Sh Shakeel

Глава 336: Пенсионный обрыв

Основные экономики вступили в глубокое старение, и система пенсий на основе текущих платежей находится под угрозой краха. В Японии, Италии и других странах возникли огромные убытки в пенсионных фондах. Рынок начал массово продавать долгосрочные государственные облигации этих стран, считая, что в будущем долг по пенсиям будет погашен за счёт инфляции или дефолта. Угроза суверенного долгового кризиса, вызванного демографической структурой, уже на пороге.

Глава 337: Облигации долгожительства и производные от смертности

Я полностью финансово институционализировал риск долгожительства. Были выпущены облигации, привязанные к фактической средней продолжительности жизни населения старше 70 лет в определённых странах/регионах. Если пожилые люди живут дольше, чем ожидалось (что приводит к более высоким выплатам пенсий), цена облигаций падает; в противном случае — растёт. Пенсионные фонды могут покупать такие облигации (ставя на падение долгожительства), чтобы хеджировать свои риски выплат. Параллельно были разработаны более сложные производные инструменты, такие как форварды по смертности и обмены по выживаемости, позволяющие учреждениям делать ставки на тенденции смертности определённых групп населения. Это холодный, но эффективный рынок передачи рисков.