Каждый цикл люди пытаются заново изобрести Биткойн.
Каждый цикл рынок ставит их на место.
Трейдеры называют случайные уровни дна, основываясь на заголовках или на том, какая нарратив сейчас в тренде. Но давайте увеличим масштаб: одна вещь постоянно выделяется: Биткойн неоднократно находил свое истинное дно медвежьего рынка где-то около 200-недельной скользящей средней, а в экстремальных панических фазах — близко к 300-недельной скользящей средней.
Эта зона была одной из самых стабильных областей поддержки в долгосрочной перспективе за всю историю Биткойна.
Причина, почему это важно, проста.
200-недельная скользящая средняя не является какой-то волшебной линией. Она представляет собой примерно четыре года истории цен на Биткойн, сглаженные в одну трендовую линию. Четыре года. Целый цикл. Она фильтрует хайп, левередж, шум влиятельных личностей, ажиотаж вокруг ETF, панику с продажами всего.
И исторически, когда цена начинает касаться этого региона, это обычно означает, что рынок уже прошел через максимальную боль.
🔸 Медвежий рынок 2015 года: Биткойн достиг дна около него.
🔸 Коллапс 2018 года: То же самое.
🔸 Крах 2020 года из-за COVID: Цена взорвалась через 200-недельную скользящую среднюю и направилась к 300-недельной скользящей средней, прежде чем резко развернуться.
🔸 2022: 200-недельная зона стала полем битвы для капитуляции.
Может быть, структурно рынок меняется. Может быть, ETF теперь существуют. Может быть, институциональные инвесторы становятся больше. Может быть, суверенные государства начинают покупать Биткойн.
Но человеческая психология вообще не изменилась.
Жадность все еще достигает пиков около вершин.
Страх все еще достигает пиков около дна.
И капитуляция все еще происходит, когда люди становятся уверенными, что Биткойн мертв.
Что сейчас интересно, так это то, что многие макроиндикаторы снова указывают на то, что долгосрочная зона сжатия становится важной. Аналитики уже внимательно следят за уровнями 200 недель как за основным структурным уровнем поддержки.
Никто не хочет эмоционально покупать там. Так всегда работают дно.
На вершине все говорят о поколенческом богатстве. Вблизи дна люди начинают говорить о том, чтобы навсегда покинуть крипту.
Я также думаю, что новички-трейдеры неправильно понимают, как выглядит дно.
Они ожидают чистого V-образного разворота с бычьими свечами повсюду. Исторически, дно Биткойна выглядит ужасно. Медленно. Насильственно. Рвано. Они истощают как быков, так и медведей.
Рынок не звенит в колокольчик, говоря:
Поздравляю, дно достигнуто.
Вместо этого создается максимальная неопределенность.
Вот почему для меня важны 200-недельные и 300-недельные скользящие средние. Это один из немногих индикаторов, которые пережили несколько циклов, не потеряв полностью свою актуальность.
Но вот что большинство людей игнорирует:
Просто потому, что Биткойн исторически достигает дна там, не значит, что цена моментально взлетает после этого.
Рынок может оставаться в подавленном состоянии в течение месяцев.
Фазы накопления по своей сути скучны.
Там слабые руки исчезают, а долгосрочные позиции тихо строятся.
Лично я считаю, что борьба с долгосрочной исторической структурой — одна из самых больших ошибок, которые делают трейдеры. Все хотят быть умнее цикла, пока цикл не раздавит их.
Может ли Биткойн временно перескочить ниже 200-недельной скользящей средней снова во время ликвидной паники? Абсолютно. Мы уже это видели во время краха COVID, когда цена кратковременно коснулась 300-недельной скользящей средней.
Но исторически весь этот регион всегда был местом, где появляется асимметричный риск-вознаграждение.
Я не заинтересован в борьбе с историей.