merită să fie cumpărat.
Pe scurt, când LTH-NUPL < 0, PSIP < 50%, prețul este sub costul balenelor, scorul total al pieței este mai mic de 1 — cele 4 condiții trebuie să îndeplinească cel puțin 2 pentru a avea condițiile necesare pentru a încerca să construiești o poziție; îndeplinind 3 sau mai multe, se poate lua în considerare creșterea moderată a poziției.
Se pare că deținătorii pe termen lung nu mai pot rezista mult timp.....
🚩LTH-RPRL-7d EMA (raportul de profit și pierdere realizat) este egal cu 1; statisticile globale arată că LTH în ansamblu nu mai generează profit;
🚩LTH-SOPR-7d EMA (raportul de profit realizat din cheltuieli) este de asemenea egal cu 1; statisticile detaliate arată că LTH se află pe marginea capitulării structurale.
Chipurile „pe termen lung și în pierdere” se înghesuie în bursele de valori, iar toate acestea prezic că „ultima paie care va rupe spinarea cămilei” se apropie ......
Odată ce deținătorii pe termen lung încep să se prăbușească complet, practic este „o ultimă tremură” a fiecărei runde de piață bearish, și este și cea mai întunecată perioadă înainte de răsărit.
Rezistă, suntem împreună ca o familie;
După doi ani, îți vei mulțumi ție celui ferm în prezent!
🚩LTH-RPRL-7d EMA (raportul de profit și pierdere realizat) este egal cu 1; statisticile globale arată că LTH în ansamblu nu mai generează profit;
🚩LTH-SOPR-7d EMA (raportul de profit realizat din cheltuieli) este de asemenea egal cu 1; statisticile detaliate arată că LTH se află pe marginea capitulării structurale.
Chipurile „pe termen lung și în pierdere” se înghesuie în bursele de valori, iar toate acestea prezic că „ultima paie care va rupe spinarea cămilei” se apropie ......
Odată ce deținătorii pe termen lung încep să se prăbușească complet, practic este „o ultimă tremură” a fiecărei runde de piață bearish, și este și cea mai întunecată perioadă înainte de răsărit.
Rezistă, suntem împreună ca o familie;
După doi ani, îți vei mulțumi ție celui ferm în prezent!
Murphy
·
--
Sensibilitatea de preț a deținătorilor pe termen lung continuă să crească! Dacă ar fi să ne referim la momentele cheie, în ultimele 3 cicluri, timpul în care s-a atins aceeași înălțime a fost:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; în jurul acestor momente, unele evenimente au determinat BTC să intre complet într-o fază de mare scădere:
👉 18 septembrie 2014: Rămășițele prăbușirii Mt. Gox continuă să se amplifice, iar după septembrie, guvernul chinez a anunțat că va combate BTC și criptomonedele;
👉 23 iunie 2018: China interzice complet bursele de criptomonede și ICO-urile; bursa de top din Coreea de Sud, Bithumb, a fost atacată;
👉 7 mai 2022: Eșecul ecosistemului Luna, falimentul FTX;
Așa cum se spune „vârful este un proces, fundul este un eveniment” — poate că locul în care ne aflăm acum este la doar un „lebădă neagră” distanță de fund.
Ultimul tremur, lăsând LTH să se prăbușească emoțional sub o sensibilitate ridicată, ar putea fi, probabil, sfârșitul acestei tendințe descendente!
Ce se va întâmpla în 2026?.....
(Bnews: Chiar dacă ai cumpăra acum și ai ține pentru următorul ciclu, 99% din cazuri nu vei pierde bani.)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; în jurul acestor momente, unele evenimente au determinat BTC să intre complet într-o fază de mare scădere:
👉 18 septembrie 2014: Rămășițele prăbușirii Mt. Gox continuă să se amplifice, iar după septembrie, guvernul chinez a anunțat că va combate BTC și criptomonedele;
👉 23 iunie 2018: China interzice complet bursele de criptomonede și ICO-urile; bursa de top din Coreea de Sud, Bithumb, a fost atacată;
👉 7 mai 2022: Eșecul ecosistemului Luna, falimentul FTX;
Așa cum se spune „vârful este un proces, fundul este un eveniment” — poate că locul în care ne aflăm acum este la doar un „lebădă neagră” distanță de fund.
Ultimul tremur, lăsând LTH să se prăbușească emoțional sub o sensibilitate ridicată, ar putea fi, probabil, sfârșitul acestei tendințe descendente!
Ce se va întâmpla în 2026?.....
(Bnews: Chiar dacă ai cumpăra acum și ai ține pentru următorul ciclu, 99% din cazuri nu vei pierde bani.)
Epocal! A apărut un deficit imens!
Pe 5 februarie, pierderile realizate ajustate ale BTC au atins un record istoric de 3,2 miliarde de dolari. După ce am văzut asta, tot ce a fost înainte pare o mică glumă.
Indiferent dacă a fost prăbușirea Luna, falimentul FTX sau evenimentele negre 312/519, niciunul dintre acestea nu a provocat o evadare de pierderi de o asemenea amploare.
2025.11.21 a mai fost o dată, dar atunci Coinbase a ajustat datele după organizarea portofelului. Iar acum, ar trebui să fie cu adevărat panică.....
Se pare că „recordul mondial” este destinat să fie doborât, nu am mai văzut de ani buni un Bitcoin să scadă atât de brusc fără un eveniment negru.
Cred că istoria va ține minte această zi!
Pe 5 februarie, pierderile realizate ajustate ale BTC au atins un record istoric de 3,2 miliarde de dolari. După ce am văzut asta, tot ce a fost înainte pare o mică glumă.
Indiferent dacă a fost prăbușirea Luna, falimentul FTX sau evenimentele negre 312/519, niciunul dintre acestea nu a provocat o evadare de pierderi de o asemenea amploare.
2025.11.21 a mai fost o dată, dar atunci Coinbase a ajustat datele după organizarea portofelului. Iar acum, ar trebui să fie cu adevărat panică.....
Se pare că „recordul mondial” este destinat să fie doborât, nu am mai văzut de ani buni un Bitcoin să scadă atât de brusc fără un eveniment negru.
Cred că istoria va ține minte această zi!
Sensibilitatea de preț a deținătorilor pe termen lung continuă să crească! Dacă ar fi să ne referim la momentele cheie, în ultimele 3 cicluri, timpul în care s-a atins aceeași înălțime a fost:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; în jurul acestor momente, unele evenimente au determinat BTC să intre complet într-o fază de mare scădere:
👉 18 septembrie 2014: Rămășițele prăbușirii Mt. Gox continuă să se amplifice, iar după septembrie, guvernul chinez a anunțat că va combate BTC și criptomonedele;
👉 23 iunie 2018: China interzice complet bursele de criptomonede și ICO-urile; bursa de top din Coreea de Sud, Bithumb, a fost atacată;
👉 7 mai 2022: Eșecul ecosistemului Luna, falimentul FTX;
Așa cum se spune „vârful este un proces, fundul este un eveniment” — poate că locul în care ne aflăm acum este la doar un „lebădă neagră” distanță de fund.
Ultimul tremur, lăsând LTH să se prăbușească emoțional sub o sensibilitate ridicată, ar putea fi, probabil, sfârșitul acestei tendințe descendente!
Ce se va întâmpla în 2026?.....
(Bnews: Chiar dacă ai cumpăra acum și ai ține pentru următorul ciclu, 99% din cazuri nu vei pierde bani.)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; în jurul acestor momente, unele evenimente au determinat BTC să intre complet într-o fază de mare scădere:
👉 18 septembrie 2014: Rămășițele prăbușirii Mt. Gox continuă să se amplifice, iar după septembrie, guvernul chinez a anunțat că va combate BTC și criptomonedele;
👉 23 iunie 2018: China interzice complet bursele de criptomonede și ICO-urile; bursa de top din Coreea de Sud, Bithumb, a fost atacată;
👉 7 mai 2022: Eșecul ecosistemului Luna, falimentul FTX;
Așa cum se spune „vârful este un proces, fundul este un eveniment” — poate că locul în care ne aflăm acum este la doar un „lebădă neagră” distanță de fund.
Ultimul tremur, lăsând LTH să se prăbușească emoțional sub o sensibilitate ridicată, ar putea fi, probabil, sfârșitul acestei tendințe descendente!
Ce se va întâmpla în 2026?.....
(Bnews: Chiar dacă ai cumpăra acum și ai ține pentru următorul ciclu, 99% din cazuri nu vei pierde bani.)
Se deplasează lent în jos, dar nu se prăbușește - privind reconstrucția cipurilor sub emoțiile de panică din perspectiva URPD
La 4 februarie, BTC a scăzut de la vârful de $97,000 din 15 ianuarie la $73,000; viteza rapidă și amplitudinea profundă au stins instantaneu optimismul care credea că va exista o rezistență la 80k. Așa că, dacă spun că nu e panică, ar fi o minciună. Prin urmare, este necesar să analizăm ce schimbări au avut loc în structura cipurilor BTC în această perioadă și ce informații importante sunt ascunse în spatele acesteia.
Pentru a facilita înțelegerea, am extras datele complete URPD și le-am organizat într-un tabel, fiecare interval de 10.000 de dolari fiind o etapă, pentru a observa clar traiectoria mișcării cipurilor, astfel încât să putem judeca emoțiile și comportamentele actuale ale pieței.
Pentru a facilita înțelegerea, am extras datele complete URPD și le-am organizat într-un tabel, fiecare interval de 10.000 de dolari fiind o etapă, pentru a observa clar traiectoria mișcării cipurilor, astfel încât să putem judeca emoțiile și comportamentele actuale ale pieței.
Glassnode folosește formula cumsum pentru a calcula momentele când ETF-urile au avut intrări nete, corespunzând prețului mediu ponderat de $BTC , care ilustrează un ancoraj de costuri instituționale foarte "comportamentale".
În prezent, costul mediu pentru BlackRock este: $83,696; costul mediu pentru Fidelity este: $73,752; acum BTC a scăzut sub costul mediu al BlackRock, provocând un impact asupra psihologiei investitorilor Fidelity.
Nu e de mirare că în lunile noiembrie și decembrie din trecut, investitorii BlackRock au fost principalii pesimiști, iar în ianuarie au devenit investitorii Fidelity cărora le-au vândut acțiunile.
Dacă BlackRock este predominant format din investitori instituționali, iar Fidelity are mai mulți investitori de retail, plus că MSTR are în prezent un cost mediu de $76,040......
Acum este bine, bucuriile pot fi împărtășite diferit, dar dificultățile trebuie să fie suportate împreună! Hai să fim cu toții o familie!
În prezent, costul mediu pentru BlackRock este: $83,696; costul mediu pentru Fidelity este: $73,752; acum BTC a scăzut sub costul mediu al BlackRock, provocând un impact asupra psihologiei investitorilor Fidelity.
Nu e de mirare că în lunile noiembrie și decembrie din trecut, investitorii BlackRock au fost principalii pesimiști, iar în ianuarie au devenit investitorii Fidelity cărora le-au vândut acțiunile.
Dacă BlackRock este predominant format din investitori instituționali, iar Fidelity are mai mulți investitori de retail, plus că MSTR are în prezent un cost mediu de $76,040......
Acum este bine, bucuriile pot fi împărtășite diferit, dar dificultățile trebuie să fie suportate împreună! Hai să fim cu toții o familie!
Panică în vânzări!
2 februarie, pierderile realizate ajustate ale entităților pe blockchain-ul BTC (EARL) - excluzând transferurile interne între aceeași entitate - au atins suma de 1,3 miliarde de dolari.
Deși este mult mai mic decât cele 1,8 miliarde de dolari de EARL generate atunci când BTC a scăzut rapid la 85.000 de dolari pe 21 noiembrie 2025, totuși, chiar și în istoria ultimilor zece ani, numărul de zile în care EARL-ul zilnic al BTC a depășit 1 miliard de dolari este extrem de limitat.
Se pare că doar în contextul unei piețe bear se pot forța atât de multe panică și vânzări. Totuși, curățarea panicii poate oferi BTC, care se află într-o tendință descendentă, o oportunitate rară de respirație. Reducerea presiunii de vânzare este favorabilă pentru a stabiliza temporar situația pe termen scurt și, astfel, se formează așteptări de recuperare.
Deși este mult mai mic decât cele 1,8 miliarde de dolari de EARL generate atunci când BTC a scăzut rapid la 85.000 de dolari pe 21 noiembrie 2025, totuși, chiar și în istoria ultimilor zece ani, numărul de zile în care EARL-ul zilnic al BTC a depășit 1 miliard de dolari este extrem de limitat.
Se pare că doar în contextul unei piețe bear se pot forța atât de multe panică și vânzări. Totuși, curățarea panicii poate oferi BTC, care se află într-o tendință descendentă, o oportunitate rară de respirație. Reducerea presiunii de vânzare este favorabilă pentru a stabiliza temporar situația pe termen scurt și, astfel, se formează așteptări de recuperare.
Nu este vina Binance, nu ar trebui ca Binance să suporte.
Recent discuțiile despre Binance sunt pline pe timeline-ul de Twitter. Din câte îmi amintesc, pare că în fiecare ciclu de tranziție între bull și bear, bursele centralizate devin protagoniștii evenimentelor relevante. De exemplu, Mt.Gox din 2014, FTX din 2022......
Bursele sunt entitățile care suportă lichiditatea de pe piață, având o greutate extrem de mare; odată ce apar probleme, impactul asupra pieței este devastator. Istoria va judeca cele bune și cele rele, dar în acest moment, nu vreau să văd nicio bursă având probleme, la fel cum în trecut nu am dorit să văd FTX falimentând.
Există o afirmație pe piață: „Binance a vândut 1 miliard de dolari în Bitcoin”, iar CZ a răspuns că aceasta este o acțiune a utilizatorilor Binance. Așadar, scăderea actuală a BTC, este cu adevărat „Binance” care provoacă panică? Din punct de vedere al datelor globale, consider că nu este.
Bursele sunt entitățile care suportă lichiditatea de pe piață, având o greutate extrem de mare; odată ce apar probleme, impactul asupra pieței este devastator. Istoria va judeca cele bune și cele rele, dar în acest moment, nu vreau să văd nicio bursă având probleme, la fel cum în trecut nu am dorit să văd FTX falimentând.
Există o afirmație pe piață: „Binance a vândut 1 miliard de dolari în Bitcoin”, iar CZ a răspuns că aceasta este o acțiune a utilizatorilor Binance. Așadar, scăderea actuală a BTC, este cu adevărat „Binance” care provoacă panică? Din punct de vedere al datelor globale, consider că nu este.
Conectați-vă pentru a explora mai mult conținut