$BTC | Định luật sức mạnh Bitcoin là công cụ định giá lâu đời nhất của chu kỳ-hợp lưu mà vẫn hoạt động. Giovanni Santostasi và Harold Christopher Burger đã phổ biến công thức này trong các nghiên cứu từ năm 2018 trở đi: lấy lịch sử giá của Bitcoin, vẽ nó theo thời gian trên trục log-log, phù hợp với hồi quy tuyến tính, và bạn sẽ có độ dốc khoảng 5.7. Trên mức trung bình hồi quy bởi một độ lệch chuẩn đánh dấu lãnh thổ đỉnh chu kỳ. Dưới mức 0.5 độ lệch chuẩn đánh dấu lãnh thổ tích lũy.
Tôi chạy nó bên trong Định giá Cấp 1 với trọng số 25% trong Mô hình SatoshiMacro, cùng với MVRV Z-Score và Mayer Multiple. Đây là những gì mô hình đã phát hiện được ở mỗi điểm xoay vòng BTC được tài liệu hóa kể từ năm 2013, và nơi mà phương pháp không còn chịu tải nữa.
## Điều gì đã xảy ra với băng chuẩn +1 độ lệch chuẩn
Đỉnh chu kỳ tháng 12 năm 2013: giá khoảng 1.100 USD đã giữ băng +1 gần như chính xác. Mô hình đã phát tín hiệu khu vực đỉnh chu kỳ trong khoảng thời gian từ 7 đến 17 tháng 12.
Đỉnh chu kỳ tháng 12 năm 2017: 19.500 USD tại đỉnh, băng +1 ngồi ở khoảng 18.800 USD vào ngày đó. Mô hình đã đánh dấu đỉnh chu kỳ từ cuối tháng 11 trở đi và giữ vững qua đỉnh tháng 12.
Đỉnh chu kỳ tháng 4 năm 2021: 64.800 USD so với băng +1 ở khoảng 62.000 USD. Cửa sổ đỉnh chu kỳ đã được đánh dấu từ cuối tháng 3 đến giữa tháng 4.
Cụm cuối năm 2025: BTC ATH ở mức 126.198 USD vào ngày 2025-10-06 so với băng +1 ở khoảng 118.000 USD. Khu vực đỉnh chu kỳ đã được đánh dấu từ tháng 9 đến tháng 10.
## Điều gì đã xảy ra với băng chuẩn -0.5 độ lệch chuẩn
Đ đáy chu kỳ tháng 1 năm 2015: 178 USD, mô hình trong khu vực tích lũy từ cuối năm 2014 đến đầu năm 2015.
Đáy chu kỳ tháng 12 năm 2018: 3.200 USD, mô hình trong quá trình tích lũy từ tháng 10 năm 2018 đến tháng 2 năm 2019.
Đáy chu kỳ tháng 11 năm 2022: 15.700 USD, mô hình trong quá trình tích lũy từ khoảng thời gian sụp đổ FTX đến tháng 1 năm 2023.
Đó là tất cả các điểm chuyển đổi chu kỳ BTC đã được xác nhận kể từ năm 2013, được một mô hình với hai ngưỡng băng nắm bắt. Hầu hết các chỉ số định giá khác (Mayer Multiple, MVRV Z-Score) có một hồ sơ tương tự nhưng mỗi cái đều có một thiếu sót đã được ghi nhận. Gần nhất với sự thiếu sót của Power Law là đỉnh hồi tháng 11 năm 2021. Mayer đã phát tín hiệu, Pi Cycle Top thì không, Power Law đã ở trong băng +1 từ tháng 4. Cách diễn đạt trung thực là không có chỉ số nào trong số này là một công cụ chính xác; chúng là bộ phân loại vị trí hoạt động trong sự kết hợp, chứ không phải trong sự cô lập.
## Những giới hạn trung thực
Khẳng định độ dốc khoảng 5,7 là mô tả, không phải dự đoán. Nếu quỹ đạo chấp nhận Bitcoin thay đổi, và lịch sử cho thấy quỹ đạo chấp nhận của mọi công nghệ trước đó đều có sự thay đổi ở đâu đó, độ dốc sẽ trôi dạt. Mô hình giả định rằng đường hồi quy 15 năm qua sẽ tiếp tục, điều này có thể không xảy ra.
Các băng độ lệch chuẩn nén lại theo thời gian khi nhiều điểm dữ liệu được lấp đầy. Một độ lệch chuẩn vào năm 2014 với năm năm lịch sử giá thì rộng hơn một độ lệch chuẩn vào năm 2026 với mười sáu năm. Điều này có nghĩa là mô hình đang trở nên chính xác hơn về mặt cơ học, không phải vì Bitcoin đã trở nên dễ dự đoán hơn.
Đỉnh hồi tháng 11 năm 2021 nằm trong băng +1 từ tháng 4 đến tháng 11. Một trader chỉ sử dụng Power Law để định thời điểm đỉnh sẽ phải giữ vị trí qua toàn bộ sự giảm giá mùa hè và vòng quay tháng 11. Đây là lý do tại sao sự kết hợp lại quan trọng.
## Khung nhìn của cư dân Úc
Cấu trúc băng +1 / -0.5 tương ứng rõ ràng với bậc giảm thuế CGT 12 tháng. Phân đoạn phân phối của bạn qua cửa sổ băng +1 thay vì cố gắng xác định ngày đỉnh duy nhất. Giữ các phân đoạn tích lũy được mua ngoài khoảng thời gian 12 tháng trước đó để giảm 50% vẫn có sẵn khi thanh lý. Băng Power Law cung cấp cho bạn một khung vị trí chu kỳ có cấu trúc; quy tắc 12 tháng của ATO cung cấp cho bạn lớp toán thuế.
## Nơi Power Law nằm trong SatoshiMacro
Độ lệch Power Law cấp cho Định giá Cấp 1 với 25% trọng số tổng mô hình. Cấp 1 cũng mang theo MVRV Z-Score (hiện tại ở mức 0,27 trong băng giá gần thực hiện), Mayer Multiple và tín hiệu Pi Cycle Top và Bottom. Khi ba hoặc nhiều tín hiệu Cấp 1 phát ra đồng thời, mô hình sẽ nổi lên cảnh báo vị trí chu kỳ trên thang đo.
Biểu đồ đầy đủ với đọc hiện tại và các lớp khu vực lịch sử:
https://satoshimacro.com/tools/crypto/cycle-indicators/bitcoin-power-law/
Công khai: Tôi đã xây dựng và duy trì SatoshiMacro. Mô hình này miễn phí và có hỗ trợ quảng cáo (liên kết liên kết môi giới trên trang chính, không phải trong bài này). Bài viết này mang tính chất biên tập, không phải là lời khuyên tài chính.
#SatoshiMacro #BitcoinPowerLaw #OnChain #Bitcoin