• Золото резко упало после серии ATH.
• Криптовалюта быстро упала из-за ликвидации плеча.
• Акции краснеют одновременно.
→ Появляется привычный вопрос: “Куда уходит деньги?”
• Во многих случаях ответ не в том, чтобы найти другой актив, а в том, чтобы выйти из риска.
• Ситуации, когда все падают, обычно не являются ротацией.
→ Это де-риск: закрытие позиций, снижение экспозиции, уменьшение плеча.
• Когда неопределенность растет (политика, процентные ставки, геополитика), рынку не нужно сразу искать "новую историю".
→ Первое, что нужно сделать, это сократить текущие риски.
• Поэтому мы видим:
→ золото также распродается
→ криптовалюта также ликвидируется
→ акции также в красной зоне, но нет активов, которые могли бы незамедлительно заменить.
• Денежные потоки в этот период обычно находятся в:
→ наличные
→ краткосрочные казначейские облигации
→ или просто еще не вернулись на рынок.
• Важно не то, куда идут деньги сегодня, а когда рынок будет готов снова принимать риски — и кто станет первым выбранным активом.
Короче говоря: когда все падает, это не значит, что рынок выбрал неправильный актив. Это рынок еще не готов выбирать.
По вашему мнению, какой признак укажет, что денежные потоки вернутся к рискованным активам?
