Ce se întâmplă dacă cel mai mare risc din piața actuală de criptomonede nu este efectul de levier, memecoins sau volatilitatea Bitcoin - ci Inteligența Artificială în sine?
Pe măsură ce lichiditatea continuă să se usuce în piața altcoin-urilor, presiunea de vânzare s-a intensificat. Dar această presiune nu este distribuită uniform. Printre toate sectoarele, token-urile legate de IA au devenit epicentrul vânzărilor, înregistrând unele dintre cele mai abrupte scăderi observate în ultimii ani.
Această prăbușire bruscă ridică întrebări incomode:
Intră piața în etapele timpurii ale unei corecții mai ample?
Și, mai important, activele AI arată semne clasice ale unei bule în formare?
Cu 2025 apropiindu-se de ultima parte, investitorii devin din ce în ce mai precauți, reevaluând expunerea la risc în contextul lichidității înstrânsite și semnalelor macro în deteriorare.
Activele AI intră în teritoriul unei bule?
Îngrijorările legate de activele asociate AI cresc rapid, fiind conduse în mare parte de slăbirea fundamentelor pieței muncii. Istoric, datele privind ocuparea forței de muncă au menținut o relație puternică cu activele macro majore, în special S&P 500.
Când ocuparea forței de muncă se extinde, activele de risc tind să performeze bine. Când condițiile de muncă se deteriorează, piețele urmează adesea.
Cu toate acestea, analiza recentă de la Alphractal subliniază o divergență îngrijorătoare.
Rata de participare a forței de muncă din SUA a scăzut la 59,4%, cu mult sub vârful de 64,6% atins în octombrie 1999
Cu toate acestea, S&P 500 a crescut cu 17,81% de la începutul anului
Conform Alphractal, această deconectare este în mare parte determinată de performanța disproporționată a acțiunilor legate de AI, care au împins indicii bursieri mai sus chiar și în timp ce fundamentele muncii se slăbesc.
„Ceea ce face ca mediul actual să fie unic este că indicatorii cheie ai muncii continuă să se deterioreze: ocuparea forțată pe termen lung scade, în timp ce S&P 500 este din ce în ce mai dominat de AI - un sector care generează relativ puține locuri de muncă reale”, notează firma.
Deși piețele au intrat deja într-o fază corectivă, configurația actuală seamănă din ce în ce mai mult cu condițiile de bulă aflate în stadii incipiente observate în ciclurile anterioare - chiar dacă momentul exact al unei dezintegrări complete rămâne incert.
Alphractal concluzionează:
„Este foarte probabil ca până în 2026, un semnal mai clar al slăbiciunii structurale să apară, iar mulți analiști ar putea începe să identifice acest lucru ca o bulă latentă AI.”
Tokenurile AI au suferit cele mai mari pierderi
Declinul recent al piețelor cripto a reflectat strâns declinul acțiunilor legate de AI, consolidând corelația de lungă durată dintre piețele financiare tradiționale și activele digitale.
Datele de la Curvo arată că această relație a persistat din 2011 până în 2024, cu Bitcoin acționând adesea ca un reper. Istoric, performanța puternică a S&P 500 a coincis cu raliurile majore Bitcoin, în timp ce scăderile acțiunilor s-au reflectat pe piețele cripto.
Această patteren se repetă acum - dar cu acțiuni AI și tokenuri AI.
Conform Artemis:
Tokenurile AI au scăzut cu 24,9% în ultima lună
Pierderile de până acum au ajuns la un uimitor 74,6%
Aceste cifre reflectă mai mult decât slăbiciunea specifică sectorului. Ele semnalează o contracție mai largă a apetitului speculativ - una care ar putea intensifica dacă acțiunile AI continuă să scadă.
Condițiile de piață oferă în prezent puțin sprijin pentru o revenire semnificativă. Volumul de tranzacționare a scăzut cu 20%, ajungând la 3,48 miliarde de dolari. Când atât prețul cât și volumul scad simultan, de obicei semnalează o încredere în scădere a investitorilor și un sentiment în deteriorare.
Dacă acțiunile AI continuă să performeze slab, tokenurile AI sunt susceptibile să facă față unei presiuni suplimentare de scădere, făcând recuperarea din ce în ce mai fragilă.
Un semnal de avertizare pentru întreaga piață de altcoinuri
Colapsul tokenurilor AI ar putea fi mai mult decât un eveniment specific sectorului - ar putea fi un avertisment timpuriu pentru piața mai largă a altcoinurilor.
Incertitudinea macro în economia din SUA adaugă un alt strat de stres. În medii de risc scăzut, capitalul părăsește de obicei mai întâi activele cu risc ridicat, iar altcoinurile tind să sufere disproporționat.
Datele actuale reflectă deja această tendință:
Piața altcoinurilor a scăzut cu 34%
Capitalizarea totală a pieței a scăzut de la 1,77 trilioane de dolari la 1,16 trilioane de dolari
Dacă momentum-ul bearish persistă, altcoinurile ar putea scădea și mai mult. Sentimentul în deteriorare ar putea împinge capitalizarea totală a pieței către nivelul de 1 trilion de dolari, văzut ultima dată pe 22 aprilie 2025.
Gânduri finale
AI rămâne una dintre cele mai transformatoare tehnologii ale acestei decenii - dar piețele prețuiesc adesea inovația mai repede decât pot justifica fundamentele.
Colapsul recent al tokenurilor AI, combinat cu semnalele macro slăbite și o divergență crescândă între datele de muncă și prețurile activelor, sugerează că excesul speculativ ar putea fi în desfășurare.
Dacă aceasta se va dezvolta într-o explozie completă a bulei AI sau într-o fază de consolidare prelungită, va depinde de condițiile de lichiditate, performanța pieței de capital și apetitului pentru risc al investitorilor care se îndreaptă spre 2026.
Deocamdată, mesajul de pe piață este clar: nu toate narațiunile sunt imune la gravitație.
👉 Urmăriți pentru analize detaliate ale pieței cripto, perspective macroeconomice și analize ale rotației sectoriale.
