Sau khi Trump lên nắm quyền, chính sách trở thành biến số lớn nhất của thị trường Mỹ. Thuế quan, giảm thuế, và cắt giảm quy định liên tục thay đổi, mỗi ngày thị trường đều tranh cãi về một câu hỏi - những chính sách này rốt cuộc là phúc hay họa.

Tuần trước, dữ liệu việc làm cộng với lo ngại về thuế quan đã trực tiếp đẩy giá xuống một cú rơi mạnh, NASDAQ giảm 4.18%. Hôm nay là thứ Hai, hợp đồng tương lai hồi phục, nhưng tranh cãi thì không ngừng lại. Trên mạng có nhiều tiếng nói về "Phá sản thị trường Mỹ" và "Bong bóng AI vỡ", lại còn xuất hiện một meme mới - giao dịch TACO (Trump Always Chickens Out, châm biếm việc Trump luôn lớn tiếng về thuế quan nhưng cuối cùng lại rút lui vào phút chót).

Meme này tự nó đã chỉ ra vấn đề: ngay cả thị trường cũng mặc định rằng chính sách này là không nhất quán.

[Phân tích] Chính sách đang làm xáo động thị trường chứng khoán Mỹ

① Thuế quan | Nguồn bất định lớn nhất

Theo báo cáo, khung thuế mới tăng thuế toàn cầu, với một số quốc gia chịu thuế cao hơn, thị trường lo ngại về việc tăng chi phí chuỗi cung ứng và lạm phát. Cổ phiếu chip (chuỗi cung ứng NVDA, AMD) là những nạn nhân đầu tiên. Nhưng mỗi khi Trump nhượng bộ "tạm hoãn/đàm phán", thị trường lại nhanh chóng hồi phục - đó chính là lý do giao dịch TACO ra đời. Kết quả là: sự biến động cực lớn, và hướng đi thì cực kỳ không ổn định.

② Giảm thuế | Biến số dài hạn mà thị trường đặt cược

Kỳ vọng gia hạn cải cách thuế 2017, giảm thuế doanh nghiệp lý thuyết sẽ có lợi cho lợi nhuận và định giá doanh nghiệp, AI/ bán dẫn thường được nhắc đến là được hưởng lợi. Nhưng lưu ý đến ba chữ "theo lý thuyết" - chính sách có thể triển khai không, khi nào triển khai, mức độ ra sao, hiện vẫn đang trong giai đoạn đàm phán, chưa phải là điều đã được xác nhận.

③ Điều chỉnh quy định | Giả thuyết xoay vòng các lĩnh vực

Kỳ vọng về sự nới lỏng quy định trong lĩnh vực năng lượng, tài chính và tiền điện tử được coi là có lợi cho các cổ phiếu tài chính như GS và các tài sản liên quan đến tiền điện tử. Tương tự, đây là "kỳ vọng" của thị trường, không phải là kết quả.

⚠️ Tôi phải nói rõ: bất kỳ ai tự tin rằng "điều này chắc chắn có lợi lâu dài" đều đang bảo đảm cho một biến số không ổn định. Tôi không đưa ra loại nhận định này.

[Cách làm của tôi] Đối mặt với một biến số mà ngay cả thị trường cũng gọi nó là "TACO", tôi không đánh cược vào nó

Nhiều người trong vài ngày qua có kịch bản "khi người khác sợ hãi, tôi tham lam", tranh thủ mua vào khi giá điều chỉnh. Tôi thì không.

Lý do rất đơn giản: nguyên nhân chính của đợt điều chỉnh này không chỉ là cảm xúc đơn thuần, mà là sự bất định của chính sách - và một biến số mà hôm nay tăng thuế, ngày mai tạm hoãn, bị thị trường chế nhạo là "sẽ luôn rút lui", hướng đi của nó không ai có thể dự đoán ổn định, kể cả tôi. Trong một thứ mà ngay cả hướng đi cũng không thể đoán được, việc đầu tư lớn vào đáy không gọi là mua thấp, mà gọi là cược vào bước đi tiếp theo của nó.

Vì vậy, tôi tiếp tục làm điều duy nhất có thể: duy trì kỷ luật

Chính sách không thuận lợi, giá giảm - mua vào cổ phần rẻ hơn

Chính sách nới lỏng, hồi phục - mua vào một chút

Không vì ồn ào mà tăng cường, cũng không vì sợ hãi mà dừng lại

Lợi ích của việc đầu tư định kỳ chính là trong môi trường "phúc họa hàng ngày đảo ngược" như thế này, tôi không cần phải trở thành người đoán đúng. Nếu tôi đoán sai, tôi cũng không có ý định đánh cược.

[Một câu]

Chính sách có thể tạo ra sự tăng giảm lớn trong ngắn hạn, nhưng nó không mang lại cho bạn sự chắc chắn.

Khi người khác bận rộn tranh luận xem Trump là phúc hay họa, tôi thà giữ kỷ luật của mình - trong một thị trường mà ai cũng không thể chắc chắn, không để trống vị thế và cũng không bị chôn vùi, có lẽ đó là kết quả tốt nhất mà người bình thường có thể đạt được.

⚠️ Cảnh báo rủi ro: Đầu tư có rủi ro, sự bất định của chính sách cực kỳ cao (thuế có thể thay đổi bất cứ lúc nào). Những điều trên hoàn toàn là quan sát từ giao dịch cá nhân của tôi và phương pháp của tôi, không cấu thành lời khuyên đầu tư nào. Xin hãy đưa ra quyết định lý trí dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.