BTC Guide

Главное отличие - малая капитализация. Что позволяет двигать рынок суммами, которые любой другой рынок (акции, металлы) даже не пошевелили бы.

И это понятно -капитализация крипторынка сейчас меньше капитализации отдельных крупных фондовых компаний.

Это значит, что относительно небольшие (применительно к другим рынкам) суммы могут вызывать существенное движение на крипторынке.

Еще особенность крипторынка - огромная доля фьючерсов. Как правило, в общем объеме торгов криптой спот - не более 10-15%. Все остальное фьючерсы. 

Это не с лучшей стороны характеризует аудиторию крипторынка.

Но для рынка большая доля фьючерсов является ускорителем.

И падение, и рост сильно ускоряются из-за ликвидаций на фьючерсах. Цена идет в зону стопов и ликвидаций и уничтожает и быков, и медведей.

Давно говорила, что фьючерсы для большинства аудитории - абсолютное зло и лишь способ быстро потерять деньги.

И это объясняется следующим пунктом.

Еще одно отличие крипторынка  - низкое качество аудитории.

Если до 2017 в крипту зайти было не так просто, и заходили те, которые были максимально мотивированы и разбирались в сути криптоактивов, то с 2020 пошел приток массовой аудитории не самого лучшего качества. Они воспринимали крипту, как кнопку «бабло», действовали под влиянием эмоций, активно использовали плечи, то есть делали все, что способствует быстрой потере денег.

С запуском ETF на бИткоин этот фактор еще больше усилился. Так как в ETF зашло немало тех,  кто до 2024 вообще не покупал Биткоин (потому что это было для них слишком сложно и не понятно), а ждал, когда будет ETF, чтобы вместо реального Биткоина получить цифры на брокерском счету.

- Вы себе портрет этой аудитории представляете?

Отсюда и видим сейчас отток средств  с ETF уже неделю, то есть они продают в минус и уходят;  это сейчас, когда все вообще достаточно очевидно). То есть демонстрирует максимально оленье поведение.

Если аудитория на  длительном падении  максимально продают, на длительном росте - массово покупает, она служит сильным ускорением как роста, так и падения рынка.

Концентрация активов у крупных игроков несколько добавляет стабильности, мы с 2022 не видим падения Биткоина больше, чем на 30-35%. Но за счет того, что фьючерсы, где основные объемы, остаются территорией толпы, волатильность остается высокой.

И это работает не только при падении, но и при росте.

Еще один момент - структура самого крипторынка. На нем сейчас аномально много всего, но при этом большую часть этих активов покупать смысла не имеет. Но о структуре рынка мы поговорим отдельно.

Сочетание малой капитализации, высокой волатильности, низкого качества аудитории и большей части активов делает рынок непростым.

Но асимметрия, делает ответ на вопрос, что делать сейчас, достаточно понятным.

Dacă Bitcoin a scăzut în noiembrie cu doar puțin sub minimurile anului, care au fost stabilite în aprilie (cu aproximativ 7% mai puțin), atunci Ether a scăzut în noiembrie doar până la 2655, ceea ce este cu mai mult de 50% mai puțin decât scăderea din aprilie.

Aceasta vorbește despre câteva momente:

Scăderea din martie-aprilie (atunci Ether a scăzut mai mult decât piața) a îmbunătățit semnificativ calitatea audienței deținătorilor de Ether.

Dacă ne uităm la istoria din ultimii 10 ani, se vede clar o corelație inversă. Indexul dolarului scade - Bitcoinul crește. Și invers.

Din noiembrie 2016, indexul dolarului a scăzut de la valori de peste 102 în noiembrie la 90.1 în februarie 2018.

Bitcoinul a crescut în această perioadă de la 960 la 20K, iar apoi a scăzut la 7K.

Sursă: raportul anual OAK Research.

1) Cele mai așteptate evenimente din 2026.

- ICO și airdrop Playmarket, airdrop BASE, TGE OpenSea, lansarea mainnet-ului MegaETH #MEGA, AAVE V4 #AAVE și aplicația mobilă (noua versiune a flagship-ului de creditare DeFi), sezonul 3 Hyperliquid #HYPE (continuarea programului de recompense), comutarea comisioanelor în favoarea deținătorilor de token #UNI (comutarea taxelor în Uniswap), numirea unui nou șef al FRS, includerea ETF-urilor crypto în conturile de pensii 401(k), plățile către creditorii Mt. Gox (returnare ~$9b în BTC).

➠ Piața devine mai matură. Era hype-ului noilor blockchain-uri L1/L2 se încheie. Valoarea se transferă acum către aplicațiile pe care oamenii le folosesc cu adevărat.

➠ Majoritatea noilor blockchain-uri nu vor putea reține utilizatorii, să construiască ecosisteme durabile, așa că token-urile lor vor începe să rămână în urmă.