Trong crypto cho các cố vấn ngày nay, Todd Bendell từ Amphibian Capital phân tích các sản phẩm lợi suất bitcoin như một chiến lược để gia tăng nắm giữ bitcoin vượt ra ngoài sự tăng giá.
Sau đó, Rich Rines, một nhà phát triển ban đầu của Core DAO, cung cấp hướng dẫn cho các nhà phát triển Bitcoin trong 'Hỏi Chuyên Gia'.
Cảnh báo sự kiện độc quyền cho các cố vấn tài chính: Tham gia CoinDesk trong Ngày Quản Lý Tài Sản vào ngày 15 tháng 5 tại Consensus Toronto. Các cố vấn tài sản đã đăng ký sẽ có một ngày riêng để kết nối và học hỏi, nơi họ sẽ thu được thông tin kịp thời và có thể hành động về tài sản kỹ thuật số. Các cố vấn được phê duyệt nhận một Thẻ Platinum miễn phí 3 ngày (trị giá 1.750 đô la) để tham gia Consensus. Nộp đơn ngay hôm nay.
– Sarah Morton
Bạn đang đọc Crypto for Advisors, bản tin hàng tuần của CoinDesk phân tích các tài sản kỹ thuật số cho các cố vấn tài chính. Đăng ký tại đây để nhận nó mỗi thứ năm.
Biên giới tiếp theo cho các nhà nắm giữ Bitcoin: Tạo ra lợi suất BTC trên BTC
Bitcoin không bao giờ được định nghĩa là ngồi yên.
Trong hơn một thập kỷ, bitcoin đã phục vụ như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số, một hàng rào chống lại sự mất giá tiền tệ và gần đây hơn, là một khoản phân bổ cốt lõi trong danh mục đầu tư của các tổ chức. Khi tài sản trưởng thành và cơ sở hạ tầng cải thiện, những người nắm giữ dài hạn đang đặt ra một câu hỏi mới: Làm thế nào tôi có thể sử dụng bitcoin của mình — mà không rời bỏ hệ sinh thái Bitcoin?
Câu trả lời nằm trong một danh mục chiến lược đang phát triển nhưng chưa được khám phá nhiều: lợi suất BTC trên BTC.
Hãy rõ ràng: điều này không phải về việc cho vay BTC của bạn trên các nền tảng không được quản lý hoặc theo đuổi lợi suất phần trăm hàng năm cao (APYs) như BlockFi. Kế hoạch đó đã sụp đổ dưới gánh nặng của rủi ro bên đối tác và tính không minh bạch. Điều đã xuất hiện trong hai năm qua là một lựa chọn thay thế mang tính tổ chức hơn — tiếp cận đa dạng, được quản lý rủi ro đến các chiến lược chênh lệch hệ thống và định lượng, tất cả đều tính bằng bitcoin.
Tại sao lợi suất gốc BTC quan trọng
Đối với hầu hết các tài sản, điều đó là hiển nhiên rằng tiền nên làm việc cho bạn. Chúng tôi không giữ đô la dưới đệm hoặc nhét chúng vào một ổ đĩa USB — chúng tôi đầu tư chúng. Tuy nhiên, trong thế giới bitcoin, câu chuyện thống trị từ lâu đã là 'giữ và chờ đợi'.
Cách suy nghĩ đó có lý khi bitcoin đang tranh đấu vì tính hợp pháp. Nhưng trong môi trường ngày nay — nơi BTC đang được các quỹ tài sản quốc gia áp dụng và giao dịch trên các sàn giao dịch lớn — những người nắm giữ dài hạn cần những công cụ tốt hơn.
Lợi suất BTC trên BTC giải quyết điều này. Nó phù hợp với tinh thần tích lũy nhiều BTC hơn nhưng làm như vậy thông qua các chiến lược cấp tổ chức nhằm tạo ra lợi nhuận bằng BTC, không chỉ trên BTC. Sự phân biệt đó quan trọng.
Lưu trữ lạnh không phải là một chiến lược.
Cũng có một huyền thoại rằng chỉ cần giữ bitcoin trong lưu trữ lạnh là lựa chọn an toàn nhất. Câu nói 'không có chìa khóa của bạn, không có đồng tiền của bạn' đã trở thành giáo điều — nhưng nó xứng đáng được xem xét lại.
Trên thực tế, lưu trữ lạnh đi kèm với những rủi ro riêng: lỗi con người, sự cố phần cứng, mất chìa khóa và trong nhiều trường hợp, không thể tạo ra bất kỳ lợi suất nào. Trong khi đó, các nhà lưu ký chuyên nghiệp — được quản lý, bảo hiểm và kiểm toán — hiện là các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tiêu chuẩn trong quản lý tài sản kỹ thuật số.
Đối với các nhà phân bổ quản lý các vị trí BTC quan trọng, lưu ký tạo ra lợi suất không phải là một sự đánh đổi. Đó là một nâng cấp.
Cách mà các chiến lược này hoạt động
Các cơ hội lợi suất gốc BTC ngày nay trải dài trên nhiều lĩnh vực — từ giao dịch cơ sở delta-neutral và chênh lệch thống kê đến thu hoạch lợi suất DeFi và thực hiện định lượng dựa trên máy học — nhưng tất cả đều được thanh toán bằng BTC.
Các khoản hoàn trả được tính toán và phân phối bằng hiện vật. Mục tiêu rất đơn giản: tích lũy nhiều BTC hơn theo thời gian, mà không cần phải chỉ dựa vào sự tăng giá.
Bằng cách phân bổ trên một hỗn hợp đa dạng các chiến lược và nhà quản lý, các nhà đầu tư có thể theo đuổi sự tăng trưởng BTC nhất quán trong khi giảm thiểu rủi ro từ chiến lược hoặc nhà quản lý đơn lẻ.
Tại sao lợi suất BTC trên BTC là kịp thời
Một số lực lượng đang hội tụ ngay bây giờ:
Sự biến động đã trở lại. Các sự kiện thanh lý lớn — như sự tẩy chay 10 tỷ đô la vào tháng 2 — tạo ra những chênh lệch mà các quỹ tinh vi có thể tận dụng.
Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Lưu ký, thực hiện và công cụ rủi ro đã trưởng thành đáng kể kể từ chu kỳ trước.
Sự quan tâm từ các tổ chức là có thật. Các quỹ ETF đã mở ra cánh cửa — nhưng hầu hết vốn vẫn chưa được phân bổ và triển khai đầy đủ.
Nói tóm lại, bitcoin đang trưởng thành. Câu hỏi là liệu các chiến lược xung quanh nó sẽ phát triển cùng với nó.
Suy nghĩ lại về HODLing
Lợi suất BTC trên BTC và nắm giữ dài hạn không loại trừ nhau. Các nhà phân bổ có thể tiếp tục giữ vị trí BTC cốt lõi trong khi sử dụng các chiến lược chủ động để theo đuổi việc tích lũy ổn định.
Điều đó yêu cầu phải vượt qua các nguyên tắc lưu trữ lạnh và khám phá các chiến lược lợi suất phản ánh sự tinh vi của các thị trường ngày nay. Với các kiểm soát rủi ro hợp lý, lợi suất gốc BTC cung cấp một con đường thực tiễn để tích lũy nhiều BTC hơn mà không từ bỏ các nguyên tắc cốt lõi của nó.
Điều quan trọng là bitcoin không cần phải đứng ngoài lề. Nó có thể di chuyển với thị trường — và phát triển cùng với nó.
Đối với các nhà phân bổ suy nghĩ theo thập kỷ, lợi suất BTC trên BTC mở ra cánh cửa cho một chiến lược bitcoin năng suất hơn — một chiến lược kết hợp sự tin tưởng với hành động.
- Todd Bendell, Đối tác Tổng Giám đốc, Amphibian Capital
Hỏi Chuyên Gia
Q. Cách tốt nhất để điều chỉnh các động lực phát triển ban đầu với giá trị giao thức dài hạn là gì?
A. Chìa khóa là thưởng cho sự phù hợp sản phẩm-thị trường thực sự và người dùng thực sự — không phải đầu cơ ngắn hạn. Điều đó bắt đầu bằng việc xây dựng mối quan hệ chặt chẽ và giải quyết các vấn đề cho các cộng đồng thực sự. Từ đó, nó là về việc phát triển một hệ sinh thái 'ăn những gì bạn giết', trong đó các nhà xây dựng cung cấp sản phẩm mà mọi người thực sự sử dụng sẽ được thưởng bằng lợi ích kinh tế thực sự — không chỉ là điểm số, trợ cấp hay các ưu đãi tạm thời. Khi các nhà phát triển được đền bù dựa trên giá trị họ tạo ra cho người dùng, sự đồng thuận dài hạn sẽ tự chăm lo cho nó.
Q. Khi mới bắt đầu trong crypto, các nhà phát triển có thể lọc tín hiệu trên tiếng ồn như thế nào?
A. Đừng chỉ chạy theo thứ nóng — hãy tìm kiếm điều gì vẫn còn quan trọng trong 5 đến 10 năm nữa. Đó là một trong những lý do chính khiến Bitcoin vẫn là nền tảng hấp dẫn cho các nhà xây dựng. Nó có người dùng tận tâm, giá trị lớn và sự phù hợp rõ ràng với thị trường sản phẩm. Các nhà phát triển nên tập trung vào việc sử dụng thực tế và nhu cầu thay vì hành động giá token ngắn hạn. Nếu bạn đang xây dựng một thứ giữ cho mọi người tham gia vì nó hữu ích — không phải vì đây là mùa thu hoạch lợi suất — bạn đã lọc ra tín hiệu từ tiếng ồn.
Q. Những bài học nào từ triết lý thiết kế của Bitcoin vẫn chưa được tận dụng đầy đủ?
A. Bitcoin thống trị không phải vì nó làm nhiều nhất, mà vì nó làm một điều tốt hơn bất kỳ ai khác. Sự phù hợp sản phẩm-thị trường của nó như vàng kỹ thuật số là trường hợp sử dụng đã được chứng minh nhất của crypto — và vẫn chưa được đánh giá cao. Quá nhiều người quên rằng sự đơn giản với tiện ích thực sự chiến thắng. Xây dựng xung quanh Bitcoin và mở rộng tiện ích của nó mà không làm tổn hại đến nền tảng của nó vẫn là một trong những cơ hội bị đánh giá thấp nhất trong không gian ngày nay.
- Rich Rines, một người đóng góp ban đầu, Core DAO
Tiếp tục Đọc
Báo cáo Quý Tài sản Kỹ thuật số của CoinDesk cung cấp phân tích toàn diện về hiệu suất của thị trường crypto.
Thụy Điển là quốc gia mới nhất khám phá việc sử dụng bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược.
Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã thông báo về việc chấm dứt chính sách 'thực thi thông qua truy tố' đối với crypto.
