Недавние данные по блокчейну показывают, что Биткойн проходит период сжатия прибыли, а не полной капитуляции. Метрика чистой прибыли/убытка краткосрочных держателей на биржах вернулась в отрицательную зону, что указывает на то, что многие новые инвесторы фиксируют убытки при переводе монет на биржи. Это отражает ослабление доверия после того, как последняя попытка восстановления не смогла установить более сильный восходящий тренд. Тем не менее, реализованные убытки остаются далеко ниже экстремальных уровней, обычно наблюдаемых около основных дна цикла.

Соотношение реализованной прибыли/убытка (30DMA) рассказывает похожую историю. Реализованные убытки продолжают превышать реализованную прибыль, показывая, что участники рынка все больше принимают убытки вместо того, чтобы ждать лучших возможностей для выхода. Тем не менее, текущая структура отличается от исторических панических событий. Вместо внезапной волны принудительных продаж данные указывают на постепенный процесс перераспределения предложения, так как слабые руки уменьшают свои позиции со временем.

Тем временем, скорректированный NUPL подчеркивает растущее давление на краткосрочных держателей. aSTH NUPL остается ниже нуля, ставя недавних покупателей в положение нереализованного убытка. В то же время, общая прибыльность сети стабильно снижается от оптимистичных условий, наблюдавшихся во время предыдущего роста. Эта комбинация говорит о том, что настроения значительно охладели, даже несмотря на то, что рынок еще не достиг глубокой пессимистической фазы, часто ассоциируемой с окончательными капитуляциями.

Эти индикаторы описывают рынок, переживающий здоровую перезагрузку. Краткосрочные держатели реализуют убытки, нереализованная прибыль уменьшается, а спекулятивный избыток уходит из системы. Хотя условия в сети остаются хрупкими, данные пока не показывают экстремального стресса, который исторически отмечал определенные низы цикла. На данный момент Биткойн, похоже, проходит через фазу перехода, где уверенность подвергается испытанию, а предложение постепенно смещается к более сильным рукам.

Написано CryptoZeno