张无忌wepoets

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比特币Q3展望：最悲观的时候，或许已经过去了

作者：张无忌wepoets

六月的BTC还在$70K-$75K之间磨底。恐惧贪婪指数21，极恐。五根月线连阴，创BTC十七年历史最长连跌纪录。

但如果你现在打开任何一个机构的研报窗口，你会发现一件诡异的事——几乎每一家，都在等Q3。

这不是玄学。是硬逻辑。

一、当前的处境：出清已经完成

年初BTC从$95K急跌到$60K，二月的闪崩一口气清掉了$90亿的杠杆头寸，OI缩了21.7%。此后$62K-$65K的结构性支撑位没有被任何日线收盘价击穿过。200周均线横在$65K-$70K区间，而BTC的历史从未在一个完整周期中收盘低于该线。

永续合约的资金费率自2026年初以来几乎持续为负，这是自2022年11月$15,500见底以来最长的负费率期。上一次出现这种程度的衍生品市场结构偏空，紧接着就是一轮暴力反弹。

市场情绪已经不能更差了。谷歌搜索"Bitcoin bear market"的指数攀上五年最高。散户在割肉，但机构在接。

二、机构在想什么：Q3是拐点共识

渣打：年末目标$100K-$150K，核心逻辑Q3筑底→Q4 ETF驱动突破
Bernstein：年末目标$150K，机构资本延长周期
摩根大通：$170K（公允价值），波动率调整后的BTC/黄金比价模型
花旗：$112K（基准），监管清晰度提升后上调
Grayscale：新高，"机构时代黎明"，慢牛启动

渣打分析师Kendrick在三次下调目标后（$300K→$150K→$100K），依然在基准情景中给出Q4 $100K+的预测——这意味着当前价格至少有35%的上行空间。

Bernstein说得更直接：当前修正不意味着牛市结束。ETF、公司资产负债表、结构化资本产品已经从根本上改变了市场结构——下跌不会像以前那样无序，周期可能被拉长。

三、Q3的五块拼图

催化剂一：新美联储主席登场。鲍威尔5月15日卸任，Kevin Warsh接棒。Warsh多次公开表态AI驱动的生产率提升正在创造通缩环境，这为降息打开了空间。如果H2降息落地，流动性改善直接利好风险资产。

催化剂二：减半供应缺口的发酵。2024年4月减半后矿工每日产出从900 BTC降至450 BTC。而仅现货ETF渠道，日均吸收了1,200+ BTC。每日750 BTC的供需赤字已经累积了26个月。减半后12-18个月通常是价格爆发窗口——落在2026年4-10月，恰恰是Q3。

催化剂三：监管框架的历史性突破。Crypto Clarity Act正在国会推进。3月的Tillis-Alsobrooks稳定币协议打破了长期僵局。SEC和CFTC也已签署联合监管备忘录——建制在准备。

催化剂四：Strategy的暴力囤币。Michael Saylor一季度又买了89,618 BTC，是公司历史上第二大季度买入。仅这一家公司，就用两倍于全网季度产出的速度在吃。

催化剂五：地缘风险溢价消退。2月的中东冲突升级后，BTC在$70K以上表现出了远超美股的韧性。每一次历史性的地缘事件后，BTC的"数字黄金"叙事都被强化一分。

四、三种情景

乐观（概率35%）：$120K-$150K。中东停火+Clarity Act通过+降息启动+减半供应冲击释放。前几轮周期从减半数到高点翻了4-5倍，这一轮从$64K算起，2倍到$128K已是保守估计。

基准（概率45%）：$80K-$100K。ETF流入保持节奏，地缘不再恶化也不再解决。H2逐步从$75K向$100K区间上移。

悲观（概率20%）：$55K-$65K。地缘再度恶化、法案流产、降息落空。但即使如此，机构配置需求将形成价格地板，不会重演2022年自由落体。

五、我的判断

Strategy一季度买了89,618个BTC。矿工整个季度只产出了约40,500个。ETF那条线每天还在吃掉1,200个。

价格可以不涨，但物理定律不会骗人——有限供应面对持续外生的买入需求，结果只有一个方向。唯一的悬念是时间。

Q3的催化剂撞在一起的概率正在升高。

我押注这个概率。

风险提示：以上仅代表作者个人观点，不构成投资建议。加密货币市场波动极大，请做好风险管理。

冰火岛期权笔记｜2026-06-24

现货焦点
BTC $62,570（-2.4%）| ETH $1,662（-3.9%）
现货从周末横盘转为下压，ETH 跌幅更大。今天不是追涨结构，而是市场在重新评估短端防守。

Deribit盘口
BTC Volume PCR 0.79，未进入恐慌区间；OI PCR 0.61，Call OI 仍占主导。24JUN ATM IV 33.1%，26JUN ATM IV 37.0%，下跌后短端 IV 没有明显爆表，说明 BTC 期权市场还没把尾部风险打得很贵。

ETH Volume PCR 1.19，Put 成交更活跃；OI PCR 0.54，长期仓位仍偏 Call。ETH 24JUN ATM IV 45.5%，26JUN ATM IV 51.9%，短端波动定价比 BTC 更紧。

成交集中点
BTC 26JUN 到期 Put 成交集中：61000-P 成交824张、63000-P 成交632张、62000-P 成交628张，短端防守区间集中在 61k-63k。与此同时，25DEC26 100000-C 成交1051张，远端上行信仰盘仍有成交。

ETH 今日 Put 更抢眼：24JUN 1650-P 成交6227张，3JUL 1550-P 成交3788张，3JUL 1650-P 成交3181张。ETH 期权市场今天更像是在为短端下行和波动放大付费。

DVOL/IV分位
BTC DVOL 41.6，30日分位约61%；HV 39.2%，近月 ATM IV 37.7%，IV/HV 约0.96，波动率并不算贵。
ETH DVOL 56.2，30日分位约58%；HV 54.0%，近月 ATM IV 52.5%，IV/HV 约0.97，同样接近实际波动但未明显溢价。

一句判断
BTC 是价格下压但波动率未失控，ETH 则是 Put 成交集中放大，今天期权市场更愿意为 ETH 的短端下行风险付费。

今日策略观察
1. BTC：偏区间防守，观察 60k Put 支撑是否有效。
结构：Bull Put Spread
合约腿：卖出 BTC-26JUN26-60000-P，买入 BTC-26JUN26-58000-P。
逻辑：BTC Put 成交集中在 61k-63k，60000-P OI 较高；若 60k 不被有效击穿，这个结构主要吃时间价值和 Put 侧拥挤回落。
风险：若 BTC 跌破 60k，短端 Gamma 会迅速放大，不能裸扛。

2. ETH：短端下行保护需求更强，优先用定义风险的 Put Spread。
结构：Bear Put Spread
合约腿：买入 ETH-26JUN26-1650-P，卖出 ETH-26JUN26-1550-P。
逻辑：ETH 今日 Put 成交更集中，1650 附近是短端核心观察位；用 Put Spread 表达下行/波动放大，不追无限成本。
风险：若 ETH 快速收回 1700 上方，Put 侧可能被 IV 回落和时间损耗同时压制。

风险提示
6月24日与6月26日到期合约临近，短端 Gamma 对现货波动的放大效应会上升。PCR 不是单边方向指标，Put 成交拥挤后也要警惕反向拉升。

非投资建议，只记录市场结构。

准吗？末日期权买方信号😎

冰火岛期权笔记｜2026-06-23

【现货焦点】
BTC $63,949 | ETH $1,725

BTC自6月初急跌13%后，过去一周在$63-65K区间窄幅整理。FOMC利率维持3.50-3.75%落地后未见方向性突破，市场进入6月最后一周的settle模式。

【Deribit盘口】
BTC总期权成交20,988张，OI 443,459张
Volume PCR: 1.291（Put量偏大，防空情绪）
OI PCR: 0.627（Call OI仍占大头，结构未转熊）

焦点在26JUN26（本周五）到期：成交7,095张，OI 163,038张
→ Vol PCR高达2.81，盘中Put成交量是Call近3倍
→ Put OI集中在60000-64000区间；Call OI集中在67000-70000

ETH总成交97,485张，OI 2,159,321张
Volume PCR 0.971，买卖基本相当

【IV分位与反差】
BTC HV 39.94%，近月ATM IV约35-38%
→ IV相对HV偏低，期权定价不认为当前震荡会持续放大

ETH HV 54.78%，近月ATM IV约48-50%
→ IV vs HV折价约5%，同样偏低估

【判断】
现货盘整+IV压缩→市场在等方向。Put成交量放大集中在周五到期短端，更多是delta对冲而非系统看空。OI结构仍Call主导，中期方向未逆转。

【今日思路】
1. 周三前无大事件窗口，区间下沿或可Short Put吃Theta，但IV已低性价较差
2. 注意26JUN26到期Gamma集中效应——OI集中在64K附近，临近到期现货波幅可能放大
3. ETH/BTC相对强弱：BTC更抗跌，若BTC企稳$64K，ETH有可能补涨

【风险提示】
23JUN26今日到期，OI PCR 1.76（Put OI超Call），注意尾盘pin risk。本周五26JUN26大到期叠加月底再平衡，波动可能放大。当前IV偏低环境下裸卖需控仓位。

## 末日期权买方信号看板 — 准确率统计
**数据范围：** 2026-05-25 ~ 2026-06-22，共 48 个触发信号
### 整体表现
指标 数值
总信号数 48
信号盈利成功率（价格波动覆盖权利金） **70.8%** (34/48)
到期方向正确率 31.9% (15/47)
强度均分 73 / 100
### 分信号类型
信号 数量 盈利成功率 到期方向正确 平均MFE 平均Conf
Buy Call 🟢 15 **80.0%** (12/15) 35.7% +1.39% 74
Buy Put 🔴 29 **62.1%** (18/29) 34.5% +1.54% 73
Buy Straddle ⚡ 4 **100%** (4/4) — +15.8% 70
### 周度趋势
周 准确率 趋势
W22 (5/25~5/31) **88%** (7/8) 🟢 爆发周（含5/25大跌）
W23 (6/01~6/07) **100%** (10/10) 🟢 完美周
W24 (6/08~6/14) **64%** (9/14) 🟡 回落
W25 (6/15~6/21) **43%** (6/14) 🔴 显著恶化
W26 (6/22) **100%** (2/2) 🟢
### 关键发现
**1. 盈利信号成功率达 70.8%，择时有效** 信号发出后，价格在到期前出现方向性波动的概率很高。Call 更强（80%），Put 稍弱（62%）。
**2. 到期方向正确率仅 32%，这是末日期的特征** 70% 以上的信号发出了正确方向波动，但到 08:00 UTC 交割时价格往往已经反转——末日买方核心是吃日内波动，不是吃到期。这不是信号系统的问题，是"到期验证"这个指标本身不适合末日策略。
**3. W25（上周）准确率掉到 43%，需要关注** 6/15~6/21 这一周 BTC 从 66k→62k 单边下行，信号应该偏 Put 才对，但系统这一周给的 Put 信号偏多却连续亏损。看一下具体原因：6/15 的 Call 信号在高位精准，但 Put 信号在趋势中段连续被反转吃。
**4. 5/25 双买信号满分** 那晚的 straddle 信号卡对了大跌爆发，MFE +15.8%，是系统目前为止最亮眼的操作。

冰火岛期权笔记｜2026-06-22

现货焦点
BTC $64,564（+0.5%）| ETH $1,741（+0.2%）
周末缩量横盘，BTC 64k-65k区间徘徊，ETH跟随无方向。

Deribit盘口
BTC PCR 1.42，进入恐慌区间，PUT买盘占优，警惕高位PCR后的Gamma反转。近月IV 41% vs 近周39.6%，期限结构平坦，近远月IV价差不足2%，市场对近期波动预期不高。
ETH PCR 0.85，中性正常。

成交集中点
BTC到期前PUT活跃：26JUN 60000-P（363张，IV 56%）、64000-P（339张），投机性PUT开/平仓密集，本周五交割前注意Gamma挤压。
ETH大单异动明显：22JUN 1725-C成交4659张、23JUN 1750-C成交4530张，短期ATM CALL有大资金扫货；搭配22JUN 1650-P成交2802张，疑似Straddle/Strangle入场赌波动。

DVOL/IV分位
BTC DVOL 40.77，30日分位55%，24h -2.4%。IV/HV=0.95，期权定价略偏低，做空波动率性价比下降。
ETH DVOL 56.86，30日分位61%，24h -2.3%。HV 56.8%已与DVOL收敛，但近月IV 50.6%相对现货实际波动仍有低估。

一句判断
BTC DVOL中位偏低+PCR高位→Put卖方的时机窗口渐窄；ETH短期大单涌入，期权市场在押注波动放大。

今日思路
1. BTC：IV偏低+PCR高位→Bull Put Spread（卖出64000P+买入62000P），Delta偏正吃时间价值，本周五到期前留意Gamma尾部膨胀。
2. ETH：大单集中在22-23JUN合约，短期波动信号模糊→观望为主。若想参与可Short Iron Condor框住1725-1750-1650区间，借IV相对HV偏低的窗口收租。
3. BTCE相对强弱：ETH基差+2.39%，BTC基差≈0，ETH持有成本略高但差距不大，无明显套利窗口。

风险提示
本周五（6月26日）月度到期，近月合约Gamma风险骤升，PCR高位若伴随PUT平仓可能导致反向拉升，多空均需注意流动性收缩。

Strategia opțiunilor iron condor necesită suprapunerea dinamică a hedging-ului (DDH)? Să lăsăm datele să vorbească.
Datele istorice pe 7 ani pentru BTC arată că, în cazul în care vindem opțiuni ATM și cumpărăm la poziția delta 0.15 pentru iron condor, efectul cu DDH este vizibil mult mai bun.
Graficul 1 nu include DDH, retragerea maximă a fost de 29000; graficul 2, cu DDH inclus, arată o retragere de doar 3000. Raportul Sharpe și raportul Calmar sunt de asemenea foarte bune.
DDH presupune că se face hedging o dată pe zi, la ora 15:00, pentru a menține delta neutră.
Prin analiză istorică, putem identifica câteva strategii cu așteptări pozitive pe termen lung. De exemplu: double sell DDH, iron condor DDH.
Totuși, alegerea diferitelor expirări și diferitelor prețuri de exercițiu va duce la diferențe semnificative în profitabilitate. În general, vânzarea de opțiuni ATM este cea mai eficientă.

冰火岛期权笔记｜2026年6月21日

BTC $64,229（+1.01%）| ETH $1,736（+1.45%）

周日盘面平稳，现货在$64k窄幅震荡。上周美伊框架协议落地后BTC一度冲至$66k，随后回落整理。伊朗议长今日抵瑞士参与伊巴谈判，以色列-真主党冲突列入议程——地缘尾部风险未消，但市场对和解通道定价逐渐充分。

Deribit盘口：BTC全期限OI 44.2万张（~$285亿），月Exp 26JUN26（T+5）集中16.4万张/$105亿，P/C=0.84偏Call。ATM附近（64k-65k）IV约34-36%，低于近期实测历史波幅~45%，IV相对HV偏低，存在回归空间。

短端（21JUN-23JUN）P/C分别为1.42→3.13→2.54，Put堆积明显，与月Exp的Call主导形成结构性背离。短期对冲vs中线看涨的分层布仓格局清晰。

ETH月Exp OI破百万张，P/C=0.58，Call远虚值重仓，投机属性更重。ETH/BTC=0.027，ETH弱势未改。

今日思路：关注月Exp ATM Straddle IV低位机会；地缘谈判变数仍大，短端Put脉冲IV上行可能随时触发；周末流动性薄，注意风险。

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冰火岛期权笔记｜2026.06.20

BTC $63,622（+1.08%）| ETH $1,712（-0.04%）

周末盘面清淡，BTC小幅反弹至63.6k，ETH基本持平。Deribit指数BTC 63,578 / ETH 1,711，期现基本无价差。

▍Deribit盘口
BTC总OI 44.5万张，Call/Put比0.64（Call占优）；成交量PCR 1.49（Put交易更活跃）。
ETH总OI 215万张，Call/Put比0.55；成交量PCR 1.18，同样Put端日内更热。

▍BTC OI集中带
80k为头号磁石，Call+Put合计近3万张。但细看C-OI占绝大多数（2.5万 vs 4,600），表明这是Call单腿大仓，而非对峙带。60k则是Put重镇（1.99万张），构成下方堡垒。从50k到120k持仓分布均匀——市场对全年走势分歧大。

本周26JUN26到期品种：
60k-P OI 5,734张，IV仅44%——深度OTM Put本周归零概率极高，卖方稳吃。
80k-C OI 6,249张，IV飙升65%——这一档ATM附近还有波动预期。
90k-C OI 5,743张，IV 80%——远端虚值Call溢价明显。

▍波动率
BTC HV：51%
到期IV突出（80k档65%），但远端整体平淡：
31JUL26 ATM级IV ~34-37%
25SEP26 ~37%
25DEC26 ~41%

期限结构极平坦偏升，远端仅比近月高4-5个vol——市场定价的远期波动溢价偏低。结合当下50%+的已实现波动，卖方倾向明显：收时间价值，不赌方向。

▍ETH
3000+档C-OI庞大（3200-C 9.4万张、2500-C 10.4万张），都是远月深度虚值赌注，相比现价1,712几乎不可能行权，卖方天堂。
1,500-P 8.5万张构成最大下方Put墙，1,700-P 4.7万张紧随。ETH下方保护比BTC更厚，但上方Call堆积远多于Put，情绪更偏多。

▍判断
1. BTC周末窄幅整理，63k-64k暂为平衡区。26JUN到期前剩余6天，Gamma风险集中于60k-P和80k-C两头；Delta中性可吃时间衰减。
2. 远端IV偏低，12月80k-C仅40.74%，比HV低10个vol——long vega结构性便宜。如果认为HV不会快速回落，买远端call spread比买近月划算。
3. ETH/BTC相对：ETH 24h走平，BTC反弹，BTC相对偏强。ETH下方Put墙太厚，短期破位下行不易，但上行也缺乏催化。
4. 风险提示：6月28日（26JUN到期前后）附近若出现宏观扰动，BTC近月高IV档可能被快速打到实值。

持仓控制好Gamma暴露，周末愉快。

冰火岛期权笔记｜2026-06-19

现货焦点
BTC 报 62,998（-2.5%），ETH 报 1,716（-2.3%）。BTC 日内低点 62,200 后小幅反弹，仍在 64k 下方整理。ETH 同步下行但跌幅略窄。

Deribit 盘口
近端 ATM IV 整体偏低：BTC 20JUN ATM Call IV 35.1%，22JUN 66kC IV 34.2%，31JUL 65kC IV 38.4%。OI 最集中远月为 25SEP 63.5k 期货（OI 3.3 亿美金）。ETH 端 26JUN 1800C IV 51.9%（OI 8,502 张），31JUL 2200C IV 54%（OI 7,334 张）。Put 侧最活跃档位集中在 66000P，IV 36-46%。PCR 暂无明显偏斜。

DVOL/IV 分位
BTC 近月 ATM IV 落在 34-38%，属年内低位区间。远月 25SEP OTM Call IV 74%，26MAR27 档 IV 43-47%。近端低远端高，vol curve 整体陡峭，远期尾部风险定价不低。

一句判断
近端 IV 低到可以做多 gamma，但今天 19JUN 到期+周末窗口，注意 pin risk。

今日思路
① 19JUN 到期日：ATM 附近 IV 偏低——买 20JUN/22JUN Straddle 赌周末后波动回归，入场 IV 34-36%，盈亏比合理。
② 31JUL Risk Reversal：31JUL 65kC IV 38% 相对近月溢价不高，contango 结构下卖 Put 买 Call 值得关注。
③ ETH put skew 回归：ETH put IV 明显高于 BTC 同档，put skew 偏陡——若认为市场过度定价下行风险，可考虑卖 ETH put spread 收 skew 溢价。

BTC/ETH 相对强弱
BTC 跌幅略大（-2.5% vs -2.3%），但近端 ATM IV 明显低于 ETH（35% vs 52%），skew 形态差异显著。ETH 波动率存溢价，卖 ETH vol 或 put spread 相对有利。

风险提示
19JUN 到期日 gamma pin risk 高；周末流动性收缩，深虚值档位 bid-ask spread 极宽，勿追此类报价。

冰火岛期权笔记｜2026-06-18

今天BTC现货$64,632，24h跌1.36%，仍在64-65K区间窄震。ETH $1,756，同步回落。

【Deribit盘口】

BTC PCR冲到1.63，恐慌区间。细拆成交：今日最大单量是21Jun26 62000-P（1800张），其次是26Jun26 60000-P和62000-P。6月27日季度到期前下方Put集中建仓，盘口显示大量put spread而非裸put。OI前三：120K-DEC Call、80K-JUL Call、60K-JUN Put——双峰分布，call wall在80K上方。

ETH PCR 1.01，中性偏稳。今日到期18日合约有大量1825-C和1850-C成交（6238张/4554张），主动Roll展期明显；OI最大集中在2000-C（79K张），ETH盘口比BTC平静得多。

【DVOL/IV反差】

BTC DVOL 39.3，HV 55.9——IV/HV=0.62，IV处于近30日低位。季度到期前隐含波动率定价偏低，put端尤其明显（60000-P IV 45.5% vs HV 55.9%）。ETH DVOL 56.0，HV 74.3，同样IV便宜。

【判断】

PCR恐慌但基差平（+0.02%），资金没有实质做空，更多是到期前对冲/roll展造成的put放量。6月27日结算后IV有望回升。

【今日思路】

1. BTC Bull Put Spread（62000/60000）：卖62000-P + 买60000-P，净收权利金。PCR=1.63极端恐慌，put溢价高，做put卖方吃premium。方向偏多——不破62000即盈利。到期还剩9天，theta decay节奏理想。

2. DVOL < 40不做双卖，premium太薄；想做多波动率的可小仓位买6月27日ATM straddle做结算前gamma scalping。

3. ETH方向：1750-1800区间震荡，短期压力不大。Iron Condor可考虑但premium偏薄。

【风险提示】

季度到期前流动性下降、价差拉宽。BTC如跌破62000支撑，Bull Put Spread将面临压力，需及时roll down或止损。

今天开源一个好玩的东西：【社牛圣经】The Social Bible:
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Codex 用 DeepSeek，省钱的正确姿势

很多人不知道，Codex（OpenAI 编程助手）可以接第三方模型。配好 DeepSeek 后，价格直接降到 GPT 的 1/70。

价格对比：
GPT-5.5 输出 40 美元/百万 tokens
DeepSeek-V4-Flash 只要 0.56 美元/百万 tokens
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配置方法（三选一）：
1. 编辑 ~/.codex/config.toml，加上 DeepSeek provider，设环境变量 DEEPSEEK_API_KEY
2. 直接在 Codex 对话框说：帮我配置 DeepSeek
3. 临时用：codex --model deepseek-v4-flash --model-provider deepseek

模型选择：
日常编码用 deepseek-v4-flash，1M 上下文
复杂推理用 deepseek-v4-pro

注意：7月24日旧模型名废弃，记得迁移到 v4。

省下来的钱干点啥不好？

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冰火岛期权笔记 | 2026.06.17

BTC现货报$65,796（Binance），Deribit指数$65,760.75，24h区间$65,361-$66,992，跌幅0.75%。周线反弹至+6.63%，近一月仍跌15.11%。价格缩回90日低点区（27.96%分位），昨日收盘$66,290构成短期阻力。

Deribit盘口方面，永续合约持仓量~$1B，资金费率近乎为零（8h 0.00127%），方向性押注清淡。远月基差极窄：26Jun报$65,778（+0.02%），31Jul报$65,901（+0.21%），28Aug报$66,085（+0.49%），债券化特征明显。本周五6月19日周度到期，行权价覆盖$57K-$72K。

Put/Call OI比0.50，call持仓占优，反映市场在$65K附近大量囤积看涨。盘中ATM IV约27-28%，属近期低位；OTM侧（$68K以上）IV升至47%+，波动率微笑陡峭。近几周期权市场显示交易者在$59K-$67K区间累计加仓超25万枚BTC（CoinDesk），支撑明确。

判断：BTC自6月低点$60,900反弹至$65,800附近后进入整理。$66,300（昨日高点）和$67,000（24h高点）构成上方阻力；$64,000-$65,000为短期支撑带，$61,000为中期关键防线。基本面看，日本加息后BTC借势反弹，BlackRock推出BTC收益基金、Strategy的STRF暴跌等分化信号并存。低IV+低基差+低资金费率组合，意味着市场已充分定价了当前横盘，突破需要新的叙事催化。

策略建议三条：
一是卖虚值Put，收$61K-$64K区间权利金，当下低IV下时间价值偏厚，delta可控。
二是Put Credit Spread，如卖$64K Put+买$61K Put，限价入场，6月26日月度到期前收割时间+波动收缩收益。
三是Iron Condor，以本周五到期为例，卖$64K Put+$68K Call，区间外买保护，博弈到期前继续窄幅整理。

相对强弱：ETH/BTC偏弱，山寨币分化明显——Hyperliquid、Uniswap、Worldcoin逆势上涨，AI+DeFi叙事获得短期资金追逐，而矿业板块受VanEck报告压力。

风险提示：本周五（6月19日）16:00 UTC周度期权到期，gamma exposure集中，注意尾盘波动放大。日本加息余波未定，$66,300上方若无法站稳需警惕二次探底。日内挂单注意流动性。

有朋友留言，希望可以出个美股策略宝。
看来币圈冷清，都去美股玩了。
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