Вот это настроение и главный вопрос.
Криптовалютные рынки вели себя ужасно в 2024 году, и все согласны с тем, что грядет крупный крах.
Об этом говорится в последнем видео:
youtube.com/watch?v=moaw0C…
Мой краткий ответ на этот вопрос — твердое НЕТ. Это также вопрос того, что вы бы определили как потенциальный крах. Цена биткоина колеблется около $54 000, коррекция на 26% с недавнего исторического максимума.
Это обычная коррекция, и она вполне нормальна для текущего состояния рынков. Однако, если посмотреть на некоторые другие данные, то можно определить, почему текущий основной вопрос окружен темой «Крах биткоина». Индекс страха и жадности для криптовалют достиг значения 22.
В последний раз у нас были эти точки данных для индекса страха и жадности в период краха FTX в ноябре 22 года. Честно говоря, были некоторые законные причины сомневаться в будущем криптовалют в тот период, поскольку по сути весь год был катастрофой, а цена биткоина достигла новых циклических минимумов.
Прямо сейчас мы находимся на отметке в 54 000 долларов, что всего на 25% меньше нового исторического максимума, в прокриптовалютном климате с макроэкономической точки зрения, и настроения снова изменились в сторону этих отрицательных цифр.
Это напоминает мне о многом, поэтому я задался вопросом, не грядет ли еще один крах Bitcoin. Конечно, в каждой истории есть как «да», так и «нет» как потенциальный исход. «Да» определенно возможно для рынков, если Bitcoin продолжит запрашиваться как рискованный актив, а на макроэкономическом (или американском) игровом поле начнется паника. Я в этом совершенно уверен.
Однако если мы посмотрим на наиболее важные переменные, то, по моему мнению, мы находимся на грани «финального» забега на бычьем рынке акций, который также является периодом, когда принятие криптовалюты в странах третьего мира станет вертикальным, и мы столкнемся с криптопузырем типа «Dot.com», после которого, вероятно, разовьется Великая депрессия версии 2.0.
Мне не нравится оценивать активы по доллару США, для меня это не имеет особого смысла. Тогда возникает вопрос: копирует ли это четырехлетний цикл, да или нет? Что ж, это может быть на самом деле так, поскольку мы консолидируемся после того, как происходит халвинг биткоина, однако рынки достигли нового исторического максимума, поскольку в начале этого года наблюдался колоссальный рост притока биткоина через ETF.
Однако если вы смотрите на другую динамику, а не только на доллар США, то вы приходите к выводу, что имеет место копирование/вставка предыдущих циклов, поскольку с поправкой на инфляцию биткоин пока не достиг нового исторического максимума.
И, я не знаю, но я считаю, что все сосредоточены на определенном выводе и все приходят к тем же выводам, тогда я совсем наоборот. В этом отношении я не думаю, что мы станем свидетелями большого краха Bitcoin, честно говоря, вероятность большого краха на фондовых рынках существенно выше (и да, это может потянуть Bitcoin вниз).
Тот же тезис у меня есть и по поводу четырехлетнего цикла. Кажется, что почти все участники крипторынка горят желанием обналичить средства в Q3/Q4 2025 года. А что, если этого не произойдет? А что, если четырехлетний цикл — полная чушь, и нам следует обратить внимание на цикл ликвидности? В этом аспекте мы, возможно, копируем/вставляем предыдущие годы.
Это означает: рост до марта/апреля 2025 года, затем период консолидации/коррекции и еще один рост в 2026 году, где мы достигнем пика где-то в 2026 году, в зависимости от ликвидности и макроэкономической ситуации в этот период. Учитывая влияние ETF, я также предполагаю, что мы ожидаем роста выше, чем все ожидают.
На минимуме медвежьего рынка люди предполагают, что мы упадем намного ниже, чем фактический пик бычьего рынка, так всегда бывает. Как только мы оказываемся на пике бычьего рынка, люди переоценивают, где произойдет коррекция, где рынки обычно уходят намного глубже, чем эти оценки.
В любом случае, если цикл ликвидности снова начнет разгоняться, учитывая тот факт, что QE, скорее всего, будет использовано для борьбы с более слабой экономикой и рынками труда, также кажется вероятным, что Bitcoin существенно вырастет. Учитывая, что более слабая экономика также вытесняет людей из традиционной экономической системы, я подозреваю, что у нас будет большой интерес к DeFi.
Вот почему я уделяю большое внимание оценке BTC по отношению к SPX, как вы можете видеть на моем графике. Если вы посмотрите на график, то легко увидите, что мы копируем/вставляем предыдущий цикл 2019-2020 годов, когда внешний фактор COVID довольно быстро ускорил бычий цикл. Не через халвинг, нет, а через внешнюю ликвидность, добавляемую на рынки. Рецессия или более слабая экономика могут быть еще одним аргументом в пользу бычьего цикла.
2019-2021 годы резко закончились, когда QT и повышение ставок начали происходить для борьбы с инфляцией, если бы COVID остался и ликвидность продолжала поступать на рынки, без каких-либо повышений ставок, мы, вероятно, пошли бы выше. Вот почему предыдущий цикл был очень крутым и волатильным. Этот цикл относительно более органичен, поскольку нет явного Черного лебедя.
Если мы посмотрим на график, то вывод будет таков: мы упали на 35% от ATH по отношению к S&P, что мы вообще не увидели никаких новых ATH в этом цикле, и что мы, таким образом, полностью копируем/вставляем предыдущий цикл. Мы также можем видеть, что на рынках происходит значительная коррекция, которая, вероятно, подходит к концу, так же как коррекция в 2019 году достигла $6 тыс., мы, вероятно, достигнем $45-50 тыс. по Bitcoin.
С этой точки зрения, учитывая предстоящее снижение ставок ФРС, ослабление экономики и рост глобальной ликвидности в Китае, кажется почти неизбежным, что мы находимся на грани самого масштабного бычьего цикла за всю историю.
Поставьте лайк, если вам понравился этот лонгрид!