CryptoQuant Quicktake

Sự tích lũy toàn diện của $ETH bởi cá voi bắt đầu vào tháng 6 năm 2025.

Giá hiện tại thấp hơn mức giá mà họ bắt đầu tích lũy. Hơn nữa, việc tích lũy của họ đang diễn ra thậm chí còn mạnh mẽ hơn.

Giá hiện tại có khả năng sẽ thu hút cá voi $ETH.

Viết bởi CW8900

Bitcoin: Dòng vốn mới từ nhà đầu tư đã chuyển sang tiêu cực. Việc bán tháo không được hấp thụ bởi vốn mới.

📊 Tình trạng hiện tại:

• Dòng tiền 30 ngày: −$2.6B (tích lũy)

• Sự giảm giá không thu hút được người tham gia mới

• Các đỉnh dòng vốn lịch sử thấy trong các xu hướng tăng là không có

📌 Ngữ cảnh:

Trong các thị trường tăng giá, sự giảm giá thu hút vốn gia tăng. Trong các thị trường giảm giá sớm, sự yếu kém kích thích rút vốn. Các chỉ số hiện tại giống như các chuyển tiếp sau ATH, trong đó các nhà đầu tư biên giới rút lui và giá được điều chỉnh bởi sự xoay vòng nội bộ, không phải dòng tiền ròng.

Dữ liệu trên chuỗi bắt đầu phản ánh một sự chuyển dịch cấu trúc khi chi tiêu của Người Nắm Giữ Dài Hạn (LTH) tăng tốc mạnh mẽ. Dòng tiền ra tích lũy trong 30 ngày từ nhóm này đã tăng lên mức cao trong chu kỳ, một mô hình lịch sử thường liên quan đến các môi trường tăng giá giai đoạn cuối. Thay vì tích lũy, các nhà đầu tư dày dạn dường như đang phân phối vào sức mạnh của thị trường, chuyển giao nguồn cung cho những người tham gia mới khi giá giao dịch gần mức cao.

Điều làm cho cấu trúc hiện tại trở nên tinh vi hơn là sự suy giảm đồng thời trong Tăng Trưởng Nhu Cầu Rõ Ràng. Mặc dù lượng coin được chi tiêu đang gia tăng, dòng vốn mới không mở rộng với cùng tốc độ. Nhu cầu đã rơi vào lãnh thổ tiêu cực, báo hiệu rằng khả năng của thị trường để hấp thụ nguồn cung phân phối đang suy yếu. Những sự phân kỳ tương tự trong các chu kỳ trước thường đánh dấu các giai đoạn chuyển giao nơi động lực tăng giá bị chậm lại trước khi xảy ra hợp nhất hoặc điều chỉnh.

Dữ liệu chuỗi trên gần đây tiết lộ một xu hướng đáng lo ngại về tính thanh khoản của thị trường. Dự trữ Tether USD (ERC20) trên tất cả các sàn giao dịch đã giảm đáng kể kể từ cuối tháng 12, trở lại mức mà lần cuối được thấy vào tháng 10. Sự suy giảm tính thanh khoản của stablecoin trùng với sự điều chỉnh giá của Bitcoin, báo hiệu một sự giảm sút trong sức mua ngay lập tức.

Các điểm dữ liệu chính:

Giảm từ ngày 30 tháng 12: Tổng dự trữ USDT (ERC20) trên các sàn giao dịch đã giảm mạnh từ mức khoảng ~$60B vào ngày 30 tháng 12 xuống còn khoảng $53B hiện tại.

Dữ liệu chuỗi dài hạn chỉ ra sự giảm sút kéo dài và đáng kể trong Dự trữ Bitcoin Exchange, hiện đã đạt mức thấp nhất trong nhiều năm khoảng 2.74 triệu BTC. Liệu điều này có báo hiệu một đợt tăng giá sắp tới?

Bối cảnh lịch sử:

Lịch sử cho thấy rằng sự cạn kiệt lớn trong nguồn cung trao đổi thường xảy ra trước các hành động giá tăng.

Tháng 3 – Tháng 11 năm 2020: Dự trữ giảm từ 3.27 triệu xuống 2.9 triệu. Sự giảm sút trong thanh khoản bên bán đã giúp thúc đẩy đợt tăng giá mạnh mẽ của năm 2021.

Tháng 11 năm 2022: Chúng tôi đã chứng kiến một sự sụt giảm parabol khi dự trữ giảm từ 3.52 triệu xuống ~3 triệu trong vài ngày. Sự capitulation này đánh dấu đáy của chu kỳ, sau đó là sự phục hồi giá.

Dữ liệu dòng chảy ròng của sàn giao dịch Ethereum trong vài ngày qua cho thấy một sự gia tăng rõ rệt trong hoạt động rút tiền từ các sàn giao dịch, báo hiệu một sự chuyển mình đáng chú ý trong hành vi của nhà đầu tư hướng tới việc giảm lượng cung có sẵn để bán.

Trên tất cả các sàn giao dịch, dòng chảy ròng Ethereum đã vượt quá 220,000 ETH, đánh dấu mức rút tiền cao nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Khối lượng cao này phản ánh một làn sóng mạnh mẽ của ETH được chuyển đến ví cá nhân hoặc các giao thức lưu trữ dài hạn, một mô hình thường liên quan đến các giai đoạn tích lũy hoặc hành vi giảm rủi ro.

📰 Cập nhật Thị trường Hàng ngày:

hai chỉ số trên chuỗi và cấu trúc thị trường có thể có tác động đáng kể đến hành động giá BTC trong ngắn hạn và trung hạn.

📊 BTC: Cá voi (>1K) vào Binance

Biểu đồ này theo dõi các giao dịch BTC từ các ví nắm giữ hơn 1,000 BTC vào Binance.

📈 Những đỉnh xanh đại diện cho các dòng tiền lớn của BTC được gửi bởi cá voi trực tiếp đến Binance.

📈 Biểu đồ làm nổi bật dòng tiền hàng ngày thứ hai vượt quá 5,000 BTC vào ngày 9 tháng 2.

📈 Sự gia tăng đầu tiên tương tự xảy ra vào ngày 2 tháng 2, khi hơn 5,000 BTC được gửi đến Binance.

Bài viết này xem xét thị trường Bitcoin hiện tại qua lăng kính của một câu hỏi đơn giản: liệu Bitcoin có đang bước vào một “giai đoạn đông mới” không? Đánh giá cơ bản là thị trường không còn chỉ là một đợt điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng, mà cấu trúc gần hơn với giai đoạn đầu của mùa đông, hoặc một lần nữa bước vào nó. Về phương diện hướng đi, và chỉ có điều kiện, áp lực giảm giá có vẻ hơi chiếm ưu thế.

Quan điểm này không được chia sẻ rộng rãi vì những lý do rõ ràng. Nhiều người tham gia tâm lý muốn tin rằng “đây không phải là mùa đông,” đặc biệt là khi nhớ lại những kỷ niệm tươi mới của năm 2022. Ngoài ra, mức giá danh nghĩa vẫn cao hơn nhiều so với mùa đông trước, củng cố nhận thức rằng các điều kiện về cơ bản là khác biệt. Bitcoin cũng đã trở nên mạnh mẽ hơn về cấu trúc thông qua các quỹ ETF giao ngay, sự chấp nhận của các tổ chức và cơ sở hạ tầng được cải thiện, khiến việc lặp lại các mùa đông trước trở nên khó xảy ra.

• Trong đợt giảm thị trường gần đây nhất, BTC đã giao dịch dưới Giá Thực tế của những con cá voi nắm giữ từ 100 đến 1k BTC (7-70 triệu đô la ở mức giá hiện tại). Theo dữ liệu gần đây nhất, RP này hiện đang đứng ở mức 69K đô la.

• Để tham khảo: Lần cuối cùng điều này xảy ra sau một ATH là vào tháng 6 năm 2022, khi giá giao dịch dưới mức này khoảng bảy tháng.

Viết bởi _OnChain

Cấu trúc on-chain của Bitcoin đang cho thấy sự phân kỳ rõ rệt giữa vị trí của các nhà đầu tư vừa và nhu cầu thị trường rộng lớn hơn. Các nhóm cá heo tiếp tục mở rộng tổng số dư BTC của họ, với tài sản gần đây đang hướng tới mức cao mới trong chu kỳ bất chấp đà giá yếu đi. Thay đổi số dư trong 30 ngày vẫn duy trì tích cực về cấu trúc, củng cố rằng nhóm này vẫn đang hấp thụ nguồn cung thay vì phân phối vào sức mạnh.

Tuy nhiên, tốc độ tích lũy đang bắt đầu giảm bớt. Thay đổi phần trăm hàng tháng trên các tài sản của cá heo đã bắt đầu bị nén lại, báo hiệu rằng trong khi số dư vẫn tiếp tục tăng, cường độ mua đang chậm lại. Sự chuyển tiếp này thường xuất hiện trong các giai đoạn hợp nhất, khi các nhóm chuyển từ mở rộng mạnh mẽ sang hấp thụ thụ động hơn trong khi chờ đợi các chất xúc tác thị trường mới.

📰 Cập Nhật Thị Trường Hàng Ngày:

Phân tích sau đây kết hợp dữ liệu vị thế hợp đồng tương lai của Binance với các chỉ số doanh thu trên chuỗi của Ethereum

📊 ETH: Khối Lượng Taker Ròng Tích Lũy của Binance / OI [USD] 24H

📉 Lãi suất mở của Ethereum trên Binance đã giảm mạnh từ 8B xuống 3.9B

📉 Sự sụt giảm bắt đầu khoảng ngày 14 tháng 1 và tiếp tục cho đến thời điểm viết

📉 Điều này đại diện cho việc giảm gần 50% tổng số hợp đồng tương lai còn lại

📈 Tăng Trưởng Khối Lượng Tích Lũy (CVD) Kể Từ Ngày 4 Tháng 2

📈 Tập trung vào giai đoạn bắt đầu từ ngày 4 tháng 2, CVD đã tăng từ 2.4 tỷ USD lên 4.15 tỷ USD

• Trong đợt giảm thị trường gần đây nhất, ETH đã giao dịch dưới Giá Thực hiện của những con cá voi nắm giữ ít nhất 100k ETH. Theo dữ liệu gần đây nhất, RP hiện tại đứng ở mức $2,075.

• Lần cuối cùng điều này xảy ra sau khi đạt ATH là vào tháng 9 năm 2018, khi giá giao dịch dưới mức này khoảng sáu tháng.

• Ethereum hiện đã đạt đến một mức có tỷ lệ rủi ro-phần thưởng thuận lợi để bắt đầu tích lũy DCA dài hạn một cách tích cực.

Viết bởi _OnChain

Dữ liệu từ Chỉ số Xu hướng và Cấu trúc Bitcoin trên Binance cho thấy thị trường hiện đang trải qua một giai đoạn yếu kém về cấu trúc, với giá giảm về mức $70,000 và giao dịch dưới mức trung bình động 50 ngày, trong khi vẫn giữ khoảng cách đáng kể so với mức trung bình động 200 ngày. Điều này phản ánh sự mất mát đà tăng giá đã chiếm ưu thế trong những tháng trước.

Biểu đồ cho thấy trung bình động ngắn hạn (MA50) gần $87,000, trong khi trung bình động dài hạn (MA200) khoảng $102,000 - một khoảng cách tương đối rộng cho thấy xu hướng chung vẫn đang ở giai đoạn điều chỉnh. Loại cấu trúc kỹ thuật này thường được phân loại là giai đoạn định giá lại, nơi thị trường kiểm tra lại các khu vực cầu tiềm năng sau một đợt tăng giá mạnh.

Dữ liệu về thành phần tài sản thế chấp gần đây cho thấy Bitcoin vẫn là chiến lược chiếm ưu thế cho người vay. Điều này cho thấy Bitcoin không chỉ dành cho chuyển tiền hoặc giao dịch, mà còn cho vay và mượn. Khách hàng của Nexo coi Bitcoin là tài sản thế chấp nguyên vẹn.

Dữ liệu bao gồm một biểu đồ về Thành phần Tài sản Thế chấp (%) cho mỗi quý. Đây là dữ liệu cụ thể cho Nexo. Nó cho thấy rằng người vay không chuyển sang BTC để đầu cơ ngắn hạn. Họ đang sử dụng Bitcoin như một tài sản thế chấp dài hạn để tiếp cận thanh khoản mà không cần bán.

Trong khi hành động giá Bitcoin vẫn giảm, giảm xuống khoảng 69.000 đô la, dữ liệu trên chuỗi từ Binance tiết lộ một sự thay đổi đáng kể trong hành vi của nhà đầu tư. Một sự phân kỳ lớn đã hình thành giữa giá giảm và kích thước trung bình của các khoản rút tiền từ sàn giao dịch.

Các Điểm Dữ Liệu Chính

Giá Trị Trung Bình Đơn Giản 14 Ngày (SMA-14) của Dòng Chảy Ra (Trung Bình) trên Binance đã chứng kiến một sự tăng vọt theo chiều dọc.

Ngày 28 tháng 1: Chỉ số này dao động quanh mức 6 BTC.

Ngày 8 tháng 2: Nó đã tăng lên 13,3 BTC.

Ý Nghĩa: Điều này đại diện cho kích thước dòng chảy ra trung bình cao nhất được ghi nhận kể từ tháng 11 năm 2024.

Các nhà đầu tư Chainlink cần phải cẩn thận! Sau một đợt phục hồi ngắn từ $7.19, một sự tăng vọt khổng lồ 19% trong dòng tiền vào ngày hôm nay cho thấy những con gấu đã trở lại. Hình ảnh gương của đợt bán tháo cuối tháng Giêng cảnh báo rằng nếu $7.19 không giữ vững, chúng ta có thể đang nhìn thấy một sự giảm giá xuống $5.00 khi áp lực đầu cơ lên đỉnh.

Nhưng đừng để tiếng ồn ngắn hạn đánh lừa bạn; các tỷ lệ cho thấy những con cá voi đang chờ đợi, và một sự giảm giá có thể lại là một phần của một chiến lược lớn hơn cho họ. 🐋

Trong khi bán lẻ vẫn đang trong tình trạng hoảng loạn, "Tiền Thông Minh" đang tập trung vào mục tiêu:

Biểu đồ làm nổi bật một số giai đoạn quan trọng.

Trong tháng Ba-Tháng Tư năm 2025, dòng chảy của cá voi để trao đổi vẫn rất thấp trong khi giá cho thấy phản ứng yếu. Cá voi không bán, nguồn cung bị thắt chặt, và điều này đã dẫn đến một đợt tăng giá mạnh vào tháng Bảy năm 2025.

Trong tháng Sáu-Tháng Bảy năm 2025, trong khi tỷ lệ vẫn gần mức thấp lịch sử, đợt tăng giá ban đầu bắt đầu. Khi giá tăng cao, việc chốt lời theo sau, và dòng chảy của cá voi tăng vọt gần đỉnh điểm, báo hiệu phân phối.

Trong tháng 12 năm 2025 và tháng 1 năm 2026, tỷ lệ lại tiếp tục rất thấp trong khi giá tiếp tục giảm. Áp lực bán trong giai đoạn này chủ yếu do các nhà đầu tư bán lẻ, không phải cá voi.

BTC vẫn đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh trong thị trường hợp đồng tương lai.

Khối lượng net taker, trên cơ sở trung bình hàng tháng, đã chuyển sang trạng thái âm một lần nữa. Sau một khoảng thời gian bình lặng giữa tháng 11 và tháng 1, khi người mua tạm thời lấy lại một số quyền kiểm soát (~36 triệu đô la), chúng ta lại trở về với sự chi phối bán rõ ràng, đạt -272 triệu đô la hôm nay.

Trên Binance, chẳng hạn, sàn giao dịch tập trung một phần lớn khối lượng giao dịch, tỷ lệ mua bán taker đã giảm từ 1 xuống 0.97 trong cùng một khoảng thời gian, củng cố xu hướng tiêu cực này.

Thị trường Ethereum hiện đang chứng kiến sự phân kỳ rõ rệt giữa hành động giá và hoạt động mạng trên chuỗi, báo hiệu một sự kiện có khả năng đầu hàng.

Những Quan Sát Chìa Khóa

Theo biểu đồ đính kèm, khi giá Ethereum điều chỉnh mạnh từ mức 3,000 đô la xuống khoảng 2,000 đô la, mạng lưới đã trải qua một đợt tăng vọt lớn về sự di chuyển của token.

Trung Bình Di Động 14 Ngày (SMA-14) của Tổng Số Token Chuyển Nhượng đã tăng vọt. Nó đã tăng từ khoảng 1.6 triệu vào ngày 29 tháng 1 lên 2.75 triệu vào ngày 7 tháng 2. Điều này đánh dấu mức cao nhất được ghi nhận cho chỉ số này kể từ tháng 8 năm 2025.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động của thợ mỏ Bitcoin kể từ đầu tháng Hai, với dòng tiền của họ vào Binance vượt qua 90,000 BTC trong thời gian này - một sự phát triển quan trọng phản ánh sự thay đổi có ý nghĩa trong hành vi của phân khúc thị trường có ảnh hưởng này. Dữ liệu cũng cho thấy hoạt động của thợ mỏ đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2024, bao gồm một ngày duy nhất ghi nhận các khoản tiền gửi vượt quá 24,000 BTC, một con số đặc biệt nổi bật thể hiện tốc độ mạnh mẽ của những chuyển động này.