Concluzia cheie într-o singură frază: Abu Dhabi folosește „capital de stat (fonduri suverane) × reglementare financiară previzibilă (ADGM/FSRA) × certitudinea juridică a dreptului englez” pentru a aduce industria criptomonedelor din „narațiunea de creștere sălbatică a internetului” în „narațiunea infrastructurii financiare care poate fi alocată pe scară largă de către instituții”.

1. Ce este, de fapt, acest nou „câmp de luptă”?

În ultimii doi ani, rutele globale de migrație ale companiilor de criptomonede au suferit o schimbare subtilă:

Numai cu o rată de impozitare scăzută nu este suficient: bursele, monedele stabile, custodia, market-making-ul și decontarea necesită toate canale de conformitate care să se conecteze la bănci și clienți instituționali.

A se baza doar pe entuziasmul pieței nu este suficient: instituțiile caută un cadru de reglementare "sustenabil, auditabil, responsabil" și un sistem judiciar executabil.

În acest context, Abu Dhabi (în special Abu Dhabi Global Market, ADGM) oferă o combinație:

Latura de capital: fonduri cu background suveran/guvernamental continuă să se implice („bani mulți, durată lungă, dispuși să investească în infrastructură”);

Latura de reglementare: FSRAADGM consideră activele virtuale ca "activități financiare" de reglementat, regulile fiind mai degrabă o "extensie a finanțelor tradiționale", nu o "excepție a inovației tehnologice";

Latura judiciară: ADGM aplică direct sistemul de drept comun englez, iar contractele și soluționarea disputelor sunt mai apropiate de familiaritatea din Londra/Singapore.

2. De ce Abu Dhabi și nu altundeva?

2.1 Strategia "fondurilor suverane": nu doar investiții, ci și "construirea unui ecosistem".

În martie 2025, Reuters a raportat că instituția de investiții din Abu Dhabi, MGX, a investit 2 miliarde de dolari în Binance (plătit în stablecoin), o astfel de amploare fiind extrem de rară în industrie.

Semnificația acestor fonduri nu este doar "a da bani", ci mai degrabă a face trei lucruri:

A oferi susținere de conformitate: pentru a-i face pe partenerii globali dispuși să se așeze la masă (bănci, plăți, LP instituționali);

A oferi un punct de intrare pentru afaceri: conectarea la rețeaua financiară locală și la clienți mari;

A oferi semnale politice: a spune pieței "aceasta nu este speculație pe termen scurt, ci direcția națională a industriei".

2.2 Regulile ADGM sunt "previzibile": mai degrabă ca un adevărat centru financiar internațional.

ADGM descrie oficial că jurisdicția sa acoperă insulele Al Maryah și Al Reem, subliniind aplicarea directă a dreptului comun englez pentru a alinia cele mai bune practici internaționale.

Această "certitudine a statului de drept" este deosebit de crucială pentru instituții: contracte de custodie, neîndeplinirea obligațiilor de clearing, izolarea activelor clienților, soluționarea falimentului, toate necesită un cadru executabil.

2.3 Reglementarea detaliată: stablecoin-urile, custodia, staking-ul, FRT (token-uri ancorate la fiat) sunt treptat integrate

În septembrie 2025, ADGM FSRA a publicat un document de consultare privind "staking-ul activelor virtuale", explicând cum își integrează noile activități în limitele reglementării.

Iar în prima jumătate a lunii decembrie 2025, ADGM a intensificat acțiunile de reglementare asupra "token-urilor ancorate la fiat/stablecoin-urilor":

Circle a obținut permisiunea de servicii financiare de la ADGM FSRA (Money Services Provider) pentru a avansa expansiunea în Orientul Mijlociu;

Tether USDT a fost recunoscut ca "Accepted Fiat-Referenced Token (AFRT)" de către ADGM și extins pe mai multe lanțuri de utilizare.

Aceste acțiuni indică o direcție comună: a face din stablecoin-uri "un instrument de decontare utilizabil legal de instituțiile financiare".

3. Trei cazuri recente: "finanțarea cripto" din Abu Dhabi se întâmplă.

Cazul A: Binance în Abu Dhabi a fost "reglementat"

În prima jumătate a lunii decembrie 2025, mai multe media au raportat că Binance a obținut progrese cheie în autorizațiile/permițărilor sub cadrul ADGM;

Binance de asemenea a făcut public: Binance (AD) Limited a obținut licența de servicii financiare (FSP) de la FSRA, concentrându-se pe custodie și alte activități reglementate.

Aceasta înseamnă că Binance, în structura sa de reglementare, se aseamănă mai mult cu o instituție financiară, decât cu o simplă platformă de internet.

Cazul B: Circle (USDC) a obținut licența ADGM: ruta de "plată conformă" pentru stablecoin-uri.

CoinDesk a raportat că Circle a obținut licența ADGM, putând opera ca Money Services Provider.

Semnificația obținerii licenței de către compania de stablecoin constă în:

Plățile/decontările pot fi integrate mai conform în procesele întreprinderilor și instituțiilor financiare;

Clienții instituționali sunt mai ușor de aliniat cu cerințele privind "guvernarea emitenților, gestionarea rezervelor, auditul de conformitate".

Cazul C: USDT a fost inclus în "Accepted Fiat-Referenced Token (AFRT)": "mainstreamizarea" stablecoin-urilor.

Tether a anunțat oficial că USDT a fost recunoscut de ADGM ca AFRT și extins pe mai multe lanțuri principale.

Aceste "stablecoin-uri recunoscute de autoritățile de reglementare" vor aduce o implementare mai realistă: plăți transfrontaliere, decontări ale întreprinderilor, suport pentru activele instituțiilor custode și procesele de gestionare a riscurilor.

4. Cum va afecta această tendință piața cripto?

4.1 Structura industriei: de la "centrul de schimb" la "centru de custodie + decontare + canal de conformitate".

Când stablecoin-urile, custodia, market-making-ul și clearing-ul încep să aibă "licențe financiare" delimitate, piscina de profituri a industriei va proveni din:

Comisioanele de tranzacționare în perioade de volatilitate ridicată

Schimbare

Taxele pe termen lung pentru "canal": taxe de custodie, taxe de clearing, taxe de servicii de decontare, avantajele costurilor de market-making și finanțare instituționalizată.

4.2 Narațiunea activului: mai favorabilă pentru activele "de tip infrastructură" și "conforme".

Cum va evolua prețul pe termen scurt este greu de spus, dar pe termen mediu și lung, direcția mai probabilă de beneficiu este:

Ecosistemul stablecoin-urilor (plăți, decontări, emitere conformă și custodie)

RWA/tokenizare (obligațiuni, fonduri, note etc.)

Infrastructura de derivate la nivel instituțional și clearing

Platformă de tranzacționare și custodie conformă

4.3 Geopolitică și reglementare: riscurile continuă să existe, dar "spațiul de negociere" este mai mare.

Avantajul Abu Dhabi este că "este mai dispus să ofere un parcurs clar", dar nu înseamnă "o relaxare nelimitată".

De exemplu, reglementarea ADGM subliniază AML/KYC, transparența conformității și evaluarea riscurilor modelului de afaceri. Dacă apar evenimente semnificative de conformitate în viitor, regulile se vor strânge rapid.

Sursa de referință

Reuters: MGX a investit 2 miliarde de dolari în Binance (2025-03-12)

FT: Analiza de fond a investiției MGX în Binance (2025-03-12)

ADGM: Descrierea jurisdicției noastre / Dreptul comun englez

ADGM：FSRA document de consultare și anunț privind staking-ul (2025-09-30)

CoinDesk: Circle a obținut licența ADGM FSRA (2025-12-09)

Tether: USDT a fost recunoscut ca ADGM AFRT (în prima jumătate a lunii decembrie 2025)

UAE Federal Tax Authority: Ghidul impozitelor corporative pentru persoanele din zona liberă (2024-05-01)