兄弟们 今天美股休市 没有新行情。正好趁这个空当 把过去这半个月捋一遍。
这十几天 美股从暴跌到反弹到创新高再到美联储一锤 看着热闹得像连续剧。但你要是被每天的头条牵着走 很容易只看到情绪的起起落落 看不到底下那条真正决定方向的线
我先把结论放这儿 这半个月所有的故事 主线只有一条 市场赌了一整年的降息 被一步步证伪了。地缘是插曲 SpaceX是烟花 利率和通胀才是真正的剧本。
下面按时间顺序 我们一站一站走
【6/5 黑色星期五 故事的开端】
这一切是从一场暴跌开始的。纳指一天跌4.18% 创了2025年4月以来最大单日跌幅。导火索有两个
一是博通财报没上调AI芯片指引 戳破了市场对AI需求的高预期
二是五月就业数据强得反常。芯片股成了重灾区 美光跌13% Marvell跌16%
注意这里有个反直觉的点 就业好本来是好消息 但市场怕的是"经济这么热 美联储还怎么降息"。从第一天起 加息这个幽灵就已经站在门口了 只是大多数人当时还没当回事
【6/10 双杀 通胀露出獠牙】
几天后又是一记重拳。CPI公布 通胀冲到4.2% 创三年新高——这不再是"担心加息"的预期 是"通胀真回来了"的事实。叠加特朗普扬言要打伊朗 油价破90 道指一天掉了953点。通胀和地缘 两个利空一起压下来
【6/11 一句话反弹 TACO登场】
剧情突然反转。特朗普说取消了对伊朗的袭击 暗示和平 地缘瞬间降温 纳指反弹2.54% 恐慌指数VIX一天跌掉12%。
三天前因为他喊打而跌 三天后因为他收手而涨。同一个人 同一张嘴 把市场来回甩。这就是这半个月反复出现的那个梗 TACO 特朗普总临阵退缩。从这天起你就该明白 当涨跌的开关攥在一个人嘴里 任何"反弹"都靠不住
【6/12 史上最大IPO SpaceX登场】
就在情绪最热的时候 SpaceX以代码SPCX上市了 史上最大IPO。它的首日轨迹是这半个月最好的一堂课 开盘150 盘中冲到176 收盘161 首日涨19%。马斯克借此成了全球首位万亿富翁
但你看那根线 开盘就接近高点 冲高之后回落。那些追在170以上的人 当天收盘就被套了。"首日高开高走"这句话 高的是开盘价 坑的是追高的人
【6/15 协议签了 指数创新高】
美伊协议正式签署 不再是"草案""备忘录"这种留扣子的词。市场炸开 道指创下收盘历史新高 SPCX次日又涨20%破192。
全场欢呼。但这里要冷静一句 这个新高是怎么来的 不是企业盈利变强了 不是通胀消失了 而是一个悬了一个多月的地缘利空终于解除。它涨的是"恐惧的退潮" 不是"价值的增长"。
【6/16 指数分裂 裂缝出现】
这天盘面开始露出马脚。道指还在创新高 但同一天纳指却跌了1.15%。这叫指数分裂——钱从涨疯了的芯片股里往外撤 流进了受益于油价下跌的周期股。表面指数红火 底下是结构性的此消彼长
与此同时 SPCX靠宣布600亿收购Cursor母公司继续讲故事 市值一度超过微软 成为美国第四大公司。一家上市才几天、还在巨亏的公司 靠一个接一个的叙事 市值超过了微软
【6/17 美联储一锤 靴子落地】
然后 这半个月真正的主角登场了。美联储维持利率不变 但点阵图放了鹰 18个委员里9个认为今年至少要加息一次。要知道三个月前 点阵图还在说今年要降息一次
市场当场变脸 道指盘中还在创新高 声明一出掉头跳水 收跌507点 终结了连续新高。SPCX也结束连涨、首次下跌。真正有信息量的是债市 两年期美债收益率一天飙16个基点
这一锤 把前面所有的狂欢打回了原形。它证明了一件事 地缘的利空是解除了 但通胀这个真正的雷 从来没走。前几天市场为和平、为SpaceX狂欢的时候 选择性地忘了它 这天美联储替它想起来了
【6/18 放鹰次日 反而反弹】
剧情最后又拐了个弯。放鹰第二天 市场不跌反涨 纳指反弹1.91%。标普500这一周收涨 是过去12周里第11个上涨周。
为什么放鹰了还能涨 因为加息的前提是"经济够热" 而强财报、超预期就业、亮眼零售都说明美国经济底子不差。市场想明白了 加息不是因为出问题 是因为太能打。但同一天还有个信号被很多人忽略 美元指数飙破100.7 美元兑日元冲到160.89。强美元是悬在所有风险资产头上的刀 比特币当天就跌了2.41%。美股有基本面扛着 但币圈对强美元的敏感度高得多
【这半个月 到底教了我们什么】
把十几天连起来看 几条东西比任何一天的点位都值钱。
第一 消息会变、情绪会翻、指数会骗人 但通胀和利率这两个最朴素的东西 始终是方向。谁盯着头条做交易 谁就被TACO和美联储轮流甩耳光。
第二 新高可以靠"利空消失"换来 但能持续的涨 必须靠基本面接棒。分不清这两者 你就会在恐惧退潮的反弹里 误以为好日子重新开始了
第三 SPCX用三天时间演完了一个完整的泡沫教学 故事可以把市值推到超过微软 但故事再性感 也扛不住折现率的重新计算。利率一转向 最先被打折的就是这种纯靠叙事撑着的票
第四 也是最现实的 下周一开盘 PCE物价数据就要出了 那是美联储最看重的通胀指标 才是给"到底加不加息"这个悬念下判断的真考题。这半个月的过山车 大概率只是开胃菜
⚠️ 风险提醒 投资有风险 市场定价逻辑正从"赌降息"转向"防加息" 通胀路径未明 下周PCE和财报可能引发新波动。以上纯属个人观察和复盘分享 不构成任何投资建议 请根据自身风险承受能力理性决策#美股超话