Các tổ chức đang bán tháo, nhưng cá voi thì lặng lẽ thu gom lại - Ý nghĩa của việc dự trữ trao đổi ở mức thấp nhất trong 7 năm là gì?
Trong hai tuần qua, thị trường crypto dường như đã đầy rẫy sự hoảng loạn. Chỉ số sợ hãi và tham lam đã giảm xuống còn 8, cho thấy nỗi sợ hãi cực độ, với hơn 137,000 nhà giao dịch bị thanh lý trong 24 giờ với tổng số tiền là 403 triệu đô la. BTC hiện đang được báo cáo ở mức khoảng 66,140 đô la, giảm 3.5% trong ngày; $ETH được báo cáo ở mức 2,032 đô la, giảm 4.7%.
Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi kể một câu chuyện hoàn toàn khác.
Áp lực bán ở cấp độ tổ chức thực sự là đáng kể. Riot Platforms đã bán 500 BTC vào tháng Ba; Quỹ Tài chính Bhutan đã liên tục giảm bớt cổ phần của mình, từ 13.000 đồng tiền vào đầu năm xuống còn 5.400 hiện tại; Empery Digital đã thanh lý 370 đồng tiền; và Genius Group đã bán toàn bộ 84 cổ phần của mình cùng một lúc. Đồng thời, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng tiền ròng ra liên tiếp trong nhiều ngày, với dòng tiền ra trong một ngày là 173,7 triệu đô la vào ngày 1 tháng 4, bao gồm 86,5 triệu đô la từ IBIT của BlackRock và 78,6 triệu đô la từ FBTC của Fidelity.
Nhưng nghịch lý là: những đồng tiền đã bán đi đâu? Câu trả lời nằm trong hai nhóm dữ liệu chính.
Đầu tiên, dự trữ BTC trên các sàn giao dịch đã giảm xuống còn 2,21 triệu đồng tiền, đánh dấu mức thấp nhất trong 7 năm kể từ 2019. Điều này có nghĩa là một lượng lớn Bitcoin đang được chuyển từ các sàn giao dịch sang ví lạnh—các nhà nắm giữ không có ý định bán. Thứ hai, số lượng địa chỉ cá voi nắm giữ hơn 1.000 BTC đã tăng ròng thêm 58 trong 90 ngày qua, đạt mức cao kỷ lục là 2.140, trong thời gian đó khoảng 91.000 BTC đã được tích lũy.
Nói cách khác: các tổ chức và các công ty niêm yết nhỏ đang bán tháo trong hoảng loạn, trong khi những cá voi thực sự và những người nắm giữ lâu dài đang nắm bắt cơ hội để tích lũy ồ ạt ở mức giá thấp. Cấu trúc 'bán trên bề mặt, tích lũy bên dưới' này đã xuất hiện vào tháng 3 năm 2020 và tháng 11 năm 2022, cả hai lần đều đóng vai trò là tín hiệu dẫn đường cho các đáy giai đoạn.
Môi trường vĩ mô không thể bị bỏ qua. Trump đã đưa ra một mối đe dọa quân sự 'cực kỳ nghiêm trọng' đối với Iran, và giá dầu đã vượt qua mức 100 đô la, làm tăng cường sự e ngại toàn cầu. Trong ngắn hạn, nếu các xung đột địa chính trị leo thang hơn nữa, $BTC may tiếp tục chịu áp lực trong khoảng từ 63.000 đến 64.000 đô la. Tuy nhiên, nếu dự trữ ngoại hối tiếp tục giảm và việc tích trữ của cá voi vẫn ổn định, sự bán tháo hiện tại có thể thực sự là một giai đoạn tích lũy cho một xu hướng thị trường mới trong 3-6 tháng tới.
Lịch sử không đơn giản lặp lại chính nó, nhưng dấu chân của tiền thông minh thường đến trước giá. Khi chỉ số sợ hãi chạm đáy và các nhà đầu tư bán lẻ đang cắt lỗ, chính là thời điểm cần chú ý đến các chuyển động của cá voi trên chuỗi.