Sibson94

Lors des échanges du début de matinée, la plupart des ETF sur les matières premières ont progressé, tandis que le Southern Shanghai Gold ETF, l’E Fund Gold ETF et le Bosera Gold ETF montaient. Les contrats à terme sur l’argent de China Guotai Pacific Silver Futures (LOF) et le Tianhong Shanghai Gold ETF ont bondi de plus de 1 %. Seul l’ETF sur les contrats à terme de Jianxin Energy and Chemical Futures a reculé, d’environ 1 %.
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Des responsables américains ont annoncé le 24 mai 2026 que le guide suprême iranien Mojtaba Khamenei a accepté « en principe » de renoncer à l’uranium de son pays hautement enrichi dans le cadre de négociations nucléaires en cours. Cet accord intervient alors que le président Donald Trump a déclaré que le blocus américain des ports iraniens restera « pleinement en vigueur jusqu’à ce qu’un accord soit trouvé, certifié et signé ». Trump avait annoncé la veille qu’un accord entre les États-Unis et l’Iran était « largement négocié », et que l’accord de mise au rebut de l’uranium constituerait un objectif majeur de l’Operation Fury, lancée plus tôt en 2026.
D’après un responsable senior de l’administration Trump cité par le New York Post, le cadre de l’accord prévoit que l’Iran ouvre le détroit d’Hormuz en échange de la levée du blocus par les États-Unis, les deux parties convenant en principe d’éliminer l’uranium hautement enrichi iranien. Toutefois, le responsable a souligné un écart critique : « Nous sommes assez confiants que le guide suprême a donné son feu vert au modèle général. Personne ne conteste que la matière enrichie stockée sera éliminée. Il s’agit plutôt de la manière. »
Le responsable de l’administration Trump a déclaré : « Ils vont ouvrir le détroit en échange de la levée du blocus, et ils vont accepter en principe d’éliminer l’uranium hautement enrichi, mais ensuite il y a la question de la façon exacte de le faire. »
Trump a déjà suggéré de détruire environ 1 000 livres d’uranium hautement enrichi que l’Iran possède. Il a également évoqué la possibilité que le gouvernement chinois aide l’Iran à retirer et à transporter le matériel nucléaire enfoui hors du pays.
Le responsable américain a expliqué le caractère simultané de la mise en œuvre : « Et ensuite, en même temps, pendant que nous clarifions cette question du comment, nous allons avoir ce dispositif où les détroits s’ouvrent, le blocus est levé et nous donnons à l’économie un peu d’air. »
Trump a déclaré le 24 mai que, même si les relations entre les États-Unis et l’Iran deviennent « beaucoup plus professionnelles », Téhéran « doit toutefois comprendre qu’ils ne peuvent pas développer ni se procurer une arme nucléaire ou une bombe ».
Le président iranien Masoud Pezeshkian a déclaré aux journalistes que l’Iran ne cherche pas des armes nucléaires. Il a déclaré : « Nous sommes prêts à rassurer le monde sur le fait que nous ne cherchons pas des armes nucléaires. Nous ne cherchons pas l’instabilité dans la région. » Pezeshkian a insisté sur le fait que l’« équipe de négociation » de l’Iran ne fera « aucune concession quand il s’agit de la dignité et de la souveraineté de notre pays ».
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MicroStrategy, une société logicielle devenue une entreprise de trésorerie Bitcoin, a accumulé 843 738 BTC — environ 4 % du stock total fixe de 21 millions de Bitcoin — d'une valeur proche de 65 milliards de dollars aux prix actuels du Bitcoin, au-dessus de 76 500 $. La société achète du BTC depuis plus de cinq ans, en pionnière la tendance croissante des sociétés cotées publiquement qui ajoutent des crypto-actifs à leurs bilans. Ce qui a commencé comme une façon de « maximiser la valeur à long terme pour les actionnaires » s'est transformé en un paradigme susceptible de faire bouger tout un secteur, davantage alimenté par une imbrication accrue entre les marchés financiers traditionnels et la crypto.
Le cofondateur de MicroStrategy et président exécutif Michael Saylor s'est engagé à « acheter le haut pour toujours », faisant passer le prix d'entrée moyen de l'entreprise à plus de 75 700 $ par Bitcoin — plus de sept fois le coût moyen du premier achat de Bitcoin de l'entreprise.
Plus importants achats de Bitcoin
1. 25 novembre 2024 : 55 500 BTC pour 5,4 milliards de dollars
Michael Saylor a annoncé le plus gros achat de Bitcoin de MicroStrategy le 25 novembre 2024, en acquérant 55 500 BTC à un prix moyen de 97 862 $ par pièce, pour une dépense totale de 5,4 milliards de dollars. Cet achat a dépassé la précédente acquisition la plus élevée de l'entreprise de plus de 800 millions de dollars.
Dans les heures suivant l'annonce, le Bitcoin a chuté d'environ 4 000 $ pour passer sous 94 000 $, soit une baisse de 4 % par rapport au prix moyen payé par MicroStrategy.
2. 18 novembre 2024 : 51 780 BTC pour 4,6 milliards de dollars
Le deuxième plus gros achat de Bitcoin de l'histoire de MicroStrategy est intervenu une semaine avant son plus gros achat jamais réalisé. La société a acquis 51 780 BTC à un prix moyen de 88 627 $ par pièce, pour une dépense totale de 4,6 milliards de dollars, portant ses avoirs à 331 200 BTC.
Le Bitcoin a baissé peu après l'annonce, mais a rebondi, atteignant un plus haut quotidien de 92 653 $. Le lendemain, le Bitcoin a atteint un nouveau record historique au-dessus de 94 000 $.
3. 20 avril 2026 : 34 200 BTC pour 2,54 milliards de dollars
MicroStrategy a annoncé son troisième plus gros achat de Bitcoin le 20 avril 2026, en ajoutant 34 200 BTC à un prix moyen de 74 395 $ par pièce, pour une dépense totale de 2,54 milliards de dollars. Cet achat a porté le total des avoirs à plus de 815 000 BTC, évalués à environ 62 milliards de dollars peu après.
Contrairement aux achats précédents financés via des billets convertibles, cette acquisition a été alimentée par Stretch (STRC), l'action privilégiée préférée de l'entreprise versant des dividendes. Suite à l'annonce, le Bitcoin est monté de plus de 1 % et se négociait autour de 75 907 $ le 21 avril.
4. 21 décembre 2020 : 29 646 BTC pour 650 millions de dollars
Le quatrième plus gros achat de Bitcoin de MicroStrategy a eu lieu en décembre 2020, alors que les prix du Bitcoin montaient et que l'ambiance du marché haussier s'installait. La société a acquis 29 645 BTC à un prix moyen de 21 925 $ par pièce, pour une dépense totale de 650 millions de dollars.
Le prix du Bitcoin est resté relativement inchangé sur les 24 heures autour de l'annonce, avec un cours d'ouverture à 23 518 $ le 21 décembre et une clôture un jour plus tard à 23 795 $.
5. 11 novembre 2024 : 27 200 BTC pour 2,03 milliards de dollars
Moins d'une semaine après la victoire de Donald Trump à sa deuxième élection présidentielle, MicroStrategy a annoncé un achat de 27 200 BTC à un prix moyen de 74 463 $ par pièce, pour une dépense totale de 2,03 milliards de dollars. Les avoirs ont été achetés du 31 octobre au 10 novembre, lorsque le Bitcoin se situait entre 72 000 $ et 80 000 $.
Après l'annonce de Saylor le matin du 11 novembre, le Bitcoin a évolué à la hausse, clôturant la journée à 88 637 $ — soit un mouvement de plus de 10 % — après avoir établi un nouveau prix record historique.
6. 18 mai 2026 : 24 869 BTC pour 2,01 milliards de dollars
MicroStrategy a acquis près de 25 000 Bitcoin valorisés à plus de 2,01 milliards de dollars en mai 2026 en utilisant son offre d'actions privilégiées (STRC). L'achat, à un prix moyen de 80 985 $ par pièce, était le sixième plus important de l'entreprise en termes de dénomination Bitcoin et a ramené le prix d'acquisition moyen du BTC de l'entreprise à environ 75 701 $.
Le Bitcoin a chuté peu après l'annonce de l'achat. Dans les deux jours suivant l'annonce du 18 mai, le BTC avait baissé de près de 4,5 % pour passer à 77 207 $, avant de replonger sous 75 000 $ pour la première fois en plus d'un mois.
7. 16 mars 2026 : 22 337 BTC pour 1,57 milliard de dollars
MicroStrategy a réalisé son troisième plus gros achat de 2026 vers la fin du premier trimestre, en acquérant 22 337 BTC à un prix moyen de 70 194 $ par pièce, pour une dépense totale de 1,57 milliard de dollars. Cet important achat a été stimulé par des ventes continues de Stretch (STRC), qui verse un dividende aux détenteurs et est parfois émis lorsqu'il se négocie au-dessus de 100. Lorsque c'est le cas, l'entreprise utilise les fonds levés pour acheter davantage de Bitcoin.
Le BTC a évolué à la hausse par rapport au prix d'achat moyen de 70 194 $, franchissant 75 000 $ le même jour où l'achat a été annoncé. Toutefois, dans les jours qui ont suivi, le prix s'est brièvement replié sous 70 000 $.
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Les récits sur la liquidité du Bitcoin se sont renforcés après le retour des rachats de dette du Trésor, qui ont remis au premier plan les inquiétudes liées à l’expansion monétaire.
L’activité de rachat du Trésor a ravivé les discussions autour de la demande en obligations, de la liquidité budgétaire et de la stabilité de la dette souveraine mondiale.
Les acteurs du marché ont lié les opérations du Trésor à un intérêt institutionnel croissant pour le Bitcoin et, plus largement, pour les actifs numériques.
Les discussions sur la liquidité du Bitcoin ont pris de l’ampleur depuis la déclaration du Trésor américain concernant un rachat de dette de 1,674 milliard de dollars, relançant le débat sur la gestion de la dette souveraine, l’impression monétaire et les entrées de capitaux vers d’autres classes d’actifs.
L’activité de rachat du Trésor revient au centre
Le document du Trésor affichait des détails concernant la récente opération de rachat de dette.
Les responsables ont confirmé environ 1,674 milliard de dollars de titres du Trésor rachetés.
L’opération visait la dette en circulation avant les dates d’échéance programmées.
Les rachats de dette restent des outils courants dans les opérations du marché obligataire souverain. Les gouvernements effectuent souvent des rachats pour améliorer les conditions de liquidité du marché.
Le processus peut aussi soutenir une activité de refinancement de la dette plus fluide.
L’attention a augmenté après des commentaires sur les réseaux sociaux reliant les rachats à une expansion de la liquidité. Les publications en ligne ont présenté l’opération comme une activité de soutien monétaire indirect. La discussion s’est ensuite étendue aux communautés de trading de crypto-monnaies.
Une publication largement partagée faisait référence à des avoirs croissants du Trésor détenus par la Réserve fédérale.
Le post mentionnait aussi une exposition du Trésor réduite en provenance de la Chine et du Japon.
Les acteurs du marché ont ensuite débattu des tendances de la demande de dette souveraine à long terme.
BREAKING:
Le Trésor américain vient de racheter dollars de sa propre dette.
Le Trésor achète ses propres obligations.
La Fed achète des Treasuries.
Le Japon déverse. La Chine déverse.
Et l’Amérique achète tout ce qu’ils vendent.
Avec de l’argent imprimé.
Le système est en vie… pic.twitter.com/5uJGpyZ51P
— Crypto Tice (@CryptoTice_) May 21, 2026
Les conditions du marché obligataire façonnent les discussions sur le Bitcoin
Les marchés mondiaux des obligations ont subi récemment une pression croissante liée à des besoins d’emprunt plus élevés. La hausse des coûts d’intérêt a aussi intensifié les inquiétudes autour du refinancement dans l’ensemble des marchés souverains. Les volumes d’émissions du Trésor sont restés élevés tout au long des cycles plus larges d’expansion budgétaire.
Certains analystes ont relié ces conditions à des exigences accrues de rachat interne de Treasuries. Historiquement, des banques centrales étrangères ont acheté une part substantielle des émissions du Trésor. La baisse de la demande étrangère modifie la dynamique plus large des marchés de liquidité de la dette souveraine.
La discussion en ligne décrivait les États-Unis achetant une dette auparavant détenue à l’international.
Ce récit a alimenté des inquiétudes concernant les risques de monétisation à long terme de la dette. Les investisseurs surveillent la situation de liquidité dans l’économie lorsque les recettes fiscales diminuent durant un déficit budgétaire en expansion.
La conversation autour du Bitcoin a particulièrement agité le débat, à mesure que les actifs liés à l’inflation revenaient sur le marché. Les actifs numériques attirent souvent l’attention pendant les périodes d’expansion monétaire. Les investisseurs continuent de comparer la rareté du Bitcoin avec les systèmes monétaires fiduciaires traditionnels.
Les marchés crypto surveillent les tendances de liquidité et de dette
Le post viral décrivait le Bitcoin comme une protection contre les inquiétudes de dépréciation monétaire.
Les partisans citent souvent l’offre fixe du Bitcoin pendant les périodes d’incertitude macroéconomique. La crypto-monnaie conserve une structure d’émission plafonnée, contrairement aux monnaies souveraines.
Au moment où nous écrivons ces lignes, le Bitcoin s’échangeait près de 67 000 dollars pendant les conversations de marché réorientées autour de la liquidité. En parallèle de la mise en évidence des ETF Bitcoin cette année, l’implication institutionnelle a aussi augmenté. Les investisseurs macro prêtent davantage attention aux développements de la dette souveraine en plus des marchés crypto.
Les rachats du Trésor, à eux seuls, ne confirment pas une expansion monétaire incontrôlée. Les programmes de rachat peuvent soutenir le fonctionnement du marché et la liquidité des obligations de référence.
Les opérations de la Réserve fédérale restent aussi structurellement distinctes de la gestion du Trésor.
Cependant, l’attention des investisseurs portée aux conditions de la dette souveraine continue de renforcer les récits autour du Bitcoin. Les traders crypto suivent de plus en plus la politique budgétaire aux côtés des indicateurs de performance des actifs numériques. Les discussions menées par la liquidité restent au cœur de la stratégie de positionnement sur l’ensemble du marché des crypto-monnaies.
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La valeur de marché des RWA a approché 30 milliards de dollars à mesure que la demande institutionnelle s’élargissait dans les secteurs tokenisés.
La DTCC, Nasdaq et la NYSE ont fait avancer des initiatives de règlement sur blockchain dans un contexte d’essor de l’activité de tokenisation.
Les discussions sur l’exception d’innovation de la SEC ont renforcé les attentes concernant une adoption plus large des valeurs mobilières tokenisées.
L’adoption des RWA s’est nettement accélérée alors que des sociétés institutionnelles développaient des initiatives d’infrastructures de règlement sur blockchain. L’activité sur actifs tokenisés a aussi augmenté avec la hausse du volume de transferts et un engagement réglementaire croissant dans les marchés financiers.
L’expansion du marché des RWA s’accélère dans plusieurs secteurs financiers
Des commentaires récents de CryptosRus se sont concentrés sur l’accélération de l’activité d’actifs réels tokenisés. L’analyste a décrit des conditions de croissance actuelles comme structurellement différentes des cycles précédents. La participation au marché s’est élargie tandis que les infrastructures institutionnelles mûrissaient simultanément dans les secteurs financiers.
Source : X
Le graphique de Bitwise qui suit les actifs tokenisés a affiché une croissance quasi verticale au début de 2026. La valeur totale du marché des actifs tokenisés s’est approchée du seuil de 30 milliards de dollars au cours du dernier trimestre. Les années précédentes montraient une adoption plus lente avant qu’une accélération récente ne transforme les conditions de croissance du secteur.
Les bons du Trésor américains ont continué de mener le marché plus large des actifs tokenisés par taille de valorisation. Les sociétés institutionnelles privilégiaient de plus en plus les produits de rendement basés sur la blockchain dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Les produits adossés au Trésor ont aussi amélioré la mobilité des garanties et la flexibilité de règlement sur les marchés mondiaux.
D’autres secteurs se sont également rapidement développés avec les produits blockchain adossés au Trésor au cours des trimestres récents. Les segments des matières premières, de la finance spécialisée et du crédit adossé à des actifs ont enregistré une croissance régulière sur l’ensemble du graphique. Les cycles précédents de RWA ne disposaient pas d’un tel niveau de participation simultanée entre secteurs.
La SEC et Wall Street font avancer des systèmes de règlement sur blockchain
Un graphique distinct faisait référence au cadre attendu d’« exception d’innovation » de la SEC pour les actifs tokenisés. D’après CryptosRus, les régulateurs semblaient de plus en plus ouverts à l’infrastructure de valeurs mobilières basée sur la blockchain. Les acteurs du marché ont vu ce développement comme un changement réglementaire majeur pour la finance tokenisée.
La proposition pourrait permettre le trading de valeurs mobilières tokenisées avec des conditions de conformité modifiées on-chain. Ce cadre pourrait soutenir une participation plus large dans les infrastructures de trading décentralisé et les systèmes de règlement. La flexibilité réglementaire reste centrale pour l’adoption institutionnelle dans les marchés financiers traditionnels.
NYSE et Nasdaq auraient, selon les informations, exploré des systèmes de règlement sur blockchain pour une intégration future des infrastructures financières. Les bourses traditionnelles considèrent de plus en plus la tokenisation comme une mise à niveau opérationnelle plutôt que comme une technologie expérimentale. Les capacités de règlement continu ont retenu l’attention des institutions cherchant à améliorer l’efficacité des transactions.
Le graphique a aussi mentionné une intégration de la DTCC attendue en juillet. Les processus de la DTCC traitent d’immenses volumes de transactions dans les marchés traditionnels des valeurs mobilières chaque année. Une intégration blockchain de la part d’institutions à cette échelle pourrait accélérer la confiance sur l’ensemble des marchés financiers.
Le volume de transferts et la croissance des infrastructures renforcent le récit d’adoption
CryptosRus a aussi pointé une hausse de l’activité de transfert dans les écosystèmes d’actifs tokenisés ces derniers temps. La valeur on-chain aurait atteint 1,43 milliard de dollars après avoir augmenté de 26% sur trente jours. Le volume mensuel de transferts a aussi grimpé vers environ 3 milliards de dollars au cours de la période la plus récente.
La croissance des transferts reflétait une utilisation accrue plutôt qu’une simple position spéculative passive. L’activité active de règlement sur blockchain suggère que les produits tokenisés ont gagné récemment une pertinence opérationnelle plus large. Les sociétés financières explorent de plus en plus des rails blockchain pour l’efficacité de la liquidité et de la gestion des garanties.
Un autre facteur important concernait l’accès continu des marchés mondiaux via des systèmes d’infrastructure basés sur la blockchain. Les produits financiers tokenisés fonctionnent sans dépendre des calendriers bancaires traditionnels ni des fenêtres de compensation. Cette structure a amélioré la flexibilité de règlement pour les opérations financières internationales et l’activité de trading.
La structure plus large du marché indique désormais que la finance tokenisée s’éloigne des seules phases d’adoption de niche. Les flux de capitaux, l’expansion des infrastructures et l’engagement réglementaire se renforçaient simultanément dans l’ensemble du secteur. La taille actuelle du marché reste relativement faible par rapport aux marchés financiers mondiaux traditionnels dans leur ensemble.
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