$78K для майнинга. $63K для покупки. Математика не сходится. Публичные майнеры только что слили 32K BTC в Q1 - больше, чем за весь 2025 год вместе взятый. Они теряют $15K за каждый добытый монета. Соотношение продаж достигло 79% против обычного диапазона 30-50%. Это не фиксация прибыли. Это режим выживания. 20% глобального хешрейта теперь убыточны. Вот что будет дальше (каждый цикл): Майнеры продолжают продавать, чтобы оплатить счета за электроэнергию → цена остается подавленной. Слабые установки отключаются → хешрейт падает на 10-15%. Сложность корректируется вниз → стоимость выживших падает до ~$65K. Принудительная продажа останавливается → OTC-покупатели подбирают дешевые монеты. Формируется локальное дно. Мы видели этот фильм 3 раза раньше. Вопрос не в том, произойдет ли это - а в том, когда произойдет эта корректировка сложности. Умные деньги загружаются ниже $65K OTC, пока розничные трейдеры паниковали. Майнеры передают вам свои дисконтированные мешки. Вы ловите или просто наблюдаете?