softbank

🔄 "التدوير العظيم": لماذا يهرب كبار المستثمرين من NVIDIA بينما لا يزال السوق يشتريها؟

في عالم المال، هناك فرق بين "الربح" و"توقع المستقبل". ستانلي دروكنميلر (الرجل الذي هزم بنك إنجلترا) لا يبرر صفقاته، لكن إفصاحاته تتحدث بصوت عالٍ.
في الربع الثالث، ألقى قنبلة في وول ستريت: تصفية كاملة لأسهم NVIDIA. ليس تقليصاً، ليس تحوطاً. خروج كامل.
هذا ليس مجرد قرار فردي؛ إنه جزء من نمط يتبعه "بيتر ثيل"، "مايكل بوري"، و"سوفت بانك". الأموال الأذكى في العالم تغادر "البنية التحتية" وتتجه نحو "التسييل" (Monetization).

دعونا نقوم بـ "تشريح دقيق" لهذا الهروب الجماعي، ولماذا لا يزال السعر يرتفع رغم ذلك 🕵️‍♂️📉:

1️⃣ أولاً: الاعتراف الصامت - الخروج من القمة 🚪🏔️

دروكنميلر لم يكن وحيداً. القائمة مرعبة:

بيتر ثيل (Thiel Macro): باع 40% من محفظته (أسهم إنفيديا بالكامل).

SoftBank: باعت حصة بقيمة 5.83 مليار دولار. "ماسايوشي سون" لم يترك الذكاء الاصطناعي، بل حول المال إلى OpenAI (التطبيقات بدلاً من الشرائح).

مايكل بوري (The Big Short): اشترى عقود "Put" (رهان على الهبوط) بقيمة 186 مليون دولار ضد إنفيديا. هذا ليس تحوطاً؛ هذا إعلان حرب.

Elliott Management: وصفت السهم بأنه في "أرض الفقاعة" (Bubble Land).
⚠️ الرسالة: هؤلاء ليسوا مضاربين يوميين. هؤلاء هم من يرون "التحولات الهيكلية" قبل حدوثها بسنوات.

2️⃣ ثانياً: الحقيقة غير المريحة - السعر يكذب الأطروحة (مؤقتاً) 📈🤥

رغم هذا الهروب، سهم NVIDIA صعد بنسبة 35-42% هذا العام، متفوقاً على السوق بضعف. بينما Meta (التي يشتريها الأذكياء) صعدت بـ 10-14% فقط.

لماذا؟ لأن السوق منقسم بين مدرستين:

مدرسة القيمة (Druckenmiller): تبيع بناءً على الهيكل والمخاطر المستقبلية (تخرج مبكراً).

مدرسة الزخم (Renaissance Technologies): تشتري بناءً على الاتجاه الحالي (تتبع الموجة حتى تنكسر).
صناديق الزخم (Momentum Funds) لا تزال تشتري لأن السعر يرتفع، بينما صناديق القيمة تبيع لأن العائد المستقبلي لم يعد يبرر المخاطرة.

3️⃣ ثالثاً: فلسفة التدوير - من "المعاول" إلى "الذهب" ⛏️➡️🥇

الأذكياء لا يراهنون ضد الذكاء الاصطناعي. هم يراهنون على المرحلة الثانية:

المرحلة 1 (البنية التحتية): بيع الرقائق (إنفيديا). هذه المرحلة تشبعت والتقييمات فلكية.

المرحلة 2 (التسييل): الشركات التي تستخدم هذه الرقائق لبيع خدمات حقيقية (Google, Meta).
دروكنميلر اشترى Alphabet و Meta. هو يقول: "انتهى وقت شراء آلة الطباعة، وحان وقت شراء من يبيع الصحف".

🔴 الخلاصة الاستراتيجية:
نحن في لحظة تشبه 2007 أو 1999. الأذكياء يخرجون والجمهور لا يزال يحتفل.
التدوير (Rotation) بدأ، لكنه لم يظهر في السعر بعد لأن "أموال السياح" وصناديق المؤشرات لا تزال تضخ السيولة.
الخطر "غير متماثل" (Asymmetric Risk): الصعود المتبقي محدود، لكن الهبوط المحتمل كارثي.

💡 السؤال لك: هل ستتبع "دروكنميلر" وتبيع إنفيديا الآن لتشتري شركات البرمجيات، أم ستظل راكباً لموجة "الزخم" حتى آخر لحظة؟ شاركنا قرارك. 👇#AI #Druckenmiller #MichaelBurry #SoftBank #Rotation

Cổ phiếu của DigitalBridge (DBRG) đã tăng mạnh sau khi có thông tin rằng SoftBank đang xem xét việc mua lại toàn bộ công ty với giá khoảng 4 tỷ đô la, hoặc khoảng 16,00 đô la cho mỗi cổ phiếu. Đề nghị này đại diện cho một mức phí bảo hiểm khoảng 15% so với giá đóng cửa của DBRG vào ngày 26 tháng 12 năm 2025. Tin tức đã kích hoạt một sự gia tăng đáng kể trong cả giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch của DBRG.
Tại sao SoftBank lại muốn DBRG
Sự quan tâm của SoftBank xuất phát từ mục tiêu chiến lược của Masayoshi Son trong việc tăng cường sở hữu cơ sở hạ tầng cốt lõi cần thiết để phát triển và vận hành các mô hình trí tuệ nhân tạo lớn. DigitalBridge sở hữu chính xác loại cơ sở hạ tầng này: một danh mục lớn các tài sản kỹ thuật số, bao gồm các trung tâm dữ liệu, cùng với các khoản đầu tư vào tháp truyền thông và mạng cáp quang. Việc mua lại này có thể cung cấp cho SoftBank quyền truy cập nhanh hơn vào khả năng sẵn sàng cho AI so với việc xây dựng độc lập, và nó phù hợp với các dự án lớn hơn tập trung vào phát triển quy mô lớn.

Tập đoàn công nghệ Nhật Bản SoftBank đã báo cáo khoản lỗ 2.4 tỷ USD trong quý tài chính thứ ba, đánh dấu sự đảo ngược mạnh mẽ so với lợi nhuận 6.3 tỷ USD mà họ đạt được trong cùng kỳ năm ngoái. Sự suy giảm này tồi tệ hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường, với các nhà phân tích ban đầu dự đoán lợi nhuận 1.57 tỷ USD, theo dữ liệu từ LSEG. Nguyên nhân chính kéo tụt hiệu suất của SoftBank là Quỹ Tầm Nhìn, quỹ này chịu khoản lỗ 2.3 tỷ USD, chấm dứt chuỗi hai quý thắng liên tiếp do sự sụt giảm giá trị trong danh mục đầu tư tư nhân của họ. Thêm vào đó, các cổ phiếu công khai như Coupang và Didi cũng đã thấy giá trị thị trường của họ giảm, càng làm nặng nề thêm tình hình tài chính của công ty.