Cas Abbé

Я научился чему-то болезненному в крипте за эти годы.
Толпа обычно уходит прямо перед тем, как всё снова станет интересным.
Прямо сейчас Биткойн теряет держателей с самой высокой скоростью за почти два года. Согласно данным Santiment, около 245,000 кошельков исчезло всего за пять дней. Большинство людей смотрят на этот заголовок и мгновенно впадают в панику.
Розница уходит
Биткойн умирает
Бычий рынок закончился
Но честно? Когда я вижу, как слабые руки так агрессивно покидают рынок, я начинаю уделять больше внимания. Потому что крипта имеет эту странную привычку причинять боль максимальному количеству людей перед следующим крупным движением.

Биткойн ниже $80,000
Все получили по шапке в одно и то же время.
Акции открылись в панике и стерли примерно $700 миллиардов рыночной стоимости за считанные минуты. Золото и серебро — те активы, к которым люди обычно обращаются, когда рынки становятся не такими уж приятными, тоже пострадали, с оценками, показывающими, что около $1.5 триллиона было стерто с драгоценных металлов всего за 24 часа. Затем крипта последовала за домино-эффектом.
Это полностью меняет разговор.
Потому что когда даже золото начинает падать вместе с Биткойном, это уже не выглядит как проблема крипты. Это начинает выглядеть как глобальное событие ликвидности.

Я внимательно следил за одной метрикой в последнее время, и честно говоря, она говорит больше о текущем крипторынке, чем большинство громких постов о ALTSEASON IS HERE, которые плавают по X.
Только около 2% альткойнов, listed на Binance, торговались выше своей 200-дневной скользящей средней в феврале.
Теперь это число выросло примерно до 21% - это не случайный отскок
Это изменение рыночной структуры под поверхностью.
И причина, по которой мне важны именно альткойны на Binance, проста: Binance все еще выступает как пульс ликвидности в крипте. Если монеты на Binance начинают восстанавливать долгосрочные уровни тренда, это обычно означает, что аппетит к риску тихо возвращается, прежде чем розничные трейдеры полностью это заметят.

Биткойн ETF только что сделали то, чего рынок не видел с лета 2025 года: шесть недель подряд чистых притоков. Примерно $3.4 миллиарда тихо вернулось в биткойн.
Само число даже не самое интересное.
Я думаю, что многие люди все еще неправильно понимают, что произошло во время коррекции 2025 года. Этот распродажный период не просто означал падение цены. Это был полноценный психологический крах. ETF теряли деньги месяцами. Примерно $6.4 миллиарда вышло из рынка с конца 2025 до начала 2026 года. Фонды сбрасывали свои позиции. Трейдеров просто резали на части. Рынок фактически провел месяцы, выгоняя слабые руки из комнаты.

Мем-коины делают 20x за ночь. AI токены взлетают без причины. Мертвые проекты внезапно просыпаются после месяцев тишины. Но наблюдать, как $ZEC рвёт почти на 75% за одну неделю, все равно заставило меня уставиться на график.
Это был приватный коин.
Коин, который большинство людей уже похоронило много лет назад.
И вдруг $ZEC снова был везде.
Я заметил, что большинство розничных трейдеров обычно гонятся за тем, что громче всего. На одной неделе это мемы. На следующей – AI. Но в последнее время я заметил, что что-то меняется. Все больше людей говорят о слежке, давлении KYC, замороженных счетах, налоговом учете, отслеживании кошельков - о вещах, которые большинство трейдеров игнорировало в прошлом цикле.

Я наблюдала за биткоином достаточно долго, чтобы знать одно: когда открытый интерес начинает взрываться, а все вдруг начинают быть бычьими, рынок становится опасным.
Прямо сейчас открытый интерес по биткоину только что достиг своего максимума за более чем 109 дней. На первый взгляд это звучит захватывающе. Больше денег поступает на рынок. Больше трейдеров открывают позиции. Больше плеча в воздухе. Крипто Твиттер, точнее X, кричит о новом ATH скоро.
Но, честно говоря? Это та часть цикла, когда всем следует перестать чувствовать себя комфортно.

Генеральный директор LayerZero наконец-то признал это, и, честно говоря, это только разозлило меня еще больше
Потому что давайте не станем притворяться, что это началось с честности.
Сначала это была вина KelpDAO. Такова была нарратив. Они неправильно настроили. Игнорировали лучшие практики.
Я помню, как читал эти мнения, пока рынок все еще трясся от $292 миллионов, которые вылетели за менее чем час. Люди в панике, средства заморожены, DeFi теряет миллиарды в TVL, и первая реакция сверху была указывать пальцем.
Тогда медленно правда начала просачиваться.

Позволь мне вернуть тебя в апрель 2026 года.
Биткойн находился под давлением, настроение было ужасным, а графики были полны разговоров о том, что всё, конец. Ты мог почувствовать страх. Розничные трейдеры шли шортить сильнее, чем когда-либо.
Но я не следил за ценой.
Я следил за позиционированием.
Финансирование стало глубоко негативным. И когда это происходит, я не паникую, я заинтригован. Потому что негативное финансирование значит одно: слишком много людей ставят против рынка. Толпа тянется в одну сторону.
А рынки не вознаграждают консенсус. Они его наказывают. Я думал, кто окажется в ловушке?