Итак, после многих колебаний Strategy подала 8-K, подтверждающий продажу 32 BTC (приблизительно 2,5 миллиона долларов) в неделю 26-31/5 для выплаты дивидендов STRC. И это не в первый раз
=> У них все еще есть 843.706 BTC, средняя цена 75.699 USD/BTC
*22/12/2022 @Strategy продала 704 BTC, чтобы зафиксировать налоговые убытки, и всего через 2 дня (24/12) выкупила 810 BTC, тогда цена $BTC была около 16,7K$
=> То есть в тот момент их средняя цена в минусе, но еще не зафиксирована как реальный убыток, поэтому они продали немного, чтобы сразу зафиксировать убыток на бумаге => сэкономили десятки миллионов долларов налога.
=> Этот убыток используется для уменьшения других доходов (capital gain) компании, чтобы значительно сократить налоги, подлежащие уплате в этом году (можно вычесть за предыдущий год или перенести на следующий). После завершения этой манипуляции они выкупили большее количество
*В этот раз 2026 все иначе: им нужны реальные наличные для выплаты дивидендов в июне держателям привилегированных акций (STRC, STRF, STRK…). И они продали небольшую партию по цене 75K$
Здесь они используют механизм "динамического распределения капитала", чтобы максимизировать BTC на акцию. Поскольку цель - погашение долгов/дивидендов, они привлекут новые средства (продажа акций) и купят больше BTC, чтобы увеличить "BTC на акцию".
=> На этот раз все иначе, им нужны наличные для выплаты дивидендов, и такая выплата защищает интересы инвесторов, но при этом уменьшает количество $BTC, которое они держат.
=> Им сейчас нужно срочно привлечь дополнительные средства, чтобы увеличить BTC и также обеспечить резерв для выплаты дивидендов в июне, иначе им, возможно, придется продать еще Bitcoin!
*Заключение:
Текущая ситуация не так плоха, поскольку объем продаж небольшой, и они могут быстро компенсировать это, если смогут продать новые акции, привлечь дополнительные средства
А что, если ситуация станет хуже? Если они не смогут привлечь новые средства, им придется продать еще BTC => продажа BTC снизит количество BTC, удерживаемых по акциям => создаст цикл падения стоимости этих акций,... и это еще не все!
Мы надеемся, что Сэйлор в порядке, ребята! Желаем ему продать много новых акций!