CryptoQuant Quicktake

Эфир только что зафиксировал сигнал о крупном выводе со стороны биржи, вызванный массовым оттоком в размере $1.67 миллиардов из OKX 22 марта.

Binance также показал два отдельных крупных события вывода, каждое более чем на $300 миллионов, 5 и 7 февраля.

Это имеет значение, потому что большие отрицательные чистые потоки обычно означают, что ETH уходит с торговых площадок, а не остается на биржах для немедленной продажи.

Проще говоря, количество эфиры, доступное для спот-продаж, может сокращаться.

Что делает эту установку более важной, так это то, что сигнал не ограничивается одной биржей.

Данные показывают, что цена Биткойна на Binance достигла примерно $70,747, в то время как она составляла около $70,533 на Coinbase, что привело к отрицательному ценовому спреду в -$213.95. Этот отрицательный спред означает, что цена на Binance выше, чем на Coinbase, что отражает относительно более слабый спрос со стороны инвесторов в Соединенных Штатах по сравнению с глобальными рынками.

Увеличение цены на Coinbase обычно сигнализирует о входе сильной ликвидности из США, в то время как снижение указывает на ослабление спроса. Исторически, периоды, когда спред был положительным, совпадали с сильными восходящими движениями цены Биткойна, особенно во время предыдущих бычьих рыночных циклов.

Я ранее указывал на проблемы с дисбалансом спроса и предложения Биткойна в середине марта. С тех пор ситуация ухудшилась, и темп дисбаланса стал заметно резче.

Это выглядит явно иначе, чем в периодах, когда дисбаланс постепенно ослабевал после первоначального шока в Зоне 1 и Зоне 2. Вместо этого это напоминает ту модель, которую мы видели в диапазоне $80K–$90K.

На данный момент различные данные указывают на то, что условия для потенциального дна формируются. Однако уровень ликвидности, необходимый для фактического изменения тренда, по-прежнему кажется недостаточным.

Биткойн все еще торгуется выше нескольких основных реализованных уровней цены, даже несмотря на то, что новые когорты китов остаются ниже своей себестоимости.

На 23 марта реализованная цена для новых китов составляет $83,365, что остается выше текущей рыночной цены и продолжает оказывать давление на эту когорту.

В отличие от этого, адреса депозитов пользователей Binance расположены на уровне $58,876, киты-майнеры на уровне $55,880, а киты долгосрочных держателей на уровне $42,640.

Этот разрыв имеет значение.

Это показывает, что хотя новые большие держатели все еще испытывают стресс, Биткойн продолжает торговаться выше себестоимости более старых и устоявшихся участников.

Вчера акции Circle ($CRCL) упали более чем на 20% в один момент, так как рыночная паника была вызвана последним проектом Закона о ясности, который предлагает полный запрет на централизованные платформы, предлагающие "пассивный" доход по стейблкоинам. Это вызвало опасения, что стимул для хранения USDC будет значительно уменьшен.

Но данные в цепочке рассказывают другую историю. График показывает, что приносящий доход стейблкоин sUSDS (стейблкоин Sky Protocol, который раньше был MakerDAO) тихо поднимался к $6B с конца 2024 года. Это не реакция паники на законодательство прошлой недели; это структурный сдвиг, который происходит уже более года.

Если вы хотите узнать, почему открытый интерес и явный спрос отображаются с использованием свечей, я рекомендую прочитать следующее:

• На этой панели инструментов я показываю, как рынок можно анализировать с использованием одного и того же визуального инструмента (свечи) в различных областях: ценовое действие, деривативы и данные в блокчейне, тем самым объединяя аналитическую структуру. Также включает историю индикаторов, их различные формы использования и ссылки для дальнейшего изучения.

• Прежде всего, свечи являются визуальным инструментом для организации данных временных рядов в формате OHLC (Открытие, Максимум, Минимум и Закрытие) на различных временных интервалах.

Если вы хотите узнать, почему не реализованная прибыль/убыток (NUPL) отображается с использованием свечей, я рекомендую прочитать следующее:

• В этой панели инструментов я показываю, как рынок можно анализировать с использованием того же визуального инструмента (свечи) в разных областях: ценовое действие, деривативы и данные в цепочке, тем самым объединяя аналитическую структуру. Она также включает историю индикаторов, их различные формы использования и справочные ссылки для дальнейшего изучения.

• Прежде всего, свечи являются визуальным инструментом для организации временных рядов в формате OHLC (Открытие, Максимум, Минимум и Закрытие) по разным временным интервалам.

Если вы хотите узнать, почему Нереализованная Прибыль/Убыток (NUPL) отображается с помощью свечей, я рекомендую прочитать следующее:

• На этой панели инструментов я показываю, как рынок можно анализировать с помощью одного и того же визуального инструмента (свечи) в разных областях: ценовое движение, деривативы и данные на блокчейне, тем самым объединяя аналитическую структуру. Также включает историю индикаторов, их различные формы использования и справочные ссылки для дальнейшего изучения.

• Прежде всего, свечи являются визуальным инструментом для организации временных рядов данных в формате OHLC (Открытие, Максимум, Минимум и Закрытие) в разных временных интервалах.

Запасы, приобретенные в конце 2025 года, теперь превысили 155-дневный срок, переходя в категорию LTH.

Это указывает на то, что высокий объем купленных монет в последние фазы накопления больше не торгуется активно на биржах.

Исторически, переход от доминирования STH 🟥 к доминированию LTH 🟩 определяет переход от периодов высокой оборачиваемости и спекуляций к периодам институционального и долгосрочного удержания.

Текущие данные отражают рыночную среду, где основанное на убеждении удержание затмевает спекулятивную торговлю.

Индекс давления на рынок производных финансовых инструментов Биткойна испытал резкое падение, в настоящее время достигая диапазона 25–26%, в то время как цена BTC торгуется около $70.5K.

Это движение предоставляет более четкое представление о текущих рыночных условиях.

Индекс измеряет давление, создаваемое заимствованной активностью на рынках производных финансовых инструментов. Высокие значения обычно отражают среду, доминируемую агрессивным спекулятивным позиционированием, в то время как резкие падения указывают на события ликвидации и закрытие позиций.

В этом случае падение не только значительное, но и помещает индекс близко к его нижнему историческому диапазону, что предполагает глубокий процесс уменьшения долговой нагрузки.

Circle (CRCL) упал примерно на 18% сегодня, стерев примерно $4.6B из своей рыночной капитализации. Триггером стало проект обновления Закона CLARITY, который может запретить доход по стейблкоинам, таким как USDC.

Это больше, чем реакция на цену. Это сигнализирует о более глубоком сдвиге в том, чем становятся стейблкоины.

Исторически стейблкоины функционировали как цифровые доллары и активы, генерирующие доход. Эта модель сейчас ставится под сомнение. Рамки CLARITY движутся к ограничению пассивного дохода, позволяя только вознаграждения на основе активности, фактически переопределяя их роль.

С ценой Биткойна на уровне $69,234.74 быки стремятся консолидировать диапазон между $65,000 и $70,000 как новый структурный уровень поддержки. После того как текущий минимум цикла был установлен на уровне $60,000 (06 февраля 2026 года), рынок теперь тестирует устойчивость этого нового уровня поддержки. Учитывая этот сценарий, должны ли инвесторы основывать свои решения исключительно на номинальной цене? Решительно, нет. Здесь лежит важность Моделей Капитализации. При правильном анализе они уменьшают шум рыночных манипуляций, раскрывая истинную близость зоны Благоприятной Асимметрии (институциональная аккумуляция).

Поставка, приобретенная в конце 2025 года, теперь превысила 155-дневную зрелость, переходя в категорию LTH.

Это указывает на то, что высокий объем монет, приобретенных в ходе недавних фаз аккумуляции, больше не торгуется активно на биржах.

Исторически, переход от доминирования STH (красные зоны) к доминированию LTH (зеленые зоны) обозначает переход от периодов высокой ликвидности и спекуляций к периодам институционального и долгосрочного удержания.

Текущие данные отражают рыночную среду, где основанное на убеждении удержание затмевает спекулятивную торговлю.

Данные индикатора ставки ETH 2.0 показывают, что ставка стейкинга возросла до примерно 31,4%, что является историческим максимумом, отражая продолжающееся блокирование значительных объемов Ethereum вне активной торговли. Это совпадает с тем, что обращающаяся эмиссия Ethereum на Binance упала до минимального уровня с 2020 года. Этот рост соответствует примерно 38,31 миллиона ETH, заблокированных в стейкинге, что является самым высоким уровнем, когда-либо зарегистрированным, и подчеркивает растущую долю предложения, удаленного из ликвидного рынка. В результате почти треть общего предложения ETH больше не доступна для немедленной продажи, что значительно сжимает рыночную ликвидность, усиливая тенденцию инвесторов к долгосрочному удержанию и стейкингу, а также дальнейшему сокращению предложения, доступного для немедленной продажи.

Резервы биткойнов снова падают на крупных биржах, указывая на новое сокращение доступного объема для продаж.

С 24 февраля по 14 марта резервы биткойнов Bitfinex снизились с 437k до 404k, что составляет чистое снижение на 33k биткойнов.

За тот же период резервы Binance упали с 674k до 644k, что составляет чистое снижение на 30K биткойнов.

Gemini также зафиксировала значительное сокращение, снизившись с 111K 6 февраля до 97K 14 марта, что составляет чистое снижение на 14K биткойнов.

В общей сложности эти три биржи зафиксировали совместное сокращение резервов на 77K биткойнов.

$813M в ликвидациях за два дня. $282M в длинных позициях ликвидировано 22 марта. $531M в коротких позициях уничтожено 23 марта.

Соотношение изменилось с 6.7:1 с преобладанием длинных позиций на 12.4:1 с преобладанием коротких позиций за 24 часа.

📊 Что произошло

Суббота, 22 марта: Трамп выдал 48-часовой ультиматум Ирану по поводу Ормузского пролива. Рынки вздрогнули. Биткойн упал ниже $69K и вызвал длинный сжатие. 3,192 BTC в ликвидациях длинных позиций, примерно $282M. Соотношение: 6.7:1 длинные позиции против коротких. Левериджные быки были наказаны.

Воскресенье, 23 марта: Трамп объявил о пятитидневной паузе в ударах по иранской энергетической инфраструктуре. Биткойн вырос выше $71K. 7,588 BTC в ликвидациях коротких позиций, примерно $531M. Соотношение изменилось на 12.4:1 короткие позиции против длинных. Медведи, которые набросились после страха в субботу, пострадали еще больше.

Данные с Binance: индикатор реализованной волатильности XRP (30D) показывают, что волатильность достигла своего минимального уровня с начала 2026 года, что свидетельствует о периоде относительного спокойствия на рынке, который может предшествовать значительному изменению цены.

Согласно последним данным, XRP оценивается примерно в $1.4323, в то время как 30-дневная реализованная волатильность (RV 30D) составляет около 0.5266, что указывает на относительно низкий уровень по сравнению с предыдущими периодами в 2026 году, когда волатильность была значительно выше во время предыдущих рыночных всплесков. Тем временем, Z-скор волатильности зафиксировал отрицательное значение -0.9048, что отражает явное снижение волатильности по сравнению с историческим средним значением.

Они кратковременно оказались в состоянии убытка из-за недавнего падения $BTC. Однако они быстро вернулись в состояние прибыли.

Исторически, точка, в которой они перешли из состояния убытка в состояние прибыли, ознаменовала начало крупного бычьего рынка.

И этот сигнал снова появился.

Написано CW8900

Сегодняшний вывод

3 дня оттока с биржи, 8 дней снижения OI и положительное финансирование предполагают, что краткосрочная девалютизация может завершаться, но необходимо подтверждение.

Ключевые моменты

Чистый поток обмена на 2026-03-24 составил -1,165 BTC, что ознаменовало 3 последовательных дня оттока после -7,810 BTC (3/23) и -8,428 BTC (3/22). Значительный отток в -18,933 BTC произошел 3/16. Оттоки доминируют в недавних данных, хотя их размер уменьшается, что подразумевает ослабление давления на продажу. Движение китов к OTC или холодным кошелькам остается неподтвержденным.

Сегодняшний итог

3 дня оттока на бирже, 8 дней снижения OI и положительное финансирование предполагают, что краткосрочная дедолларизация может завершаться, но необходима подтверждение.

Ключевые моменты

Чистый обменный поток на 2026-03-24 составил -1,165 BTC, что означает 3 последовательных дня оттока после -7,810 BTC (3/23) и -8,428 BTC (3/22). Значительный отток в -18,933 BTC произошел 3/16. Оттоки доминируют в последних данных, хотя объем уменьшается, что подразумевает ослабление давления на продажу. Движение китов в OTC или холодные кошельки остается неподтвержденным.