Dolarul a avut cea mai slabă performanță anuală din 2017

Indicele dolarului va scădea cu 10% în 2025, marcând cea mai slabă performanță anuală din 2017. Scăderea din prima jumătate a anului este cea mai mare de la introducerea sistemului de rate de schimb flotante. Aceasta este o veste importantă pentru piața cripto.

Motivul slăbirii dolarului este multiplu: așteptările privind schimbarea politicii Rezervei Federale, extinderea deficitului fiscal al SUA, întărirea relativă a euro și yenului, și accelerarea tendinței globale de de-dollarizare.

BTC, ca activ de hedging împotriva dolarului, ar trebui teoretic să beneficieze. Datele istorice arată că indicele dolarului are o corelație negativă cu prețul BTC. Atunci când dolarul se depreciază, BTC tinde să se aprecieze, dar în 2025, această regulă a fost parțial invalidată, BTC a scăzut și cu 6%.

Motivul este că BTC se comportă acum mai mult ca un activ de risc decât ca un activ de refugiu. Corelația sa cu piața de acțiuni depășește corelația inversă cu dolarul. Atunci când dolarul se depreciază din cauza slăbirii economice, activele de risc sunt, de asemenea, presate.

Dar logica pe termen lung nu s-a schimbat: puterea de cumpărare a dolarului continuă să scadă, depreciindu-se cu 95% în ultimele 50 de ani. Aceasta este soarta monedei fiat. Limitarea de 21 de milioane de BTC îl face un instrument suprem de stocare a valorii.

Pentru investitori, alocarea BTC în perioada de slăbire a dolarului este o strategie clasică, dar trebuie avută în vedere volatilitatea pe termen scurt. Dacă dolarul se depreciază din cauza unei crize, BTC ar putea scădea inițial și apoi să crească. Dacă dolarul se depreciază din cauza relaxării, BTC va crește simultan.

Din perspectiva alocării globale de active, ar trebui să se crească activele non-dolar, inclusiv aur, Bitcoin, acțiuni din piețele emergente și acțiuni europene, dar logica de stimulare pentru fiecare tip de activ este diferită și trebuie diversificată riscul.

În etapa actuală, se recomandă o alocare de 20% în BTC, 10% în aur, 10% în piețele emergente, 40% în acțiuni din SUA și 20% în numerar. Aceasta poate oferi hedging pentru diverse scenarii, indiferent de puterea sau slăbiciunea dolarului.