Сигналы капитуляции майнеров могут указывать на восстановление биткойна, говорит VanEck:
Периоды, когда майнинг биткойна замедляется, могут фактически представлять собой менее медвежьи рыночные условия и могут сигнализировать о продолжении рыночного ценового импульса, согласно инвестиционной компании цифровых активов VanEck.
Недавняя доступная информация показывает, что хешрейт сети биткойна снизился на наибольшее количество за последние 30 дней с апреля 2024 года. Хотя хешрейт считается связанным с периодами стресса в сообществе биткойна, VanEck считает, что хешрейт представляет собой индикатор, который колеблется близко к минимумам, а не максимумам.
Хотя рынки биткойна торгуются около $87,000 после значительного падения с их пика в октябре, майнеры находятся под давлением из-за низких цен и эффекта последнего халвинга. Обычно считается, что такие условия давят на майнеров, которые несут более высокие затраты и имеют чрезмерные заимствования, заставляя их либо закрыть свои операции, либо ликвидировать свои активы, фаза, известная как "капитуляция майнеров".
VanEck отмечает, что деградация хешрейта требует времени, чтобы снизиться после рынка, поэтому наибольшее количество продаж может уже быть вне рынка к тому времени, когда хешрейт уменьшается. Когда менее эффективные майнеры покидают рынок, сложность майнинга корректируется, что делает его более прибыльным для тех, кто остается, следовательно, давление на продажу уменьшается.
Исторически такая структура была более выгодной для долгосрочных покупателей. VanEck определил, что когда отрицательный рост хешрейта на 90-дневном этапе происходил, биткойн возвращался положительно в течение следующих 180 дней примерно в 77 процентах случаев. Оценивается, что покупка во время коррекций хешрейта привела к улучшениям примерно на 2400 базисных пунктов в шестимесячной доходности по сравнению с покупкой во время увеличивающегося хешрейта.
Согласно VanEck, текущее падение в майнинге кажется избирательным, а не системным, что подразумевает, что общая сеть сильна и что капитуляция майнеров может задать тон для еще одной фазы восстановления цены биткойна.
#VanEck