Резюме

Fluid $FLUID функционирует как унифицированный DeFi протокол, объединяющий кредитование и торговлю на DEX через свой Liquidity Layer, общий пул ликвидности, из которого одновременно черпают все продукты. Обе стороны бизнеса показали сильные результаты в квартале. Кредитование почти удвоилось по сравнению со вторым кварталом, TVL достиг $3.4B, а активные кредиты составили $1.6B. Объем торгов на DEX увеличился с $27.6B во втором квартале до $69.2B в третьем квартале. Эти направления бизнеса принесли $20.5M в виде сборов и $3.5M выручки в третьем квартале, в то время как количество активных пользователей в месяц возросло с 52K до 102K.

Ключевые метрики (Q3 2025):

  • Общая заблокированная стоимость: $3.4B (+88% QoQ)

  • Активные кредиты: $1.6B (+99% QoQ)

  • Объем торговли DEX: $69.2B (+150% QoQ)

  • Комиссии: $20.5M (+37% QoQ)

  • Доход: $3.5M (+148% QoQ)

  • Ежемесячные активные пользователи: 102K (+96% QoQ)

TVL и активные кредиты

TVL кредитования вырос до $3.4B в Q3, в то время как активные кредиты достигли $1.6B, почти удвоившись по сравнению с Q2. Fluid теперь является 3-м крупнейшим протоколом по активным кредитам — метрике, которая измеряет общую сумму непогашенных кредитов по кредитным продуктам Fluid, включая Jupiter Lend (его развертывание на Solana в сотрудничестве с Jupiter). Протокол предлагает коэффициенты ссуды к стоимости до 95% и штрафы за ликвидацию до 0.1%, что возможно благодаря группировке позиций в «тиках» для пакетных ликвидаций.

👥 Комментарий команды Fluid:

«TVL Fluid постоянно растет с квартала в квартал, демонстрируя принятие протокола пользователями. Запуск Fluid на Solana в сотрудничестве с Jupiter доказал высокий спрос на качественные кредитные рынки на Solana, что позволило нам достичь $1B TVL всего за 8 дней после развертывания.

В Q4 нашим основным приоритетом будет запуск DEX v2, который, как мы считаем, может стать крупнейшим DEX по объему среди всех цепей в следующем году.»

Объем торговли DEX

Объем торговли DEX протокола вырос до $69.2B в Q3, увеличившись на 151% по сравнению с $27.6B в Q2. Объем торговли DEX измеряет стоимость токенов, торгуемых на DEX Fluid на Ethereum, Arbitrum One, Plasma, Base и Polygon. DEX Fluid интегрируется напрямую с Слоем ликвидности протокола, позволяя одному и тому же капиталу выполнять несколько функций одновременно.

👥 Комментарий команды Fluid:

«В Q3 Fluid стал крупнейшим DEX среди всех основных цепей EVM как для привязанных, так и для коррелирующих пар. С запуском DEX v2 в Q4 мы стремимся внедрить торговлю волатильными парами на Fluid DEX и увеличить наш объем в 5 раз.»

Комиссии и доходы

Комиссии за Q3 составили $20.5M (выросли на 37% по сравнению с Q2), в то время как доход вырос на 148% до $3.5M с $1.4M во 2 квартале. Fluid имеет три различных источника дохода: проценты от кредитования и заимствования, комиссии за производительность от упрощенного продукта Lite протокола и комиссии за обмен от продукта DEX.

👥 Комментарий команды Fluid:

«Комиссии и доходы росли вместе с TVL, активностью DEX и повышением цен на криптоактивы. В следующем квартале мы ожидаем увеличения комиссий и доходов в 5-10 раз с запуском DEX v2.»

Ежемесячные активные пользователи

Ежемесячные активные пользователи удвоились с 52K до 102K, поскольку многоцепочечное присутствие протокола привлекло заемщиков и кредиторов из разных экосистем. MAU считает уникальных пользователей, которые взаимодействовали с любым продуктом Fluid в течение 30-дневного периода по всем цепям. Arbitrum One имел наибольшее количество ежемесячных активных пользователей в Q3, в то время как Ethereum увидел большой приток пользователей, который продолжается в Q4. Развертывание Fluid на Plasma, запущенное в Q3, быстро привлекло пользователей и продолжает расти в Q4.

👥 Комментарий команды Fluid:

«База пользователей Fluid растет вместе с нашим TVL и активностью DEX. С DEX v2, который будет иметь возможность создания пулов без разрешений и волатильные пары, мы ожидаем значительного роста базы пользователей.»

Перспективы

Fluid завершает Q3 с сильным импульсом. В первом месяце Q4 протокол уже превысил многие метрики Q3, и некоторые из них ожидается удвоятся к концу квартала. Три основных катализатора способствуют этому росту: предстоящий запуск DEX v2, внедрение новых функций на Solana и разработка дополнительных продуктов.

Определения

Протокол:

  • Слой ликвидности: общий пул ликвидности, из которого одновременно извлекают все продукты Fluid.

  • Кредитование: основной продукт Fluid, где пользователи вносят активы для получения дохода или займа под залог.

  • Jupiter Lend: продукт кредитования Fluid на Solana в сотрудничестве с Jupiter.

  • Lite: упрощенный продукт хранилища Fluid с автоматизированными стратегиями доходности.

  • DEX: децентрализованная биржа Fluid, которая позволяет обменивать токены, используя ликвидность из Слоя ликвидности.

Метрики:

  • Общая заблокированная стоимость: метрика, которая измеряет долларовую стоимость пользовательских депозитов во всех продуктах Fluid.

  • Активные кредиты: метрика, которая измеряет общую сумму непогашенных кредитов по кредитным продуктам Fluid.

  • Объем торговли DEX: метрика, которая измеряет стоимость токенов, торгуемых на DEX Fluid на Ethereum, Arbitrum One, Plasma, Base и Polygon.

  • Ежемесячные активные пользователи: уникальные пользователи, которые взаимодействовали с любым продуктом Fluid в течение 30-дневного периода по всем цепям.