Este uimitor cât de repede se schimbă sentimentul pieței și, odată cu el, toate aceste prostii media.

Unde sunt toate acele povești despre cererea în creștere pentru metale prețioase, lipsurile de aprovizionare, diferențele cu China, rezervele epuizate, inflația, datoria, devalorizarea dolarului, imensa surplus de numerar liber, căutarea unui refugiu sigur în mijlocul riscurilor geopolitice crescânde și instabilității globale și zeci de alte motive folosite pentru a justifica pomparea record în piața metalelor prețioase?

Cum s-a uitat totul într-o singură zi? Unde sunt toate acele previziuni că argintul ar ajunge la 150-200 până în vară? Hei, unde ați dispărut cu toții?

Tot ceea ce a fost promovat în rândul publicului în ultimele șase luni, și într-o formă deosebit de perversă și frenetică în ultimele 1.5-2 luni, s-a dovedit a fi un eșec.

Aceasta arată ceea ce a fost cunoscut de mult – motivul principal pentru pompare a fost cererea speculativă frenetică pe fondul rotației de capital din bula AI, o diminuare masivă și accesul micilor investitori la cluster-ele de tranzacționare a metalelor prețioase. E ca și cum ai lăsa o capră în grădina de legume. Ei vor sfărâma piața, și exact asta s-a întâmplat cu un segment de piață inițial extrem de conservator.

Un scurt rezumat al ceea ce s-a întâmplat:

• Aur: +29.7% la vârful din începutul anului și +31% de la minimul din 31 decembrie, prăbușit cu 16.4% de la maximul din această săptămână până la minimul din 30 ianuarie. Scala prăbușirii (nivelul de lichidare) se ridică la 71.5% din pomparea acumulată comparativ cu închiderea de la sfârșitul anului (după secvența specificată). 100% lichidare înseamnă căderea de la maxime înapoi la nivelul de închidere din 2025.

• Argint: +69.9% și +73.5% respectiv, prăbușit cu 38.8%, lichidare 94.4%, adică, aproape înapoi la închiderea din 2025.

• Platină: +42.5% și +52.2%, prăbușit cu 31.7% (vârf 26 ianuarie), lichidare 106.3%, adică, înapoi la nivelul de închidere din 2025 și apoi mai jos.

• Palladium: +35% și +44.3%, prăbușit cu 25.4%, lichidare 98.1%, adică, aproape întreaga acumulare din pomparea din 2026 a fost lichidată.

Nu este nimic surprinzător aici. Ce este ciudat nu este prăbușirea, ci pomparea timp de o lună care a fost absolut nefondată, realizând ceea ce înainte dura aproape un deceniu. Prăbușirea este o consecință a pompei nebune, bazată pe:

· Nebunie fără minte (pompare isterică, convulsivă fără motiv sau factori macro sănătoși, neglijarea riscurilor, escaladarea tranzacționării pe marjă),

· Halucinații (evaluare inadecvată a realității),

· Cash rampant, redistribuit în mare parte din bula pieței de acțiuni, plus bani noi atrași de acoperirea media în creștere, unde creșterea a captat interesul pentru metalele prețioase, iar interesul a provocat o nouă creștere, și așa mai departe într-o reacție în lanț.

Având în vedere nivelul extrem și complet inadecvat de condiții supracumpărate și implicarea capitalului speculativ fără minte (singurele momente mai puternice decât cel actual au fost câteva zile în ianuarie 1980), rezultatul a fost predeterminat.

O astfel de idioțenie pe piața metalelor prețioase se termină întotdeauna la fel – o prăbușire bruscă și o schimbare de tendință pentru câteva luni sau chiar ani.

Din punct de vedere tehnic, după o prăbușire zdrobitoare, există de obicei întotdeauna o încercare de a reveni la cel puțin jumătate din magnitudinea declinului și câteva săptămâni de consolidare.

🔘 Așa a fost la începutul anului 1980, când a variat timp de aproximativ 6-7 săptămâni înainte de a începe o nouă fază de declin din martie.

🔘 Așa a fost în 2011, când argintul a prăbușit cu o treime în 4 zile (până pe 6 mai 2011), apoi a variat în jurul a 20% până în iulie. Din iulie, a fost o încercare de a reveni la maximele din aprilie cu o creștere de 33%, și doar din septembrie 2011 a început piața de urs de 10 ani.

S-a întâmplat conform unui model similar aproape întotdeauna în condițiile unei pompe puternice.

De obicei, după o astfel de implicare emoțională puternică, există o întoarcere într-o zonă de consolidare puternică (săptămâna trecută a fost un record pentru volumul de tranzacționare al argintului pe toate piețele globale).

Aceasta înseamnă că este logic să așteptăm o fază de consolidare într-un interval larg cu o volatilitate ridicată în următoarele câteva luni, cu încercări de a atinge 5300-5400 pentru aur și 100-105 pentru argint, pentru a relua declinul în primăvară spre niveluri fundamental justificate (mai aproape de 3500-3700 pentru aur și 40-45 pentru argint).