Recent, știrile despre prăbușirea nodurilor Solana au fost pe buzele tuturor, iar mulți strigă "visul descentralizării s-a spulberat". Dar A-Kong vă spune că nu este deloc o surpriză, ci o mare piesă de teatru de "de-subsidiere" care a fost scrisă de mult. Numărul de noduri a scăzut de la 2560 la 826, iar la prima vedere pare o prăbușire, dar de fapt este un moment precis de recoltare.
💰 Bula de evaluare: nodurile au fost tăiate pe jumătate și încă îndrăznesc să se compare cu Ethereum?
FDV-ul actual al Solana este de aproximativ 18 miliarde de dolari, ce înseamnă acest număr? Este mai mare decât suma Optimism și Arbitrum. Dar, fraților, fiți atenți: adresele active au scăzut de la 9 milioane la 3,3 milioane, volumul de tranzacții a fost tăiat de la 125 milioane la 64 milioane. Mai dureros este că, în condițiile în care numărul de noduri a scăzut cu 68%, capitalizarea de piață a Solana este totuși de două ori mai mare decât a Polygon. Polygon are totuși peste 1200 de noduri și un ecosistem DeFi stabil, în timp ce Solana depinde acum în proporție de 80% de pump.fun pentru a genera monede meme. O blockchain cu infrastructură parțial distrusă și un ecosistem care supraviețuiește prin speculații, dar are o evaluare comparabilă cu Layer2-urile care chiar își fac treaba, această bulă este atât de mare încât chiar și Vitalik ar trebui să râdă când o vede.
⛏️ Structura capitalului: o capcană pusă de fundație
Punctul crucial - anularea subvențiilor de către fundație nu este o idee spontană, ci o rețea de sufocare bine concepută. Planul de delegare "pune 100.000 și primești 100.000" a fost, în esență, o metodă de atragere a micilor investitori ca noduri prin dulciuri. Dar dacă facem o calcul, ne spargem: costul nodurilor mici este de 3,5% randament anual, iar anularea potrivirii 1:1 duce direct sub punctul de echilibru.
Acum, dintre cele 826 de noduri active, 90% sunt balene de genul Binance/Helius, care dețin poziții de milioane de SOL, cu costuri de sub 1/10 din prețul actual. Mai rău, unde au ajuns SOL-urile staked de nodurile mici care au ieșit? Datele de pe lanț arată că, în ultimele 3 luni, 23 de milioane de SOL au fost transferate din piscina de staked a micilor investitori în portofelele celor mai mari cinci validatori. Echivalentul a 230.000 de oferte ale micilor investitori a fost înghițit de balene sub pretextul "descentralizării".
🎭 Tehnici de operare: folosește o mască de descentralizare pentru a desfășura activități centralizate
Ce este cel mai ironic? Fundația Solana strigă "îmbunătățirea descentralizării" în timp ce folosește bariere tehnice pentru a sufoca descentralizarea reală. Funcționarea nodurilor necesită un CPU de 32 de nuclee + 1TB SSD, iar jucătorii obișnuiți pur și simplu nu își permit. Cei 2500 de noduri mici atrași de subvenții, 80% sunt studenți care folosesc servere în cloud pentru a umple numărul, rata de vot a fost constant sub 40%. Acum se taie subvențiile, de fațadă spunând "optimizarea rețelei", dar în realitate se curăță nodurile ineficace ca pe niște guri de tun.
Mai rău este alegerea momentului - acțiunea trebuie făcută atunci când valul Memecoin se retrage, iar atenția micilor investitori este concentrată pe prăbușirea prețurilor, nimeni nu se uită la datele nodurilor. Am văzut această schemă de prea multe ori: mai întâi se folosește subvenția pentru a crea o iluzie de prosperitate, iar când traficul crește, se taie vasele de bază, un scenariu tipic de "hrănește și apoi omoară".
Sugestii de operare de la A-Kong:
Dacă ești prins pe vârful muntelui din cauza prăbușirii nodurilor:
Fugi repede. Acum, volumul mediu zilnic de tranzacții al Solana este de sub 1/5 din BSC, dar FDV-ul este de două ori mai mare. Când lichiditatea se epuizează, retragerea de către marii jucători poate fi mai fatală decât un atac hacker. Nu aștepta ca fundația să anunțe "planul de reconfigurare a nodurilor", asta este doar liniștea dinaintea furtunii.
Cei care nu au bunuri și doresc să prindă fundul ca noduri:
Verifică-ți portofelul înainte de a acționa. Randamentul nodurilor actuale a scăzut sub 3%, dar costul hardware-ului este de 2000 de dolari pe lună. Făcând calculele, îți recuperezi investiția în 14 luni, în timp ce cel mai mare ciclu de piață de urs din istoria Solana a fost de doar 11 luni. Și să nu mai vorbim că SOL-ul pe care l-ai staked ar putea fi transferat în secret de noduri de tip balenă ca "rezervă de lichiditate".
Pentru cei care doresc să prindă niște oferte pe piață:
Urmărește portofelele balenelor de pe lanț. Recent, adresele de achiziție mare de SOL adăugate de Coinbase provin în proporție de 90% din conturile de lichidare ale nodurilor ieșite. Așteaptă ca TVL să scadă sub 500 de milioane (acum 780 de milioane) înainte de a considera prinderea unor oferte sângeroase, acum, pentru fiecare scădere de 10%, există 100.000 SOL vândute.
În esență, această masacrare a nodurilor în Solana nu este un accident, ci o prăbușire inevitabilă a modelului "fals descentralizat" al lanțului public. Când fundația poate deschide și închide robinetul subvențiilor oricând, așa-zisa descentralizare nu este altceva decât o poveste pentru investitorii de capital de risc. Amintește-ți acest lucru de la A-Kong: descentralizarea construită cu bani va fi întotdeauna distrusă de bani.
$BTC $ETH $BNB #加密市场反弹 #加密市场观察 #美联储FOMC会议 #美联储降息