Закон GENIUS, принятый 18 июля, предоставляет четкую регуляторную основу для стейблкоинов, обеспеченных долларом, в США. Он определяет одобренные платежные стейблкоины, устанавливает правила защиты потребителей и гарантирует, что цифровые доллары полностью обеспечены, способствуя безопасному и прозрачному использованию.
Только уполномоченные эмитенты могут работать, и токены должны быть обеспечены 1:1 надежными активами, такими как наличные, краткосрочные казначейские облигации, застрахованные банковские депозиты и репо, обеспеченные казначейством. Эмитенты должны поддерживать сегрегированные резервы, позволять полное выкупление по номиналу, публиковать раскрытия информации и проходить аудит. Иностранные эмитенты должны соответствовать аналогичным стандартам или показать сопоставимую регуляцию.
Аналитики подчеркивают потенциальные риски, включая незастрахованные депозиты, нефинансовых эмитентов и неопределенность в иностранных регулированиях. Также существуют опасения по поводу способности эмитентов предотвращать отмывание денег или финансирование терроризма в соответствии с этими правилами.
Критики утверждают, что закон превращает эмитентов стейблкоинов в косвенных покупателей государственного долга США. Держание в основном казначейских облигаций позволяет эмитентам преобразовывать глобальный спрос на стейблкоины в постоянные покупки казначейских облигаций. Большие выкупы могут заставить быстро распродать активы, что повлияет на доходность и стабильность рынка, возможно, увеличивая давление на цифровую валюту центрального банка США.
Несмотря на риски, закон способствует созданию более безопасных цифровых долларов, более быстрым платежам и инновациям в программируемых деньгах. Однако частные стейблкоины теперь играют скрытую роль в поддержке государственного долга США, связывая инновации в платежах с фискальной политикой и спросом на казначейские облигации.
