powellremarks

#PowellRemarks Когда бывший CEO BitMEX Артур Хейз что-то пишет в Twitter, рынок либо замирает, либо летит к чертям. На этот раз он не просто написал пару слов – он прямо заявил: ребята, кэшить на автопилоте больше не получится. Американские инвесторы, мол, слишком привыкли к растущему рынку, словно это вечный праздник, где S&P 500 раздает подарки каждый год. Но вечеринка близится к концу.
Факт номер один: бычий рынок — это не норма
С 2009 по 2021 год индекс S&P 500 вырос на более чем 400%, и это с учетом кризиса COVID-19. Инвесторы поколений миллениалов и зумеров, похоже, решили, что так и должно быть: вложил в ETF, отошел налить кофе, вернулся миллионером. Но Хейз напоминает, что такие периоды — скорее исключение, чем правило.
Он приводит в пример Японию: индекс Nikkei достиг пика в 1989 году и… не превысил его до 2020-х. Почти 30 лет стагнации — привет из будущего, возможно, и для США.
Хейз считает, что грядет эпоха не ленивых инвесторов, а активных трейдеров: “Приспосабливайся или вылетай”. Боковой рынок — рай для тех, кто ловит волны и умеет ставить стопы, но ад для тех, кто просто держит и ждет.
Трамп vs Private Equity
А вот тут становится особенно весело. Дональд Трамп, похоже, намерен покончить с налоговой лазейкой, известной как carried interest. Сейчас управляющие фондами платят налог на прибыль по сниженной ставке 20% вместо обычных 37%, потому что их доход считается «инвестиционным».
Если лазейку прикроют — прибыль управляющих резко сократится, а вместе с ней и привлекательность всего сектора. По данным американского Конгресса, это обойдется индустрии в более $180 миллиардов в течение 10 лет.
Добавим сюда ужесточение регулирования, рост процентных ставок и снижение ликвидности, и получим мощный коктейль, после которого венчурный капитал будет не венчурным, а авантюрным.
Биткоин-рекорд? Не при Трампе, говорит Хейз
Некоторые надеялись, что Трамп, вернувшись в Белый дом, объявит: «А теперь создадим биткоин-резерв США!» Хейз считает это фантазией. По его словам, когда в списке приоритетов — здравоохранение, армия, и снова здравоохранение — никто не будет тратить миллиарды на покупку цифрового золота.
Артур Хейз, как всегда, не просто паникует. Он дает советы:
1. Адаптируйтесь: если вы не трейдер – учитесь. Дивиденды и ETF больше не спасут.
2. Диверсифицируйте: частный капитал — не единственный путь, смотрите шире.
3. Будьте гибкими: рынок меняется, а вы?