Этот раунд наиболее эффективно демонстрирует синхронизацию между государственным сектором и крупными фронтендами: официальные ежемесячные отчеты раскрывают, что Фонд Эфириума разместил 2,400 ETH и около 6 миллионов долларов стабильной валюты в экосистеме Morpho, а DeFi Lend от Coinbase за два месяца работы достиг предложения в 350 миллионов долларов и открывается для большего количества регионов США, в то время как Crypto.com подтвердил, что интегрирует кредитные возможности Morpho в приложение с помощью DeFi Mullet; в то же время, Hyperliquid стал третьей крупнейшей сетью на Morpho, команда также провела на Devconnect первый саммит Vault, подтверждая, что консенсус по созданию «проверяемых доходов и кредитов в виде аудируемого бэкэнда» начинает формироваться. Для обычных пользователей это означает, что вам не нужно менять привычный вход, но бэкэнд теперь станет более прозрачным с точки зрения ставок и риск-менеджмента.
Мне больше всего важен переход к новым впечатлениям. SDK упаковывает данные и вычисления Market, Vault, Position в модули, предварительная торговая симуляция и Bundler сводят многоступенчатые операции к одной атомной подписи; на моем собственном пути рефинансирования я могу увидеть изменения в диапазоне здоровья и кредитоспособности до подписания, а после подписания "одним нажатием кнопки завершить авторизацию — внести — занять — сбалансировать", передавая сложность на бэкэнд. Для кошельков, платежей и торговых платформ, которые нуждаются в быстрой интеграции Earn/Loan, такая скорость интеграции "с нескольких недель до нескольких дней" напрямую преобразуется в большее количество доступных точек входа и более низкие затраты на переход.
Внешние эффекты экосистемы также ускоряют расширение. Через неделю после запуска сети Sei, фронтенд Feather уже повысил общие депозиты до уровня десятков миллионов долларов; дружелюбный форк Bend запустился на Berachain, что свидетельствует о копируемости формы протокола; более 200 учреждений на стороне Safe напрямую подключили неиспользуемые средства к Morpho для управления доходом, Gamesquare использует Morpho для запуска стратегии ETH DAT, такие как Stackup/Openfort/rhinestone, создают каналы разработки, которые делают "встраивание дохода в любое приложение" доступным для широкой аудитории. Для пользователей это означает "больше точек входа, более гладкие выходы", а для учреждений — "настраиваемая область соответствия, читаемая кривая управления рисками".
Более жесткие изменения — это прогресс в области соответствия и банковских систем. SG-FORGE банка Société Générale уже развернул регулируемые MiCA EURCV и USDCV в DeFi, выбрав Morpho в качестве базового слоя кредитования, MEV Capital проводит кураторство Vault, залоговые активы, кроме BTC/ETH, также включают регулируемые сертификаты фондов краткосрочных долговых обязательств США и Европы USTBL/EUTBL, что означает, что традиционные средства напрямую подключаются к кривой процентных ставок на блокчейне и вводят стандарты "отслеживаемости, аудируемости" в каждую источник дохода.
Обновление сети стабильных монет, доход и доступность наконец больше не противоречат друг другу. Stable объявил, что будет использовать Morpho в качестве предпочтительного слоя кредитования, автоматически подключая неиспользуемые остатки в платежной сети к маршруту дохода; масштаб этого события уже был количественно оценен СМИ — только предоплата составила 775 миллионов долларов, и она будет распределена профессиональными кураторами по нескольким Vault, что означает, что "деньги в пути тоже работают" станут отраслевым стандартом.
С точки зрения "старого пользователя DeFi", преимущества, которые приносят последние изменения, очень конкретны: первое — "более стабильные кривые" — введение учреждений и соответствующих активов делает источники финансирования более плавными, а сроки и ставки более эффективными, мои колебания APY значительно сократились; второе — "меньше трения" — от Coinbase до предстоящего подключения Crypto.com и до многосетевых фронтов, опыт практически идентичен, затраты на обучение снижены; третье — "более четкие границы риска" — будь то параметры защитных барьеров RWA Playbook или опциональные инструменты управления рисками, они делают действия в экстремальные моменты более предсказуемыми, позиции больше не подвергаются "одностороннему решению".
Если вы хотите реализовать рекомендации на практике, я предлагаю три шага: сначала активировать Morpho Earn/Loan в ваших привычных точках входа, перенести привычку "просто сохранить" и "взял — ушел"; затем в небольших масштабах протестировать рынок с поддержкой кураторства и симуляции, наблюдая, соответствуют ли изменения в здоровье и кредитоспособности вашим ожиданиям; наконец, обратите внимание на доступность стабильных монет и обеспечения RWA, если ваша юрисдикция это позволяет, переместите "управление ликвидностью + стабильный доход" в такие рынки. Успейте воспользоваться окном синхронного обновления точек входа и бэкэнда, это эквивалентно получению следующей волны эффективных бонусов с минимальными затратами на обучение.
Это не единичная новость, а "объединение дохода, кредитования, соблюдения норм и комбинируемости" в один и тот же момент индустриализации общего бэкэнда. Добро пожаловать пообщаться в комментариях о ваших сочетаниях входов и Vault, не забудьте "разбудить" остаток в вашем кошельке, чтобы он автоматически работал в прозрачном бэкэнде.
