Fraților, tocmai am văzut această mișcare de la Fogo și cafeaua din mâna mea aproape că s-a vărsat. Un proiect L1 care nu a fost încă lansat, FDV a fost dus direct la 1 miliard, iar acum au schimbat pre-vânzarea în airdrop, spunând că este "o recompensă pentru comunitate", dar datele nu mint, haideți să descoperim dedesubturile acestei situații.
💰 Evaluarea bulversantă: "1 miliard de dolari de "bogăție pe hârtie"
Întâi să facem calculele. Fogo nu este încă online, nici măcar o rețea de testare decentă nu a avut stabilă, iar lansarea pe rețeaua principală este planificată pentru ianuarie 2026. Cu toate acestea, FDV este fixat la 1 miliard de dolari? Fraților, ce concept este acesta?
Când Arbitrum a fost lansat pe rețeaua principală, FDV era de aproximativ 10 miliarde, dar ei au deja milioane de utilizatori, zeci de miliarde TVL și un ecosistem complet. Când Optimism a fost lansat pe rețeaua principală, FDV era de asemenea de 5 miliarde, având utilizatori și aplicații reale. Dar Fogo? Un L1 experimental care nu a reușit să ruleze chiar rețeaua principală, evaluarea sa este direct comparabilă cu o zecime din L2-uri mature.
Mai absurd este că acest 1 miliard FDV este bazat pe 2% din token-uri vândute pentru 20 milioane dolari. Asta înseamnă că, dacă ne luăm după această evaluare, întregul proiect a fost deja evaluat la 1 miliard înainte să fie lansat. Nu este asta tipica "promisiune goală"? Un proiect care nici măcar nu are un produs stabil, de ce ar valora 1 miliard? Această evaluare a depășit deja 90% din proiectele L1 existente.
📉 Structura token-urilor: "Bomba cu ceas" din spatele deblocării de 38.98%
Acum Fogo spune că la lansarea rețelei principale se vor debloca 38.98% din token-uri, dintre care 6.6% sunt airdrop-uri imediat disponibile pentru tranzacționare. Sună bine, dar fraților, voi vedeți "airdrops", eu văd "presiune de vânzare".
Conform informațiilor, investitorii instituționali reprezintă 8.77%, consultanții 7%, acestea fiind în mare parte token-uri de prețuri mici din etapa timpurie. Să presupunem că costul lor mediu este de 1/10 din evaluarea actuală (ceea ce este deja foarte conservator), asta ar însemna un profit de 10 ori. Crezi că aceste instituții vor păstra un profit de 10 ori așteptându-te să acumulezi încet?
Să ne uităm din nou la contribuitorii cheie: 34% închisați timp de patru ani, fundația deține 1/3, acestea nu pot fi vândute pe termen scurt. Dar apare întrebarea: când se vor debloca token-urile instituțiilor și consultanților? Dacă se deblochează odată cu rețeaua principală, atunci din cele 38.98% este posibil ca o parte semnificativă să fie token-uri instituționale. Aceasta înseamnă că în prima zi de lansare a rețelei principale, aproape 15% din token-uri ar putea fi vândute imediat.
Să facem un calcul: 1 miliard FDV, 38.98% deblocare înseamnă 390 milioane capitalizare de piață în circulație. Să presupunem că volumul real de tranzacționare este de doar 10%, asta înseamnă că presiunea de vânzare zilnică ar fi de 39 milioane. Și conform propriilor afirmații ale Fogo, care este obiectivul TVL în etapele inițiale ale lansării rețelei principale? Nu au niciun număr precis! Poate piața să suporte această capitalizare de piață și presiune de vânzare potențială?
🎭 Stilul de operare: "Transformarea strălucitoare" de la pre-vânzare la airdrop
Cea mai interesantă parte a acestei strategii: pe 10 decembrie s-a spus că pre-vânzarea va începe pe 17 decembrie, iar acum s-a anulat direct pre-vânzarea și s-a trecut la airdrop. Se spune că este "optimizare a distribuției token-urilor", dar fraților, nu este asta tipica "pre-vânzare rece, schimbare de strategie pe ultima sută de metri"?
Uite cum își ambalează mesajul: "Anulare de 20 milioane dolari în pre-vânzare, schimbat în airdrop comunitar". Sună bine, dar în esență, este vorba despre cele 2% din token-uri care erau destinate instituțiilor, acum fiind transformate în airdrop pentru comunitate. Dar să nu uităm, aceste 2% reprezintă doar 2% din oferta totală, iar instituțiile și consultanții la un loc au 15.77%, ceea ce este aproape de 8 ori mai mult decât aceste 2%!
Și mai grav este afirmația "distrugem 2% din token-urile de generație". Distrugerea sună bine, dar dacă ne uităm mai atent: acele 2% erau inițial alocate contribuitorilor cheie, acum fiind distruse. Deși pare că se reduce oferta, în realitate, ar putea doar ajusta distribuția token-urilor, crescând proporția altor părți. Această "distrugere" este, în esență, un joc de numere; oferta reală în circulație ar putea să nu fi scăzut deloc.
Să ne uităm din nou la limbajul de marketing pe care îl folosesc: "Programul de puncte Fogo Flames", "L1 de înaltă performanță", "Arhitectura tehnică SVM". Toate acestea sunt ambalaje, esența rămâne aceeași: atragerea începătorilor cu concepte tehnice, atragerea trader-ilor cu airdrops, și în cele din urmă, tăierea ierbii. Datele istorice arată că astfel de proiecte care schimbă pre-vânzarea în airdrop-uri înainte de lansarea rețelei principale au peste 90% șanse de a se prăbuși cu mai mult de 50% după lansare.
💡 Sugestiile lui Akong:
Dacă ai investit deja mult timp în programul de puncte Flames:
Fraților, treziți-vă. Aceste puncte au șanse mari să poată fi schimbate doar pe o cantitate mică de token-uri, iar după lansarea rețelei principale, ar putea să se prăbușească. Grăbiți-vă să vă opriți, nu mai pierdeți timp pentru acele "beneficii timpurii" iluzorii. Costul timpului vostru valorează mult mai mult decât aceste puncte.
Cei care nu au token-uri și vor să participe la airdrop-ul rețelei principale:
Ascultă-mă, nu fi naiv. În ziua lansării rețelei principale, câte din cele 38.98% de token-uri deblocate sunt token-uri instituționale? Câte sunt de la investitori timpurii? Token-urile FOGO pe care le obții din airdrop s-ar putea să nu acopere nici măcar comisionul de pe exchange. Amintește-ți, airdrop-ul nu este o masă gratuită, ci momeala unei seceri.
Oamenii curioși vor să vadă spectacolul:
Poți urmări, dar nu interveni. Observă presiunea de vânzare în primele 3 zile după lansarea rețelei principale; dacă volumul de tranzacționare depășește 30% din capitalizarea de piață în circulație în prima zi, arată că instituțiile scot masiv token-uri, grăbește-te să te îndepărtezi. Dacă se poate stabiliza, atunci poți considera dacă merită să studiezi. Dar amintește-ți, un proiect evaluat la 1 miliard înainte de lansare are riscuri mult mai mari decât oportunități.
În cele din urmă, un lucru dureros de spus: în Web3, când un proiect începe să promoveze agresiv "comunitatea", "airdrops", "distrugerea", de obicei este momentul când secera se pregătește să cadă. Această manevră a Fogo, deși pare să aducă beneficii comunității, în realitate, transferă riscul către investitorii mici. Lansarea rețelei principale nu este finalul, ci începutul recoltării cu secera.
$BTC $ETH $BNB #加密市场反弹 #加密市场观察 #美联储FOMC会议 #美联储降息