Rata impunerii din SUA a atins cel mai înalt nivel din 1935

Rata efectivă a taxelor din SUA a ajuns la 17%, cel mai ridicat nivel din 1935, fiind cea mai mare creștere fiscală din ultimele 30 de ani. Deși PIB-ul a crescut cu 4,3% în T3, efectele întârziate ale tarifelor trebuie monitorizate.

Impactul tarifelor ridicate asupra pieței cripto este complex. Pe termen scurt, tarifele cresc inflația, suprimă economia și afectează activele cu risc. Pe termen lung, dacă tarifele provoacă un război comercial global, credibilitatea dolarului ar putea fi afectată, beneficiind BTC ca monedă non-suverană.

Istoric, politicile tarifare au dus adesea la recesiune. Legea tarifară Smoot-Hawley din 1930 a agravat Marea Depresiune, dar situația actuală este diferită. Economia americană este rezistentă, piața muncii este stabilă, iar cheltuielile consumatorilor sunt puternice; efectele tarifelor ar putea fi compensate de alți factori.

Din punct de vedere politic, politica tarifară a lui Trump este agenda centrală. Dacă va fi ales în 2024, tarifele ar putea crește și mai mult, ceea ce va spori incertitudinea economică globală și va impulsiona sentimentul de aversiune față de risc.

Performanța BTC în acest mediu depinde de narațiunea dominantă. Dacă piața se teme de o recesiune, BTC va urma scăderea piețelor de acțiuni. Dacă piața se teme de inflație, BTC va crește ca instrument de hedging.

Pentru investitori, volatilitatea adusă de politica tarifară reprezintă oportunități de tranzacționare. Anunțurile de politică generează adesea volatilitate severă; se pot folosi opțiuni pentru a tranzacționa volatilitatea, dar nu se recomandă să se parieze masiv pe direcție.

În ceea ce privește alocările pe termen lung, era tarifară necesită o diversificare mai mare. Nu trebuie să pui toate ouăle într-un singur coș; trebuie să ai acțiuni americane, europene, aur, BTC și obligațiuni, proporțiile fiind ajustate în funcție de toleranța la risc.

În mediul actual, se recomandă o alocare conservatoare: numerar 20%, obligațiuni 20%, acțiuni 40%, aur 10%, BTC 10%, așteptând clarificarea politicii înainte de a face ajustări.