Юань растет, Биткойн застрял: почему падающий доллар не поднимает крипто

Обычно, когда доллар США теряет силу, Биткойн взлетает. Так уж и бывает: слабый доллар, сильные рисковые активы и крипто, катящееся на волне. Но не в этот раз. Доллар снижается, китайский юань внезапно укрепляется, а Биткойн? Почти без пульса. Честно говоря, люди на рынках в недоумении.

Вот что на самом деле происходит: дело не только в том, чтобы избавиться от доллара. Дело в том, куда на самом деле направляются деньги. Сила юаня говорит о том, что инвесторы снова доверяют экономической стратегии и стабильной политике Китая. Так что, вместо того чтобы вкладываться в крипто, люди паркуют свои деньги в традиционных валютах и региональных активах. Деньги вращаются, а не бегут вслепую.

Тем временем, у Биткойна свои проблемы. Потоки ETF не так горячие, как раньше, трейдеры нервничают вокруг крупных уровней сопротивления, и с окончанием года никто не спешит увеличивать риски. Макрооблегчение само по себе не может зажечь искру — не когда все играют осторожно и выбирают свои места.

А есть еще один поворот: старая история изнашивается. Биткойн не просто скачет каждый раз, когда доллар делает вдох. С большим количеством учреждений в игре, цены колеблются вокруг таких вещей, как позиционирование, регулирование и реальные потоки капитала, а не просто слабость доллара.

Падающий доллар больше не является автоматическим зеленым светом для крипто. Биткойн нуждается в своей причине для ралли, такой как реальные притоки, четкие правила или волна готовности к риску. Пока этого не произойдет, рынок, вероятно, останется полусонным, даже если доллар продолжит падать.