Исполнительное резюме
Ether.fi $ETHFI расширила свою инфраструктуру ликвидного стекинга в Q3, при этом общая заблокированная стоимость увеличилась с $6.66B до $11.51B. Продукт Ether.fi Cash протокола преодолел $48.52M в накопленном объеме расходов, в то время как генерация доходов оставалась сосредоточенной в основном стекинге с еженедельными сборами от $4-8M и доходами от $0.5-2M. Количество активных пользователей в месяц увеличилось с 3.3K до 29.4K, что свидетельствует о значительном росте.
Ключевые показатели (Q3 2025):
Общая заблокированная стоимость: $11.51B (+78% QoQ)
Объем расходов Ether.fi Cash в Q3: $48.52M (+422% QoQ)
Комиссии за Q3: $77M (+85% QoQ)
Доход за Q3: $16.9M (+78% QoQ)
Ежемесячные активные пользователи: 29.4K (+791% QoQ)
TVL и объем расходов
Ether.fi завершила Q3 с $11.51B в TVL, после достижения пика в $13.9B в августе. Ликвидный стекинг на основной сети Ethereum составляет более 85% от TVL, в то время как Marinade Liquid Staking, развертывания L2 и Ether.fi Cash (кредитная карта, родом из DeFi протокола) составляют оставшуюся часть. Объем расходов Ether.fi Cash вырос с $402k до более чем $1M в течение квартала (всего $48.52M за Q3), что указывает на укрепление соответствия продукта рынку.
👥 Комментарий команды Ether.fi:
TVL: Общий TVL имеет тенденцию к росту с постоянными притоками по продуктам Stake и Liquid, стабилизируясь после сильного расширения в начале года. Органический рост пользователей, интеграции партнеров, участие институциональных инвесторов, принятие weETH и развертывания кросс-цепей способствуют росту. Q4 будет сосредоточен на новых развертываниях кросс-цепей, улучшенных вознаграждениях Liquid Vault и дополнительном росте через принятие Ether.fi Cash.
Ether.fi Cash: Объем расходов растет благодаря увеличению размеров транзакций и новым активациям карт, что обусловлено органическим региональным принятием и рекомендациями пользователей с сильным импульсом на развивающихся рынках. Q4 принесет бесшовное внедрение фиатных средств и расширенную поддержку токенов.
Комиссии и доход
Еженедельные комиссии за Q3 варьировались от $3.7M до $7.1M, всего составив $77M за квартал, в то время как еженедельный доход варьировался от $817k до $1.8M, всего составив $16.9M. Продукты по ликвидному стекингу сгенерировали подавляющее большинство как комиссий, так и дохода, хотя Ether.fi Cash продемонстрировала значительный рост в процентном отношении, более чем удвоив свой вклад в доход с 2.73% в начале Q3 до 5.51%.
👥 Комментарий команды Ether.fi:
Комиссии и доход: еженедельные комиссии и доход растут благодаря увеличению TVL, участию в стекинге, активности в хранилищах и росту Ether.fi Cash. Увеличение цены ETH способствовало общему генерации комиссий. Принятие продукта и увеличение балансов Liquid Vault стимулируют рост, поскольку пользователи совершают транзакции, сохраняя более крупные позиции. Q4 принесет улучшенные вознаграждения Liquid Vault, развертывания кросс-цепей и продолжающееся расширение продукта, генерируя новые потоки доходов от взаимных операций.
Ежемесячные активные пользователи
Ежемесячные активные пользователи выросли с 3.3K до 29.4K в течение Q3, что было в основном связано с Ether.fi Cash на Scroll, где укрепление соответствия продукта рынку ускорило принятие до более чем 27K пользователей к концу квартала. MAU измеряет уникальных пользователей, которые взаимодействуют с любым продуктом протокола Ether.fi в течение 30-дневного скользящего окна по всей его многосетевой экосистеме.
👥 Комментарий команды Ether.fi:
Рост пользователей: резкий рост MAU на Scroll отражает четкую точку инфлексии после запуска Ether.fi Cash. Пользователи стимулируют рост за счет новых активаций кошельков, объемов транзакций и депозитов Liquid Vault. Рост в Q4 будет происходить за счет расширения функций Ether.fi Cash, регионального развертывания и интеграции хранилищ/вознаграждений.
Перспектива
Ether.fi входит в Q4 с ускорением роста пользователей и укреплением соответствия продукта Ether.fi Cash рынку, хотя TVL остается ниже августовских максимумов. Рост зависит от трех приоритетов: расширение принятия Ether.fi Cash через внедрение фиатных средств и региональные развертывания, развертывание кросс-цепочной инфраструктуры для захвата новых рынков и улучшение вознаграждений Liquid Vault для стимулирования депозитов. Ключевые проблемы: поддержание импульса TVL и преобразование пользователей Ether.fi Cash в депозиторов в хранилище по мере масштабирования протокола.
Об этом отчете
Отчеты публикуются ежеквартально и поддерживаются инфраструктурой данных Token Terminal от начала до конца. Все метрики получены непосредственно из данных блокчейна. Смотрите графики и данные из этого отчета на панели управления Ether.fi на Token Terminal.