Trước khi chúng ta đi vào CVD, bạn cần hiểu đầy đủ và cơ bản cách khối lượng thực sự được tạo ra.
Khối lượng chỉ được tạo ra khi một giao dịch được thực hiện.
Không phải khi một lệnh được đặt. Không phải khi tính thanh khoản xuất hiện. Chỉ khi một lệnh mua gặp một lệnh bán.
Hai Loại Lệnh
1. Lệnh Giới Hạn (Thụ Động)
Ngồi trong sổ lệnh và cung cấp tính thanh khoản
Không tạo ra khối lượng bằng chính họ
Ví dụ:
Có người đặt bán giới hạn ở mức 89,450 trong sổ lệnh BTCUSDT. Chưa có khối lượng.
2. Lệnh Thị Trường (Tấn Công)
Đánh vào tính thanh khoản hiện có và thực hiện ngay lập tức
Tạo khối lượng
Ví dụ:
Có ai đó gửi một lệnh mua thị trường. Nó va chạm với lệnh bán giới hạn ở 89,450 → Khối lượng được tạo ra
Khối lượng chỉ được tạo ra khi một lệnh thị trường thực hiện chống lại một lệnh giới hạn, và CVD theo dõi bên nào đã tấn công theo thời gian.
CVD là gì (Delta Khối Lượng Tích Lũy)?
CVD, hay Delta Khối Lượng Tích Lũy, đo lường sự khác biệt giữa các lệnh mua thị trường và lệnh bán thị trường theo thời gian.
Thị trường mua → giao dịch được thực hiện ở giá hỏi (bán giới hạn)
Thị trường bán → giao dịch được thực hiện ở giá chào bán (mua giới hạn)
CVD đơn giản là tích lũy sự chênh lệch này:
CVD tăng → người mua tấn công chiếm ưu thế
CVD giảm → người bán tấn công chiếm ưu thế
Tôi sẽ nói rằng CVD chỉ là một hình thức khác của khối lượng.
CVD giúp bạn:
Xác định nhu cầu thực so với sự hấp thụ thụ động
Phân kỳ giao ngay trước khi giá phản ứng
Tránh đuổi theo các đột phá giả
Bạn có thể chọn CVD của sàn nào để phân tích một cách độc lập, hoặc tách biệt CVD giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn. Khối lượng giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn hoạt động khác nhau và thường phân kỳ, điều này có thể cung cấp thông tin quý giá. Chúng tôi sẽ đề cập đến những sự phân kỳ này một cách chi tiết hơn nữa.
Đây là cách CVD nhìn trên các sàn giao dịch khác nhau trên biểu đồ BTC 5 phút, với mỗi sàn được vẽ bằng một màu khác nhau:
Lý do tôi bắt đầu bằng cách giải thích về khối lượng trước khi nhảy vào CVD là đơn giản: nhiều nhà giao dịch thiếu sự hiểu biết cơ bản về cách khối lượng thực sự được tạo ra. Nếu không có nền tảng đó, CVD rất dễ bị hiểu sai và sử dụng sai.
Tôi muốn đảm bảo rằng bạn, với tư cách là một độc giả, hiểu điều này một cách đúng đắn và có thể sử dụng nó để lợi ích của bạn, bởi vì bên dưới chúng tôi sẽ phân tích một số ví dụ và chiến lược phân kỳ CVD.
Để minh họa tại sao điều này quan trọng, đây là một câu hỏi từ một người nào đó dưới bài đăng của tôi về CVD cách đây vài tháng. Đây là bình luận:
“Nếu một thực thể đang bán TWAP trong khi cũng có lệnh mua giới hạn được lấp đầy, liệu CVD sẽ không chỉ giữ nguyên?”
Câu hỏi này làm nổi bật một sự hiểu lầm phổ biến về sự tương tác giữa maker và taker.
Phản hồi của tôi đối với bình luận đó rất thẳng thắn:
Không, bạn đang hiểu sai sự tương tác giữa maker/taker, thực sự là ngược lại: càng nhiều lệnh mua giới hạn được lấp đầy bởi lệnh bán thị trường, CVD sẽ càng giảm. Lệnh mua giới hạn không làm tăng CVD, chúng chỉ phản ánh áp lực bán. Lý luận tương tự áp dụng cho phía bên kia: khi các giá hỏi bị lấp đầy bởi lệnh mua thị trường, CVD tăng lên.
Khi bạn hiểu được sự tương tác này, CVD bắt đầu có ý nghĩa một cách logic thay vì cảm thấy trừu tượng hoặc gây nhầm lẫn.
Với điều đó đã được làm rõ, bây giờ hãy phân tích cách CVD được tạo ra và cách nó được tính toán.
Đối với mỗi giao dịch:
Nếu thực hiện ở giá hỏi → khối lượng được tính là mua
Nếu thực hiện ở giá chào bán → khối lượng được tính là bán
Delta = Khối lượng mua − Khối lượng bán
CVD = tổng tích lũy của delta theo thời gian
Toán học rất đơn giản:
Delta₁ = +20M
Delta₂ = +5M
Delta₃ = −12M
CVD = +20M + 5M − 12M
CVD = +13M
Trên biểu đồ dưới đây bạn có thể thấy các thanh delta 5 phút bên trong hộp mà tổng hợp và tạo ra CVD (đường màu vàng dưới). Trong khoảng thời gian 40 phút, chúng tôi đã có CVD tăng với các thanh delta tích cực, điều này có nghĩa là người mua đang chiếm ưu thế:
Bây giờ mà chúng ta đã đề cập đến cách khối lượng và CVD hoạt động, hãy đến phần thú vị: các sự phân kỳ CVD có thể cung cấp tín hiệu giao dịch chất lượng cao.
Sự phân kỳ CVD
Hình ảnh bên dưới mà tôi đã tạo cách đây 3 năm cho thấy hai cơ chế khác nhau tạo ra sự phân kỳ CVD:
Hấp thụ → sự tấn công tồn tại nhưng bị hấp thụ
Cạn kiệt → sự tấn công biến mất
Có nhiều loại sự phân kỳ khác nhau, hãy phân tích từng loại với các ví dụ rõ ràng.
1. Hấp thụ trong một xu hướng tăng
Những gì bạn thấy
Giá không thể tạo ra một đỉnh mới
CVD tạo ra một đỉnh cao hơn
Điều đó có nghĩa là gì
Người mua tấn công vẫn đang tác động đến thị trường, nhưng những người bán giới hạn lớn hấp thụ việc mua đó.
Giá không thể tăng cao hơn mặc dù delta tích cực
Tại sao điều này quan trọng
Đây là phân phối và thường xảy ra trước các đợt kéo lùi hoặc đảo chiều
Tín hiệu mạnh gần đỉnh hoặc kháng cự
Người mua đang cố gắng và thất bại.
2. Hấp thụ trong một xu hướng giảm
Những gì bạn thấy
Giá không thể tạo ra một mức thấp mới
CVD tạo ra một mức thấp thấp hơn
Điều đó có nghĩa là gì
Người bán tấn công vẫn tiếp tục tác động đến lệnh bán thị trường, nhưng những người mua giới hạn lớn hấp thụ việc bán
Giá giữ vững mặc dù delta tiêu cực
Tại sao điều này quan trọng
Đây là sự tích lũy và thường xảy ra trước các đợt bật lên hoặc đảo chiều
Tín hiệu mạnh gần các mức thấp hoặc hỗ trợ
Người bán đang gây áp lực và bị hấp thụ.
3. Cạn kiệt trong một xu hướng tăng
Những gì bạn thấy
Giá tạo ra một mức cao mới
CVD tạo ra một mức cao thấp hơn
Điều đó có nghĩa là gì
Giá tiếp tục tăng cao hơn, nhưng người mua tấn công không còn có mặt nữa
Động thái này được thúc đẩy bởi thanh khoản thấp và việc đóng các vị trí ngắn hạn, không phải nhu cầu thực
Tại sao điều này quan trọng
Đây là sự cạn kiệt của người mua và xu hướng có thể dừng lại hoặc đảo chiều
Thường xảy ra gần các cực đoan của xu hướng
Xu hướng đang cạn kiệt năng lượng.
Trước:
Sau:
4. Cạn kiệt trong một xu hướng giảm
Những gì bạn thấy
Giá tạo ra một mức thấp mới
CVD tạo ra một mức thấp cao hơn
Điều đó có nghĩa là gì
Giá giảm thêm, nhưng người bán tấn công đã biến mất
Đợt giảm giá xảy ra do thanh khoản mỏng và các lệnh mua dài hạn đóng lại
Tại sao điều này quan trọng
Đây là sự cạn kiệt của người bán và thường đánh dấu sự kết thúc của các đợt bán mạnh
Giá giảm, nhưng sự tấn công bán đã biến mất.
Ví dụ với nhiều sàn giao dịch khác nhau, những sàn có khối lượng lớn như Binance và Bybit có tác động nhiều hơn và là tín hiệu mạnh hơn:
Hấp thụ
CVD tạo ra những đỉnh/thấp mới
Giá không
Sự tấn công tồn tại nhưng bị hấp thụ
Cạn kiệt
Giá tạo ra những đỉnh/thấp mới
CVD không
Sự tấn công biến mất
Giao ngay so với Hợp đồng vĩnh viễn
Một sự phân kỳ quan trọng khác là giữa CVD giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn. Trong các thị trường gấu, bạn thường thấy CVD giao ngay có xu hướng giảm, trong khi các đợt bật ngắn hạn chủ yếu được thúc đẩy bởi việc bù lỗ ngắn hạn trong hợp đồng vĩnh viễn, điều này chỉ xuất hiện trong CVD hợp đồng vĩnh viễn. Đó là lý do tại sao chúng ta sử dụng cả hai.
Ví dụ, giá có thể bật lên, nhưng trong vài phút CVD giao ngay tiếp tục giảm hoặc tạo ra một mức thấp hơn trong khi giá hợp nhất, và CVD hợp đồng vĩnh viễn bị chậm lại. Điều này xảy ra vì người mua giao ngay thực sự không có mặt, người bán tiếp tục bán mỗi đợt bật lên, và các lệnh mua dài hạn không giữ được vị trí.
Một CVD giao ngay giảm trong một đợt bật lên thường là dấu hiệu giảm. Để giá duy trì, nó cần có sự mua thực sự, không phải là việc bù lỗ ngắn hạn hoặc đuổi theo bằng đòn bẩy.
Thiết lập thưởng: Trong một xu hướng tăng mạnh, bạn có thể nhận thấy CVD hợp đồng vĩnh viễn giảm thấp hơn trong khi giá tiếp tục tăng và CVD giao ngay giữ ổn định. Điều này cho thấy lệnh bán ngắn đang bị hấp thụ trên đường lên, với giá được hỗ trợ bởi việc mua thụ động. Khi sự mất cân bằng này gia tăng, các lệnh bán ngắn thường mất kiểm soát và bị siết lại.
TWAP (Giá Trung Bình Có Trọng Số Thời Gian)
Thường thì bạn thấy ai đó nói "CVD giao ngay của Binance đang TWAP bán cả ngày". Nó có thể dễ dàng được xác định với CVD hoặc các thanh Delta và bằng cách nhìn vào đó tôi có thể nói rằng đó là một lệnh TWAP mua/bán: thực hiện một đơn hàng lớn bằng cách chia nó thành các giao dịch có kích thước bằng nhau trải đều theo thời gian (ví dụ: 4 giờ) để giảm thiểu tác động đến thị trường. Trông như thế này với CVD:
Bán TWAP trông như thế này với các thanh Delta:
Dưới đây là danh sách các trang web mà tôi sử dụng và nơi bạn có thể tìm thấy và sử dụng CVD, cũng như các thanh Delta:
Aggr
(Tất cả các biểu đồ CVD được cung cấp trong bài viết này)
Velo
MMT
TRDR
Đây là cách thiết lập CVD trên Velo trong 3 bước. Lưu ý rằng trên Velo khối lượng được tổng hợp, có nghĩa là các chỉ báo lấy khối lượng từ tất cả các sàn giao dịch có sẵn, bạn có thể chọn sàn nào bạn muốn xem hoặc chỉ sử dụng tất cả chúng.
Mẹo Chuyên Nghiệp:
Sử dụng CVD để phát hiện các đảo chiều trên biểu đồ 1m - 30m, không sử dụng chúng trên các khung thời gian cao hơn, không cần phân tích trên biểu đồ 4h, điều này vô ích.
Kết hợp CVD với Lợi ích Mở để xem bên nào đang tấn công, lệnh mua hay lệnh bán.
Sử dụng CVD từ nhiều sàn giao dịch và tách biệt thị trường giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn để có cái nhìn rõ ràng hơn về sự biến động giá.
Nếu bài viết này hữu ích, tôi sẽ đánh giá cao nếu bạn thích và chia sẻ lại.