ФРС возвращается, но на этот раз это уловка
Рынок уже закладывает возвращение количественного смягчения, но сценарий на 2026 год в корне сломан. Мы наблюдаем призрачный цикл смягчения. Ожидается, что Федеральная резервная система начнет расширять свой баланс, возможно, в первом квартале 2026 года, но масштаб этого расширения микроскопичен по сравнению с потоком денег 2020 года. Они говорят о 20 миллиардах долларов в месяц. Вспомните 800 миллиардов долларов ежемесячных вливаний, которые отправили $BTC и $ETH на параболическую траекторию.
Более того, структура смягчения слабая. Настоящее QE включает покупку долгосрочных казначейских облигаций, что значительно влияет на ликвидность рынка и аппетит к риску. На этот раз ожидается, что ФРС сосредоточится на краткосрочных казначейских векселях. Это медленная, структурная корректировка — не наводнение ликвидности. Не ожидайте, что это слабое, медленное смягчение обеспечит агрессивный, немедленный стимул для рисковых активов, который обеспечили предыдущие циклы.
Это не финансовый совет. Позиции могут быть ликвидированы.
#FED #Macro #Crypto #QuantitativeEasing #QE
🧠
