Những người nắm giữ Bitcoin đã cảm nhận được sự căng thẳng. Với thời gian của Jerome Powell tại Cục Dự trữ Liên bang đang dần kết thúc, ngày 15 tháng 5 năm 2026, có vẻ như sẽ trao quyền cho Kevin Warsh—và thị trường crypto đang chia rẽ về những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Liệu đây có phải là cú reset “tiền tệ an toàn” mà cuối cùng xác thực Bitcoin như một loại tiền tệ thực sự, hay nó chỉ tạo ra một giai đoạn biến động hỗn loạn khác trong khi mọi người đều cố gắng tái định vị?
Warsh luôn thúc đẩy tính kỷ luật tại Fed: thu hẹp bảng cân đối khổng lồ, ưu tiên sự ổn định đồng đô la dài hạn hơn là kích thích ngắn hạn, và cơ bản là quay trở lại những điều cơ bản thay vì làm ngập hệ thống bằng tiền mặt dễ dàng. Đó là một sự thay đổi lớn so với thời kỳ Powell, nơi chính sách lỏng lẻo giữ cho các tài sản rủi ro như Bitcoin tăng cao nhưng cũng tạo ra những biến dạng mà crypto đáng ra phải khắc phục.
Lịch sử cho thấy mô hình rõ ràng. Những đợt tăng giá khủng khiếp của Bitcoin thường trùng với các giai đoạn tiền dễ dàng, trong khi các chu kỳ thắt chặt thường chặn đỉnh và kích hoạt những đợt giảm đau đớn. Nhưng năm 2026 không còn là 2021 hay 2022 nữa. Thị trường giờ đây đã trở nên nhiều tổ chức hơn—các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút hàng chục tỷ đô la, các công ty đang coi nó như một tài sản kho bạc, và dòng tiền lớn không chỉ còn đang đầu cơ nữa. Sự chuyển biến cấu trúc này có thể làm giảm bớt một số nỗi đau từ chính sách Fed cũ.
Dù sao đi nữa, vài tuần tới sẽ có nhiều biến động. Cuộc họp FOMC vào ngày 28-29 tháng 4 có thể là hành động cuối cùng của Powell, mà hầu như lúc nào cũng kích hoạt việc chốt lời và các trò chơi định vị. Sau đó, việc chuyển giao vào ngày 15 tháng 5 sẽ tạo thêm sự không chắc chắn khi các trader cố gắng đọc tín hiệu đầu tiên của Warsh trước cuộc họp tháng 6. Hãy chuẩn bị cho những biến động.
Dưới đây là quan điểm của tôi, thẳng thừng: cú chuyển mình về tiền tệ này là một yếu tố tăng giá dài hạn cho Bitcoin, không chỉ là tiếng ồn. Một Fed thực sự tôn trọng sự khan hiếm và ổn định sẽ không giết chết lợi thế của Bitcoin—nó làm sắc bén hơn. Khi đồng đô la ngừng bị phá giá tùy ý, nguồn cung cố định 21 triệu của Bitcoin bắt đầu trông như là nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy duy nhất trong hệ thống. Các tổ chức đã hiểu điều này; quá trình chuyển đổi chỉ làm cho lập luận trở nên mạnh mẽ hơn. Những lo lắng ngắn hạn? Chắc chắn rồi. Dài hạn, nó củng cố chính xác lý do tại sao mọi người lại tích lũy BTC ngay từ đầu.
Bạn nghĩ sao—Fed của Warsh có phải là điều tốt nhất xảy ra với Bitcoin trong nhiều năm qua, hay nó sẽ chỉ khiến giá cả dao động trong một thời gian dài?
