Binance сейчас хранит ~85.1M LINK (~$766M), примерно 66.4% от 128.26M, который держится на всех биржах (~$1.15B). Эта концентрация означает, что Binance фактически задает тон предложения на уровне площадки для LINK, поэтому экстремальные дни нетто-потока — это специфические дисбалансы Binance, а не поведение всего рынка.

Чарт резервов рассказывает четкую структурную историю. С тех пор как в 2022–2023 годах были достигнуты пики около 145M, резервы следовали четко определенному нисходящему каналу и сейчас находятся на нижней границе около 85M. Временные всплески вверх реальны, но это вспышки, а не тренд. Доминирующее поведение с течением времени — это монеты, покидающие платформу.

Нетфлоу подтверждает механизм.

Положительные всплески сконцентрированы вокруг волатильных периодов, часто когда цена уже движется, и имеют тенденцию предшествовать краткосрочному продолжению, а не чистым разворотам. Всплески с большим входящим потоком чаще следуют за более слабыми закрытиями в течение следующих 1–3 дней, чем за силой, что согласуется с поступлением депозитов перед продажным давлением или перераспределением.

Критически важно, что всплески входящего потока не являются накоплением, LINK часто депонируется, а затем быстро выводится для самострахования или на соперничающие площадки. В результате получается краткосрочный шум входящего потока над резервной линией, которая продолжает структурно снижаться.

Автор: MorenoDV_