Chỉ số Coinbase Premium đo lường sự chênh lệch giá giữa Coinbase Pro và Binance, đóng vai trò như một chỉ báo cho sức mua của các tổ chức tại Mỹ. Những thanh xanh báo hiệu nhu cầu từ các tổ chức đang hoạt động. Những thanh đỏ báo hiệu điều ngược lại. Hiện tại, tín hiệu này thật khó để bỏ qua.

Trong chu kỳ tăng giá năm 2024, giá cả và mức premium đều tăng song song, phản ánh sự tham gia ổn định của các tổ chức tại Mỹ trong suốt đợt tăng giá đó. Mối quan hệ này đã bị phá vỡ tại đỉnh tháng 11 năm 2025 gần $125K. Khi giá giảm, mức premium đã chuyển sang âm và chủ yếu giữ ở đó, với những chỉ số cực đoan rơi xuống dưới -0.20 trong đợt sụp đổ tháng 1 năm 2026 vào khoảng giữa $60K.

Điều đáng lo ngại hơn là những gì đã xảy ra tiếp theo. Bitcoin đã tăng từ những đáy tháng Giêng lên mức cao cục bộ gần $83K, nhưng premium không xác nhận được động thái đó. Các thanh xanh chỉ xuất hiện một cách ngắn ngủi và riêng lẻ trong suốt quá trình phục hồi. Tại mức cao cục bộ $83K, premium thậm chí còn sâu hơn vào lãnh thổ âm thay vì chuyển sang dương, cho thấy rằng các tổ chức của Mỹ coi mức đó là nơi để xả hàng, không phải để mua vào.

Giá đã giảm về $74K, với chỉ số hiện tại ở mức -0.15. Premium vẫn ở mức âm sâu như vậy ngay cả khi giá đã rời xa đỉnh. Niềm tin mua vào từ các tổ chức của Mỹ vẫn chưa quay trở lại.

Cho đến khi Chỉ số Premium Coinbase thiết lập một mức nền dương ổn định cùng với giá tăng, nhu cầu cấu trúc cần thiết để xác nhận một đợt tăng mới vẫn chưa có.

Điều này phản ánh quan điểm của riêng tôi. Không phải là lời khuyên tài chính.

Được viết bởi Rich_dady