Tôi nghiên cứu các mô hình kinh tế cho vui. Không phải vì tôi đặc biệt kỷ luật về điều đó, mà vì tôi đã mắc quá nhiều sai lầm trong những ngày đầu của Web3 gaming để trở nên tò mò về lý do tại sao một số dự án tồn tại và những dự án khác thì sụp đổ thành chuỗi bóng ma. Khi tôi bắt đầu xem xét Pixels một cách kỹ lưỡng cách đây khoảng một năm, điều khiến tôi ngạc nhiên không phải là trò chơi tự nó. Mà là cấu trúc tài sản bên dưới nó.
Hầu hết mọi người nhìn vào Pixels và thấy một trò chơi nông trại retro. Tôi nhìn vào đó và thấy một hệ thống sở hữu đất đai chạy trên blockchain, với tất cả những phức tạp mà nó mang lại.
Để tôi giải thích ý tôi, và tại sao tôi nghĩ rằng nó quan trọng.
Pixels là một MMO xã hội miễn phí chơi trên trình duyệt được xây dựng trên mạng Ronin. Người chơi thu thập tài nguyên, nâng cấp kỹ năng trong các ngành như nông nghiệp, chế biến gỗ, khai thác và nấu ăn, hoàn thành các đơn hàng trên bảng nhiệm vụ, và kiếm token trong quá trình đó. Thế giới được gọi là Terra Villa. Thẩm mỹ của nó được thiết kế theo phong cách retro cố ý. Không có gì là bất thường cho trò chơi Web3 ở thời điểm này.
Điều bất thường là lớp sở hữu bên dưới.
Có đúng 5,000 lô đất NFT trong Pixels. Chủ đất kiếm được một phần từ tất cả các vụ mùa do những người chơi khác trồng trên lô của họ, một hệ thống mà hệ sinh thái công khai gọi là chia sẻ đất. Những người chơi không có đất có thể canh tác trên những lô đất đã được sở hữu với điều kiện chia sẻ sản lượng với chủ đất.
Chia sẻ đất. Vào năm 2026. Trên một blockchain.
Khi tôi lần đầu tiên nhận thấy từ đó được sử dụng một cách cố ý trong tài liệu của trò chơi, tôi đã ngồi lại với nó trong một thời gian. Chia sẻ đất có một lịch sử dài và phức tạp trong thế giới thực. Đây là một hệ thống mà những người lao động không có đất cung cấp lao động, chủ đất cung cấp quyền truy cập, và cả hai bên đều nhận một phần. Nó có thể hoạt động khá tốt. Nó cũng có thể tập trung tài sản ở trên đỉnh và để lại cho những người làm đất rất ít. Kết quả phụ thuộc gần như hoàn toàn vào cách các điều khoản được thiết lập và liệu bên không có đất có những lựa chọn có ý nghĩa hay không.
Trong Pixels, các lựa chọn tồn tại. Những người chơi miễn phí có thể truy cập vào các lô đất công gọi là Specks và vẫn tiến bộ trong trò chơi mà không bao giờ phải canh tác trên đất của người khác. Chủ đất hưởng lợi từ những người lao động tích cực duy trì năng suất, nhưng người làm đất không bị ràng buộc vào bất kỳ thỏa thuận cụ thể nào. Tính tùy chọn đó thực sự quan trọng. Nó tách biệt mô hình này khỏi những tương tự trong lịch sử có tính khai thác hơn.
Nhưng căng thẳng là có thật. Đất trong Pixels được thiết kế để khan hiếm. Bộ sưu tập này giới hạn ở 5,000 lô, có sẵn trong các loại thường, nước và không gian, mỗi loại cung cấp tài nguyên và tiềm năng nâng cấp khác nhau. Sự khan hiếm thúc đẩy giá trị. Điều đó đúng với bất kỳ tài sản nào có giới hạn cung cứng. Câu hỏi luôn là ai hưởng lợi từ sự khan hiếm đó, và liệu những người tạo ra hoạt động kinh tế cơ bản có một con đường sở hữu có ý nghĩa cho chính họ hay không.
PIXEL đã được chi tiêu trong trò chơi sẽ được chia giữa Quỹ cộng đồng và một quỹ thưởng hệ sinh thái. Hệ thống nhắm đến tỷ lệ hoàn vốn từ chi tiêu thưởng trên 1.0, nghĩa là với mỗi token được thưởng cho người chơi, hệ sinh thái nên tạo ra nhiều hơn một đô la doanh thu phí. Đó là một cách tiếp cận trung thực hơn về tính bền vững so với hầu hết các dự án GameFi cố gắng. Nó không hứa hẹn việc khai thác vô hạn. Nó đặt ra một tiêu chuẩn cụ thể để kiểm tra liệu nền kinh tế có khỏe mạnh hay không.
Tôi nghĩ rằng chỉ số đó quan trọng hơn hầu hết mọi người theo dõi giá token nhận ra. Một trò chơi mà nền kinh tế đang tạo ra nhiều hơn số lượng phát thải của nó thì hoàn toàn khác biệt so với một trò chơi chạy trên phát thải lạm phát để duy trì hoạt động. Cái trước có một sàn đáy. Cái sau đang chạy một bộ đếm thời gian.
Khi PIXEL được chi tiêu trong trò chơi, 80% chảy vào Quỹ cộng đồng và 20% tái chế vào quỹ thưởng hệ sinh thái. Điều đó có nghĩa là càng nhiều người chơi chi tiêu, quỹ càng lớn và chu kỳ thưởng càng bền vững. Sự liên kết là có thật, ngay cả khi việc thực hiện vẫn đang trong quá trình tiến hành.
Bây giờ về những gì làm tôi quan tâm, bởi vì phần này sẽ không hữu ích nếu thiếu.
Giới hạn 5,000 lô đất tạo ra một cấu trúc giai cấp. Không phải là một giai cấp áp bức, nhưng là một giai cấp thực sự. Những người chơi vào sớm, hoặc có vốn để mua đất khi giá còn thấp, ngồi ở vị trí có lợi thế cấu trúc so với những người gia nhập bây giờ. Khoảng cách đó thường có xu hướng mở rộng theo thời gian trong bất kỳ nền kinh tế nào dựa trên đất, dù là kỹ thuật số hay không. Đó không phải là một lỗi thiết kế chính xác. Nhưng đáng để nói rõ trước khi bất kỳ ai đưa ra quyết định mua.
Token PIXEL được ra mắt vào tháng 2 năm 2024 và đạt mức giá cao nhất là hơi trên một đô la, với vốn hóa thị trường tạm thời vượt 600 triệu đô la. Tính đến giữa năm 2025, nó đã giảm hơn 96% so với mức cao đó. Bất kỳ ai đã mua gần đỉnh và giữ đều đang ngồi trên những khoản lỗ lớn. Giá token và chất lượng trò chơi là hai cuộc trò chuyện riêng biệt, nhưng chúng không hoàn toàn tách rời nhau. Một nền kinh tế trong trò chơi khỏe mạnh giúp hỗ trợ nhu cầu token theo thời gian. Một giá token giảm khiến việc thu hút người chơi mới sẵn sàng chi tiêu cho đất hoặc quyền truy cập VIP trở nên khó khăn hơn. Vòng phản hồi chạy theo cả hai hướng.
Chương 4 của lộ trình nội dung trò chơi dự kiến sẽ ra mắt vào nửa đầu năm 2026, theo nhịp độ đã thiết lập cho các chương mới mỗi ba đến bốn tháng. Việc nội dung mới có chuyển đổi thành nhu cầu token bền vững hay không phụ thuộc vào việc nó mang lại chiều sâu thực sự cho gameplay hay chỉ là một đợt tăng hoạt động ngắn hạn.
Ai mà thiết lập hiện tại của Pixels thực sự có ý nghĩa: những người chơi thích vòng lặp MMO nông nghiệp và muốn sở hữu tài sản trong trò chơi của mình thay vì chỉ thuê quyền truy cập vào máy chủ của nhà phát hành. Những người nắm giữ PIXEL dài hạn hiểu mô hình staking và có kiên nhẫn cho một chu kỳ kinh tế kéo dài nhiều năm. Những nhà đầu tư đất có vốn có ý nghĩa đã mua ở mức giá hợp lý và coi đất như một tài sản có dòng tiền thay vì một cú lật đầu cơ.
Ai nên suy nghĩ kỹ: bất kỳ ai mong đợi giá token phục hồi nhanh chóng chỉ dựa trên câu chuyện. Những người chơi mong đợi thu nhập thụ động đáng kể từ việc chơi miễn phí mà không đầu tư thời gian có ý nghĩa. Những người mua đất mới đang trả giá đỉnh trong thị trường hiện tại mà không có cái nhìn rõ ràng về các yếu tố kinh tế dài hạn.
Mô hình chia sẻ đất trong Pixels là suy nghĩ kỹ lưỡng hơn những gì có vẻ ban đầu. Sự khan hiếm là có thật, các lựa chọn tồn tại, và các chỉ số kinh tế ít nhất đang được theo dõi một cách trung thực. Điều còn lại cần xem là liệu quỹ cộng đồng có đủ lớn để có ý nghĩa hay không, liệu tỷ lệ RORS có giữ được khi số lượng người chơi dao động, và liệu giai cấp sở hữu đất và giai cấp làm đất có tìm thấy một sự cân bằng bền vững theo thời gian không.
Những câu hỏi đó vẫn chưa có câu trả lời. Nhưng đó là những câu hỏi đúng cần đặt ra.