Bitcoin, după un an tumultuos, își încheie activitatea într-o manieră mai „rece”.

Spre deosebire de „raliul lui Moș Crăciun” din piețele tradiționale de acțiuni, Bitcoin prezintă în prezent caracteristici de fundamentale slabe, ieșiri de capital instituțional și un sentiment de piață prudent.

Unu,

Performanța pieței: Absența „raliului lui Moș Crăciun”

Dinamica prețurilor: Prețul Bitcoin se află în prezent în jurul valorii de $86400 – $88,000, în scădere cu aproximativ 30% față de maximul istoric atins în octombrie anul acesta (aproximativ $126,000).

Tendința de volatilitate: Piața se află într-o stare de „neutralitate optimistă”. Deoarece săptămâna aceasta expiră opțiuni în valoare de peste 23 miliarde de dolari, investitorii sunt predispuși să rămână în așteptare, ceea ce duce la o scădere a volumului de tranzacționare în perioada Crăciunului și la o micșorare semnificativă a amplitudinii fluctuațiilor de preț.

Pe piața contractelor, numărul de contracte long a crescut, iar probabilitatea de stagnare a creșterii este mai mare.

Doi,

Dinamicile instituțiilor și ETF-urilor: perioada de calm după vârful de entuziasm

Fluxuri de capital: ETF-ul Bitcoin spot a înregistrat o ieșire netă semnificativă. Numai săptămâna trecută, suma ieșirilor a fost aproape de 500 de milioane de dolari (dintre care, pe 22 decembrie, ieșirea a atins 142 de milioane de dolari într-o singură zi). Deși IBIT de la BlackRock a avut o intrare cumulată uriașă, majoritatea pozițiilor sale recente sunt acum în pierdere.

În afară de faptul că oferta de Bitcoin se reduce la jumătate, acesta este cel mai mare factor de influență din acest ciclu de piață. Factorul de ofertă al dolarului nu a fost decisiv în acest ciclu. Poate că, dacă dolarul se află în perioada de rate mici în 2023 sau 2024, sau în perioada QE, creșterea Bitcoin-ului nu va fi doar de 8 ori.

Atitudinea instituțiilor: Morgan Stanley (JPMorgan) a declarat recent că evaluează oferirea de servicii de tranzacționare pe piața spot și derivate pentru clienții instituționali. Deși cererea pe termen scurt a scăzut, instituții precum Goldman Sachs și Fidelity rămân „în mod constant optimiste” cu privire la perspectivele pe termen lung din 2026.

Este important să reținem că Tom Lee, președintele BitMine, o companie de fonduri de eter, co-fondator și CIO al Fundstrat, a transmis constant mesaje optimiste despre ETH în interviuri și pe rețelele sale sociale. Cu toate acestea, recent au apărut rapoarte care indică:

În cea mai recentă strategie de previziune pentru 2026, destinată clienților abonați interni, creată de Fundstrat, fondat de Tom Lee, se oferă o opinie contrară, previzionând că în prima jumătate a anului 2026, activele criptografice ar putea suferi o retragere semnificativă, cu un interval țintă pentru ETH de 1800–2000 dolari. Această discrepanță între „apelurile publice de cumpărare” și „viziunile interne pesimiste” l-a adus pe Tom Lee și instituțiile sale asociate în centrul atenției publice.

Multe persoane au văzut (One Piece). Ca cea mai influentă animație din lume, logica cea mai comună de acțiune a antagonistului, Dragonul cel Mare, este: de fiecare dată când acționează, provoacă cele mai malefice și rele evenimente, dar pe de altă parte, promovează știri false prin intermediul mass-media pentru a induce în eroare lumea.

Astfel de situații sunt frecvente în sfera monedelor digitale și în întreaga industrie de investiții financiare.

Nu te uita la ce spun, ci la ce fac.

Adevărul este că: aceste companii de fonduri au încetat recent să mai cumpere în mod constant sume mari.

Trei,

Strategia financiară a companiilor: MicroStrategy și efectul Trump

MicroStrategy (Strategy Inc.): Fiind cel mai mare deținător corporativ de Bitcoin, compania a redus recent prețul țintă pentru sfârșitul anului 2025 de la $150,000 la intervalul $85,000 - $110,000 și a acumulat 1.44 miliarde de dolari în rezerve de dolari pentru a face față volatilității pieței. În prezent, deținerea sa a depășit 660,000 BTC.

Compania de media a lui Trump (TMTG): Până în prezent, deținerea totală a Bitcoin-ului de către compania de media a lui Trump a depășit 1 miliard de dolari (recent a achiziționat încă 451 de monede), arătând că companiile legate de politica americană sunt profund implicate în ecosistemul Bitcoin.

Patru,

Mediul macro: rezistența în cadrul jocului politic

Geopolitica și comerțul: Fricțiunile comerciale ale administrației Trump (în special politica tarifară față de partenerii comerciali esențiali) și riscul închiderii guvernului au dus la întârzieri în datele economice macro, sporind incertitudinea deciziilor de reducere a ratei dobânzii ale Rezervei Federale (Fed).

Progrese în conformitate cu legea: Deși în 2025 a fost aprobată legea stablecoin și (legea GENIUS), aducând claritate în reglementare pentru industrie, Bitcoin-ul nu a devenit așa cum se aștepta „aur digital” în mijlocul turbulențelor economice de la sfârșitul anului, ci a arătat o corelație ridicată cu acțiunile tehnologice.

Cred că este un lucru bun:

Bitcoin-ul, înainte de a deveni un activ de păstrare a valorii sau un activ de refugiu, poate trece prin mai multe fluctuații de tip bull și bear, creând mai multe oportunități de intrare pentru credincioși.

Cinco,

Previziuni pentru 2026: Fundamentele sunt în curs de reconstrucție

Presiunea de vânzare s-a diminuat: Vânzările de către deținătorii pe termen lung (OG) la pragul psihologic de $100,000 au fost în mare parte absorbite de piață.

Catalizatori noi: Piața așteaptă în mod general aprobarea ETF-ului Solana (Solana) la începutul anului 2026 și integrarea criptomonedelor în conturile de pensii 401(k), ceea ce este văzut ca o cheie pentru inversarea fundamentală în următoarea etapă.

Observație principală: Bitcoin-ul din 2025 a trecut printr-o transformare de la „frenezia ETF” la „realitatea macro”. Bitcoin-ul de astăzi nu mai pare a fi doar un instrument speculativ, ci un activ central profund înglobat în sistemul dolarului, în rapoartele financiare ale companiilor și în jocurile geopolitice.

Dar eu cred că valoarea Bitcoin-ului constă în deținerea sa pe scară largă, nu în achizițiile și acumulările mari de către instituții. Viabilitatea Bitcoin-ului va scădea din cauza concentrării excesive.

Oamenii obișnuiți, din cauza lipsei de cunoștințe economice (blamată pe educația economică oficială din întreaga lume), le este foarte greu să depășească constrângerile conceptelor greșite, așa că este dificil să înțeleagă și să utilizeze cu ușurință lucrurile cu adevărat valoroase (Bitcoin, aur, acțiuni ale companiilor de calitate) și cu adevărat metode bune (metoda investițiilor în valoare). În schimb, conceptele greșite de bogăție și valori sunt foarte răspândite (de exemplu, speculația, manipularea pieței, consumismul etc.).

Un cont de pe WeChat a scris despre subiectul liniei de tăiere din SUA, având această secțiune:

Trebuie să ai conștiința activelor, trebuie să înveți să investești, trebuie să ai venit pasiv, trebuie să înveți și să te străduiești. Nu este ca și cum astăzi în China ai putea avea un stil de viață foarte ieftin, fără a avea o conștiință de criză, societatea umană este totuși o societate compusă din biologie, și deoarece este o societate compusă din biologie, nu putem evita legile universale ale lumii biologice, adică supraviețuirea celor mai buni; trebuie să ai o conștiință de criză pentru a face față oricărei situații extreme și puterea de a depăși orice criză.

Șase,

Operațiuni recente:

În primul rând, vindeți complet toate monedele alternative. Lăsați doar câteva Bitcoin-uri pentru o oportunitate de cumpărare.

În al doilea rând, pregătiți-vă pentru o planificare pe termen lung pentru a acumula monede în timpul unei piețe bear.

În al treilea rând, urmăriți îndeaproape QE-ul și tendințele de reducere a ratelor din SUA, fiți atenți la potențialele „mini-primăveri” sau „fereastră de primăvară” precum acelea. Evitați emoțiile excesive, nu intrați în poziții mari fără gândire.